CIERRE DE MERCADOS. Peso mexicano cotiza en 18.63 por dólar

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 01 DE SEPTIEMBRE DE 2025.- El peso mexicano y la bolsa registraron pocos movimientos el lunes en una sesión delgada por un feriado estadounidense, mientras los inversionistas se preparan para la divulgación en la semana de una serie de cifras clave del mercado laboral de ese país.

Entre los datos destaca la publicación el viernes de la nómina no agrícola y la tasa de desempleo, que podrían ser determinantes para las perspectivas de un esperado recorte de tasas de la Reserva Federal en su próximo encuentro del 16-17 de septiembre.

El peso mexicano cotizaba en 18.6348 por dólar cerca del final de los negocios, casi sin cambios frente a las 18.6410 unidades del precio de referencia de LSEG del viernes.

“Esta semana, el comportamiento del tipo de cambio estará influenciado por los datos del mercado laboral estadounidense y su efecto para la perspectiva de los inversores sobre la próxima reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal)”, dijo Monex Grupo Financiero.

Por lo pronto, ante la falta de noticias relevantes durante el día, los mercados continuaron digiriendo un informe de la inflación de Estados Unidos divulgado el viernes y un fallo judicial que dictaminó que la mayoría de los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump son ilegales.

En México, el banco central dio a conocer los resultados de su sondeo mensual de expectativas del sector privado en el que los analistas consultados si bien mejoraron sus perspectivas para el peso, siguen esperando que ceda terreno rumbo al cierre del año.

Según la encuesta, la moneda culminaría 2025 en 19.50 unidades, un debilitamiento de alrededor de un 4.5% frente a sus actuales niveles. En el sondeo de agosto el consenso anticipaba que cerraría en 19.80 por dólar.

La bolsa ME subió un 0.27% a 58,865.03 puntos, aunque con un volumen de apenas 21.6 millones de acciones negociadas, muy por debajo del promedio diario de unos 200 millones de los últimos meses.

Los títulos de la firma de telecomunicaciones Megacable MEGA/CPO encabezaron las alzas, con un 3.18% más a 55.81 pesos, seguidos por los de Grupo Financiero Inbursa GFINBUR/O, del magnate Carlos Slim, que sumaron un 2.85% a 50.59 pesos.

En cuanto la renta fija, el rendimiento del bono a 10 años (MX10YT=RR) culminó estable frente a su cierre previo en un 8.86%, igual que la tasa a 20 años (MX20YT=RR) que terminó la sesión en un 9.54%.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia sesión con apreciación

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.18% o 3.3 centavos, cotizando alrededor de 18.62 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.6688 y un mínimo de 18.6021 pesos por dólar, a la par de un retroceso del dólar de 0.04% de acuerdo con el índice ponderado.

El dólar suma cinco sesiones consecutivas de retrocesos por un total de 0.59%, ante especulación de que la Reserva Federal se prepara para recortar la tasa de interés el próximo 17 de septiembre.

Cabe recordar que el ciclo de recortes de la tasa de interés inició el 18 de septiembre del 2024, cuando se ajustó la tasa en 50 puntos base desde un rango de 5.25% a 5.50% a un rango de 4.75% a 5.00%. En 2024 se hicieron tres recortes a la tasa de interés por un total de 100 puntos base, para ubicarla en un rango de 4.25% a 4.50% el 18 de diciembre, rango que se mantiene a la fecha. Esta mañana, el mercado asigna una probabilidad del 88.6% de que la Reserva Federal reanudará el 17 de septiembre el ciclo de recortes a la tasa.

Es importante recordar que hoy lunes es feriado en Estados Unidos por la conmemoración del Día del Trabajo, por lo que permanecerán cerrados los mercados en ese país y es probable que se observe poca liquidez en el mercado cambiario.

A pesar de que el peso se aprecia esta mañana, es importante recordar que el peso tiende a depreciarse en septiembre, por lo que no pueden descartarse presiones al alza para el tipo de cambio. En los últimos 10 años el peso mexicano se ha depreciado en promedio 0.86% en septiembre y en los últimos 30 años (desde que inició la libre flotación del peso mexicano) la depreciación promedio en el mes es de 1.11%, perdiendo terreno frente al dólar en 63.3% de las ocasiones.

Por su parte, de acuerdo con el índice ponderado del dólar elaborado por Bloomberg, en los últimos 10 años en septiembre el dólar tiende a ganar 0.84%, siendo el mes del año con el mayor avance promedio, lo que se debe a ajustes en la conformación de portafolios por el cierre del año fiscal en Estados Unidos el 30 de septiembre, lo que también eleva la demanda por dólares.

La apreciación del peso también se debe a que el pasado viernes, el Tribunal de Apelaciones de Estados Unidos para el Circuito Federal, confirmó la sentencia del Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos, que el pasado 28 de mayo determinó como ilegales los aranceles anunciados bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA), en donde se incluyen los aranceles “recíprocos” y los aranceles que se impusieron contra Canadá y México por la crisis del fentanilo.

El Tribunal de Apelaciones permitió que los aranceles se mantengan vigentes hasta mediados de octubre y se espera que el caso proceda a la Suprema Corte, en donde seis de nueve ministros fueron seleccionados por presidentes del Partido Republicano, por lo que no se puede descartar que los aranceles sigan vigentes por más tiempo.

Si los aranceles aplicados bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) se reducen a 0%, el arancel efectivo calculado hacia México bajaría de 15.30% a 10.65%, recordando que México todavía contaría con un arancel del 25% hacia automóviles y autopartes, 50% hacia el acero y aluminio bajo el marco de la sección 232 Ley de Expansión Comercial de 1962, 50% hacia el cobre y 17.09% hacia el tomate.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el shekel israelí con 0.53%, el won surcoreano con 0.25%, el yen japonés con 0.10%, el real brasileño con 0.09%, el dólar taiwanés con 0.08% y el yuan chino con 0.08%. Las divisas más apreciadas hoy son: la corona sueca con 0.72%, el florín húngaro con 0.63%, la corona noruega con 0.57%, la rupia de Indonesia con 0.42%, el rand sudafricano con 0.38% y el rublo ruso con 0.37%.

En la semana se publicará mucha información económica relevante. En Estados Unidos mañana martes se publica el ISM de manufactura correspondiente al mes de agosto, mientras que el miércoles 3 se publican las vacantes laborales de julio (JOLTS).

Por su parte, el jueves 4 se publica la encuesta ADP de empleo de agosto, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa, la balanza comercial de julio y el ISM de servicios de agosto. Finalmente, el viernes 5 se publica el reporte mensual de empleo, incluyendo la nómina no agrícola que el mercado estima muestre la creación de 75 mil posiciones laborales en agosto.

En México hoy a las 9:00 horas se publican las remesas de julio y la encuesta a especialistas elaborada por Banco de México. Por su parte, a las 12:00 horas se publican los indicadores IMEF de manufactura y no manufacturero para agosto. El miércoles 3 se publicará la confianza del consumidor y el jueves 4 se publicará la inversión fija bruta y el indicador mensual de consumo privado de junio, los indicadores cíclicos de junio y las ventas de vehículos ligeros en México al mes de agosto. Finalmente, el viernes se publicarán las cifras de empleo formal registrado ante el IMSS al mes de agosto.

El mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles con la excepción del Nikkei japonés que registró una pérdida de 1.24% en la sesión, tras la publicación de las ventas de automóviles en el país que cayeron 8% en agosto, debido principalmente a los aranceles de Estados Unidos. Por otro lado, en la sesión asiática, el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 2.15%, la mayor desde el 13 de agosto, mientras que el CSI 300 de Shanghái ganó 0.60% en la sesión. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.18%, el DAX alemán muestra un avance de 0.42%, el CAC 40 francés gana 0.03% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.06%.

En Estados Unidos, el mercado permanecerá cerrado debido al Día del Trabajo.

En el mercado de commodities, el oro inicia la sesión cotizando en 3,469 dólares por onza, con una ganancia de 0.64%, hilando 5 sesiones al alza, en las que acumula un avance de 3.1%. Además, durante la madrugada el oro alcanzó una cotización máxima de 3,489 dólares por onza, precio no vista desde el 22 de abril, cuando alcanzó un máximo histórico de 3,500 dólares por onza. El precio del oro es impulsado por la debilidad del dólar, ante una alta expectativa de que la Fed recortará su tasa de interés.

Cabe mencionar que hoy estas presiones alcistas sobre el precio del oro también se deben en parte al feriado del Día del Trabajo en Estados Unidos, pues al permanecer cerrados los mercados la liquidez es menor, aumentando la volatilidad.

Del mismo modo, la plata inicia la sesión cotizando en 40.58 dólares por onza, con una ganancia de 2.28% y alcanzando un nivel no visto desde el 15 de septiembre del 2011. El precio de la plata es impulsado por la debilidad del dólar, que hace más accesible los commodities para tenedores de divisas distintas al dólar.

La plata también se posiciona como una alternativa de activo refugio más accesible que el oro que está cotizando cerca de precio máximo histórico, por lo que algunos participantes del mercado optan por la compra de futuros de plata.

En México, hoy será el Primer Informe de Gobierno en el Palacio Nacional a las 11:00 horas. Tras once meses desde que asumió la presidencia, Claudia Sheinbaum hablará de temas de seguridad, desarrollo social y economía durante su primer informe. Cabe mencionar, que el 8 de septiembre se publicará el Paquete Económico para 2026, en el que se darán a conocer los ingresos y gastos del sector público, por lo que es posible que la presidenta dé un adelanto de este paquete.

Por su parte, hoy 1 de septiembre a las 19:30 horas se realiza la toma de protesta de los nuevos ministros de la Suprema Corte de Justicia de la Nación, que se reduce de 11 a 9 integrantes y a las 22:00 horas se instala formalmente. Cabe recordar que el cambio se debe a la reforma al Poder Judicial, la cual ha generado incertidumbre en México.

En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.58 y 18.78 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.23% debido a que los mercados permanecen cerrados por el Día del Trabajo.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6749 a 1 mes, 18.9723 a 6 meses y 19.3518 pesos por dólar a un año.

Septiembre inicia arranca con una agenda cargada en indicadores económicos. En México se publican los reportes de entrada de remesas al país, perspectivas de analistas y empresarios para la economía, confianza del consumidor, consumo privado, venta de automóviles y empleo formal. En Estados Unidos, en tanto, la atención se centrará en los datos sobre el comportamiento del mercado laboral.

A continuación, los principales indicadores económicos de la semana:

Lunes 1 de septiembre: Remesas

Día del Trabajo de Estados Unidos
Remesas con el exterior de México (julio)
Encuesta sobre las expectativas del sector privado (agosto)
Encuesta Mensual de Opinión Empresarial de México (agosto)
La semana iniciará con menor actividad en los mercados internacionales debido al Día del Trabajo en Estados Unidos. El descanso de Wall Street reducirá la liquidez y las referencias para los inversionistas, anticipando unas sesiones con muy baja volatilidad y con la atención puesta en indicadores económicos que llegarán en días posteriores.

A nivel nacional, la semana inicia con el dato de remesas con el exterior, que son las transferencias de dinero enviadas por mexicanos en el extranjero. Son fuente relevante de ingresos para millones de hogares y la economía nacional. Las publica cada mes el Banco de México y muestran tendencias de confianza económica y sobre dinamismo laboral en Estados Unidos, el principal origen de estos recursos.

Ese día también destaca la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial, que mide la confianza de los empresarios en sectores como manufactura, construcción y comercio. Este indicador refleja expectativas sobre inversión, producción y empleo, sirviendo como termómetro adelantado del ánimo empresarial y de las perspectivas de crecimiento económico nacional.

El Banco de México también publicará una encuesta de expectativas del sector privado, que permite conocer las proyecciones de analistas para indicadores clave como son la inflación, el crecimiento económico, el tipo de cambio y las tasas de interés. Sus datos ayudan a evaluar la credibilidad de la política monetaria local y a prever sus decisiones, con base en las percepciones de expertos.

Martes 2 de septiembre: Subasta de valores

Resultados de la subasta de valores gubernamentales de México
PMI manufacturero de Estados Unidos (agosto)
PMI manufacturero del ISM de Estados Unidos (agosto)
Inflación anual de la zona euro (agosto)
Como cada martes, se darán a conocer los resultados de la subasta de valores gubernamentales del Banxico. Este ejercicio muestra la demanda de los inversionistas por instrumentos de deuda y refleja las expectativas de los inversionistas para la inflación y las tasas de interés. Se trata de un termómetro fundamental de la confianza en la política monetaria nacional.

El PMI manufacturero de Estados Unidos es un indicador sobre la evolución de la industria. Sus resultados resumen la percepción empresarial sobre pedidos, producción y empleo. Una lectura por encima de 50 puntos es señal de expansión, mientras que un registro inferior sería señal de contracción, con impacto directo en las expectativas de crecimiento económico.

Además, el PMI manufacturero del ISM de Estados Unidos será seguido de cerca, pues es uno de los datos que suele marcar la pauta en los mercados. Los inversionistas prestarán atención a sus componentes de empleo y nuevos pedidos, ya que ofrecen pistas sobre el ciclo económico. Un dato débil tiene el potencial de fortalecer las apuestas sobre recortes de tasas.

En tanto, el reporte de inflación de la zona euro ofrecerá señales clave sobre la dinámica de precios en el bloque. Un dato superior a la meta del Banco Central Europeo complicaría las expectativas de recortes de tasas, mientras que un resultado más débil respaldaría la narrativa de desaceleración controlada en la región.

Miércoles 3 de septiembre: Confianza del consumidor

Encuesta Nacional sobre Confianza del Consumidor de México (agosto)
Encuesta JOLTS de ofertas de empleo de Estados Unidos (julio)
En México, el miércoles se publicarán los resultados de la Encuesta Nacional sobre Confianza del Consumidor. Este indicador refleja la percepción de los hogares sobre su situación económica presente y futura, así como la del país. Los resultados son clave para anticipar tendencias en el consumo privado, que constituye uno de los motores principales de la economía.

Por su parte, la encuesta JOLTS de ofertas de empleo de Estados Unidos dará una visión detallada sobre la demanda laboral en la mayor economía mundial. Este indicador refleja cuántas vacantes siguen abiertas y es clave para medir las presiones salariales. Un descenso sugeriría menor dinamismo, reforzando expectativas de que la Reserva Federal adopte un tono más flexible.

Jueves 4 de septiembre: Consumo privado

Registro administrativo de la industria automotriz de vehículos ligeros de México (agosto)
Indicador Mensual del Consumo Privado (junio)
Sistema de Indicadores Cíclicos (junio)
Indicador Mensual de la Formación Bruta de Capital Fijo (junio)
Cambio en el empleo no agrícola ADP de Estados Unidos (agosto)
Nuevas solicitudes de subsidio por desempleo de Estados Unidos
PMI de servicios de Estados Unidos (agosto)
Inventarios de petróleo crudo de la AIE de Estados Unidos
El jueves, en México se dará a conocer el registro administrativo de la industria automotriz de vehículos ligeros de agosto. Este dato mide las ventas de autos al público. Este indicador es clave para evaluar el desempeño del sector automotriz en México, uno de los principales motores de exportación y empleo del país, además de termómetro de la demanda interna.

Además, destaca el Indicador Mensual del Consumo Privado en México que publica el Inegi, el cual refleja el comportamiento del consumo de los hogares, clave para evaluar la demanda interna y el crecimiento económico.

Se publica también el Sistema de Indicadores Cíclicos del Inegi, el cual se conforma por dos indicadores compuestos que se denominan Coincidente y Adelantado. El primero refleja el estado general de la economía y sus puntos de giro (picos y valles). El segundo busca anticipar los puntos de giro del Indicador Coincidente con base en la información de sus componentes disponible en una fecha determinada.

Por su parte, en Estados Unidos se difunde información sobre el cambio en el empleo no agrícola ADP, el cual como la antesala del reporte de las nóminas oficiales. Aunque no siempre coincide, ofrece un del mercado laboral privado. Una lectura fuerte reforzaría la visión de resiliencia económica, mientras que un resultado débil aumentaría las expectativas sobre próximos recortes de tasas.

Las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos ofrecen una visión sobre la salud del mercado laboral. Un aumento refleja enfriamiento en la contratación, mientras que cifras contenidas confirmarían resiliencia. Los inversionistas suelen seguirlo como indicador adelantado para anticipar tendencias en el mercado laboral estadounidense.

También se espera el PMI de servicios de Estados Unidos, con datos de la evolución del sector más grande de la economía. Este indicador resume la actividad empresarial, la inversión y la percepción del consumo. Una lectura sólida es señal de dinamismo, mientras que un resultado débil reforzaría los temores de desaceleración en la economía estadounidense.

Los inventarios de petróleo de la Administración de Información Energética en Estados Unidos se publican cada semana para mostrar el balance entre oferta y demanda energética. Un aumento en las existencias suele presionar los precios a la baja, y un descenso los impulsa al alza. El dato es relevante para las expectativas inflacionarias y en las cotizaciones del crudo.

Viernes 5 de septiembre: Empleo formal

Número de trabajadores asegurados en el IMSS (agosto)
Nóminas no agrícolas de Estados Unidos (agosto)
Ingreso promedio por hora trabajada de Estados Unidos (agosto)
Tasa de desempleo de Estados Unidos (agosto)
En México, el viernes se espera el dato del número de trabajadores asegurados en el IMSS. El indicador refleja la cantidad de empleos formales registrados ante el instituto. Es uno de los principales referentes en nuestro país para medir el comportamiento del empleo formal. También se utiliza para evaluar la evolución del mercado laboral, especialmente en sectores privados no agrícolas.

En tanto, las nóminas no agrícolas de Estados Unidos serán el indicador más relevante de la semana. Se trata de un reporte sobre la creación de empleos en la mayor economía, excluyendo al sector agrícola. Un resultado sólido confirmaría la resiliencia laboral, mientras que un dato por debajo de lo esperado reforzaría apuestas de que la Fed reducirá sus tasas.

El ingreso promedio por hora trabajada de Estados Unidos revelará la presión salarial en la economía. Un crecimiento elevado implicaría riesgos inflacionarios al estimular el consumo, lo que sería monitoreado de cerca por la Fed. Una moderación, en cambio, reduciría tensiones sobre los precios y respaldaría una política de recorte de tasas más agresiva.

Finalmente, se espera la publicación de la tasa de desempleo en Estados Unidos, que completará el panorama del mercado laboral. Una baja confirmaría dinamismo en la contratación, mientras que un aumento señalaría enfriamiento económico. Este dato es crucial para definir la estrategia de la Fed y para calibrar la solidez del ciclo de crecimiento.