CIERRE DE MERCADOS. Peso fuerte ante posible fraude en gobierno de EU

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 20 DE AGOSTO DE 2025.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.23% o 4.4 centavos, cotizando alrededor de 18.77 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.8455 y un mínimo de 18.7243 pesos por dólar.

La apreciación del peso se concentró en las primeras horas de la mañana, luego de que Donald Trump mencionó en su red social que la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, debería renunciar ante acusaciones de fraude hipotecario. El dólar cerró la sesión con un retroceso moderado de 0.02%, de acuerdo con el índice ponderado.

Durante la sesión destacó la publicación en Estados Unidos de las minutas de política monetaria de la Reserva Federal. Entre las principales observaciones destaca que la mayoría de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto observa un mercado laboral sólido, inclusive señalan que el empleo se encuentra cerca de niveles considerados como “máximo”, mencionando que las posiciones laborales creadas en junio fueron sólidas.

Por otro lado, la mayoría de los participantes ven riesgos en la inflación, resaltando que la inflación se ha ubicado por encima del objetivo del 2% durante un periodo prolongado, aumentando el riesgo de que las expectativas de inflación a largo plazo sean desancladas en caso de que el efecto de los aranceles en los precios sea más prolongado.

Asimismo, la mayoría de los participantes espera que las empresas pasen a los consumidores el costo de los aranceles y señalan que el efecto de los aranceles podría tardar más tiempo.

A pesar de que el tono de las minutas puede ser considerado restrictivo, los comentarios no tuvieron un efecto significativo sobre el tipo de cambio, pues la reunión de política monetaria fue previa a la publicación de los datos de empleo de julio, cuando se revisaron a la baja las cifras de mayo de 144 mil a 19 mil y de junio, de 147 mil a 14 mil posiciones laborales.

Al cierre de la sesión, la probabilidad de un recorte de la tasa de interés el 17 de septiembre se ubicó en 80.3%, bajando ligeramente desde el cierre del martes de 84.6%.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el real brasileño con 0.48%, el franco suizo con 0.44%, la corona noruega con 0.37%, el peso colombiano con 0.29%, el peso mexicano con 0.23% y el yen japonés con 0.20%.

Las divisas más depreciadas hoy son: el dólar neozelandés con 1.15%, el peso argentino con 0.66%, el dólar taiwanés con 0.62%, el won surcoreano con 0.43%, el peso chileno con 0.38% y el shekel israelí con 0.27%.

El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. El Dow Jones mostró una ligera ganancia de 0.04%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. Por otro lado, se observaron pérdidas en Estados Unidos debido a la toma de ganancias en emisoras del sector tecnológico.

El Nasdaq Composite registró una caída de 0.67%, perdiendo en 4 de las últimas 5 sesiones. Por su parte, el S&P 500 cayó 0.24%, ligando 4 sesiones de pérdidas. Al interior, 4 de los 11 sectores registraron pérdidas: consumo discrecional (-1.18%), tecnologías de la información (-0.77%), servicios de comunicación (-0.56%) e industrial (-0.09%).

En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.23%, ganando en 6 de las últimas 7 sesiones y cerrando en su mayor nivel desde el 3 de marzo. El FTSE 100 de Londres mostró un avance de 1.08%, ganando en 7 de las últimas 8 sesiones y alcanzando un nuevo máximo histórico de 9,301.19 puntos. Por otro lado, el DAX alemán cayó 0.60%, cayendo en 3 de las últimas 4 sesiones.

En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una pérdida de 0.41%, cayendo en 2 de las últimas 3 sesiones. Al interior, destacan las caídas de las empresas: Alfa (-0.99%), Televisa (-3.26%), América Móvil (-0.17%), GCC (-1.32%), Cemex (-0.12%).

En el mercado de commodities, el oro cerró la sesión cotizando en 3,347 dólares por onza, con una ganancia de 0.97%. Con esto el oro cortó una racha de dos sesiones a la baja, en las que acumuló un retroceso de 0.61%.

En la sesión, el precio del oro fue impulsado por la debilidad del dólar, que hace más atractivo al metal precioso para tenedores de otras divisas distintas al dólar.

Por su parte, el petróleo WTI cerró la sesión cotizando en 63.21 dólares por barril, con una ganancia de 1.38%. El precio del WTI muestra una corrección luego de que ayer perdió 1.69%. Cabe mencionar que el precio también fue impulsado tras la publicación de los inventarios de petróleo de Estados Unidos, que la semana pasada se contrajeron en 6 millones de barriles.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1622 y un máximo de 1.1674 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3448 y un máximo de 1.3509 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.8444 y un máximo de 21.9489 pesos por euro.

Las minutas del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) de la Fed fueron restrictivas.

Entre las principales observaciones destaca que la mayoría observa un mercado laboral sólido, inclusive señalan que el empleo se encuentra cerca de niveles considerados como “máximo”, mencionando que las posiciones laborales creadas en junio fueron sólidas.

Es importante recordar que, en la publicación del reporte de empleo de julio, los datos de empleo de mayo y junio fueron fuertemente revisadas a la baja: en mayo pasó de una creación de 144 mil a 19 mil, mientras que en junio se revisó de 147 mil a 14 mil, siendo el mes con el menor número de posiciones laborales creadas desde diciembre del 2020. Por lo tanto, los datos de empleo que mencionan las minutas son irrelevantes para el mercado actual.

Por otro lado, la mayoría de los participantes ven riesgos en la inflación, resaltando que la inflación se ha ubicado por encima del objetivo del 2% durante un periodo prolongado, aumentando el riesgo de que las expectativas de inflación a largo plazo sean desancladas en caso de que el efecto de los aranceles en los precios sea más prolongado.

Asimismo, la mayoría de los participantes espera que las empresas pasen a los consumidores el costo de los aranceles y señalan que el efecto de los aranceles podría tardar más tiempo.

Con esto, las minutas reflejan un panorama restrictivo, en donde la inflación sigue siendo el principal factor del mandato dual de la Reserva Federal. Sin embargo, con los datos actualizados de empleo, es muy probable que la Fed este revisando su balance de riesgos de ambos mandatos, pudiendo recortar la tasa en 25 puntos base en su anuncio del 17 de septiembre.

Después de la publicación de las minutas de la Fed y contemplando que el mercado laboral es menos sólido ahora, se espera un recorte de 25 pb en septiembre.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia sesión con apreciación

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.38% o 7.1 centavos, cotizando alrededor de 18.75 pesos por dólar con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.8455 y un mínimo de 18.7417 pesos por dólar, en una corrección a las depreciaciones en las primeras dos sesiones de la semana en las que acumuló un retroceso de 0.30% frente al dólar.

El peso también se aprecia debido a que el dólar amplió sus pérdidas esta mañana y muestra un retroceso de 0.12% de acuerdo con el índice ponderado, luego de que Donald Trump señaló en su red social que la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, debería renunciar, haciendo referencia a que el director de la Agencia Federal de Financiamiento de Vivienda (FHFA) envió una carta a la Fiscal General, Pam Bondi, para que se investigue a Cook, acusándola de falsificar documentos bancarios y cometer fraude hipotecario.

El dólar se debilita pues de renunciar Lisa Cook o en caso de ser despedida, Trump podría nominar a alguien que esté a favor de recortar la tasa de interés.

En lo que va de la semana el tipo de cambio ha mostrado un comportamiento lateral mientras el mercado está en espera de mayor claridad sobre el momento que la Reserva Federal comenzará a recortar la tasa de interés. Hoy a las 13:00 horas en Estados Unidos se publicarán las minutas de política monetaria de la Reserva Federal, correspondientes a la decisión del 30 de julio. Por su parte, a las 13:00 horas el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, hablará sobre perspectivas económicas.

Cabe recordar que el mercado también está a la espera de la participación de Jerome Powell en el simposio económico de Jackson Hole este viernes a las 8:00 horas. A pesar del repunte de la inflación del productor en Estados Unidos en julio, el mercado asigna una probabilidad de 84% de que la Reserva Federal hará un recorte a la tasa de interés de 25 puntos base el próximo 17 de septiembre.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el real brasileño con 0.63%, el peso chileno con 0.43%, el peso mexicano con 0.38%, la corona noruega con 0.30%, el peso colombiano con 0.29% y el rublo ruso con 0.28%. Las divisas más depreciadas hoy son: el dólar neozelandés con 0.97%, el dólar taiwanés con 0.62%, el won surcoreano con 0.42%, el dólar de Hong Kong con 0.19%, el dólar australiano con 0.17% y la rupia de Indonesia con 0.15%.

Cabe señalar que solamente las divisas de países de Asia o de Oceanía se encuentran entre las más depreciadas hoy, lo que se debe a dos factores:

1. En Indonesia y Nueva Zelanda los bancos centrales recortaron la tasa de interés en 25 puntos base a 5.00% y 3.00%, respectivamente.

Por su parte, en Suecia, el banco central mantuvo la tasa de interés sin cambios en 2.00%, en línea con las expectativas del mercado, al igual que Islandia e Israel que mantuvieron la tasa de interés sin cambios en 7.5% y 4.50% respectivamente.

2. Ayer por la tarde se publicaron las cifras de comercio de Japón para julio, con las exportaciones de ese país mostrando una caída de 2.6% anual, siendo el tercer mes consecutivo de caídas a tasa anual y el mayor retroceso desde noviembre del 2020, cuando la economía global estaba afectada por la pandemia del Covid-19. Lo anterior se debe al impacto de los aranceles de Donald Trump sobre la demanda de productos originarios de Japón, pues las exportaciones a Estados Unidos cayeron 10.1%, sumando cuatro meses consecutivos a la baja.

Cabe recordar que Estados Unidos es el segundo principal destino de exportación de Japón, a donde se dirigen el 18.5% de sus exportaciones totales de acuerdo con datos del 2024. Las importaciones también mostraron un fuerte retroceso de 7.5% anual, lo que indica un debilitamiento de la demanda interna en Japón y representa un riesgo para el crecimiento económico en la región.

El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 1.51%, ligando 2 sesiones a la baja, tras los datos negativos de comercio. Por otro lado, el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 0.17%, rompiendo una racha de 4 sesiones de caídas, mientras que el CSI 300 de Shanghái ganó 1.14%, la mayor ganancia desde el 25 de junio.

En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.16%, el CAC 40 francés avanza 0.10% y el FTSE 100 de Londres gana 0.58%, tocando un nuevo máximo histórico de 9,250.48 puntos. Por otro lado, el DAX alemán muestra una caída de 0.42% en la sesión.

En Estados Unidos, continúan las pérdidas del sector tecnológico. El Dow Jones muestra una caída de 0.02%, el Nasdaq Composite pierde 0.20% y el S&P 500 cae 0.11%.

En el mercado de commodities, el oro inicia la sesión cotizando en 3,340 dólares por onza, con una ganancia de 0.72%. Este rebote se debe a que en las últimas dos sesiones el oro perdió 0.63%. Asimismo, persiste la aversión al riesgo en el mercado de capitales. Por su parte, el petróleo WTI también muestra una corrección al alza, cotizando en 63.03 dólares por barril, con una ganancia de 1.09%. En el mercado de petróleo el precio también es impulsado por la noticia de que China importó 401 mil barriles de combustóleo en julio, con un crecimiento de 40% mensual y de 42% con respecto a julio del año pasado.

En cuanto a indicadores económicos, en Reino Unido se publicó la inflación correspondiente al mes de julio. A tasa mensual la inflación se ubicó en 0.1%, desacelerándose desde el 0.3% registrado el mes pasado. No obstante, a tasa anual, la inflación se ubicó en 3.8% anual, mostrando aceleración desde el 3.6% anual de junio.

Al interior, destacó que la inflación subyacente, que determina la inflación en el largo plazo, también se aceleró de 3.7% anual en junio a 3.8% en julio. Con esto, muy probablemente el Banco de Inglaterra hará una pausa en su ciclo de recortes en la tasa de interés, para mantenerla en 4.0% el próximo 18 de septiembre.

En México se publicaron los indicadores de establecimientos con programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX) correspondientes a junio de 2025. Según cifras ajustadas por estacionalidad, el personal ocupado en los establecimientos manufactureros disminuyó 0.87% mensual, acumulando seis meses de caídas.

A tasa anual, el personal ocupado retrocedió 2.53%, sumando 18 meses de disminuciones y siendo la mayor caída desde junio de 2024. Por su parte, las horas trabajadas totales se contrajeron 0.68% mensual, acumulando dos meses de caídas. A tasa anual, mostraron una contracción de 2.84%, la mayor desde junio de 2024.

Finalmente, las remuneraciones reales cayeron 0.27% mensual, aunque a tasa anual, crecieron 4.94%. El mal desempeño en el empleo de las empresas IMMEX se debe en parte a los aranceles impuestos por Trump, pues en junio ya estaban en vigor los aranceles del 50% al acero y aluminio, así como los aranceles del 25% a la industria automotriz.

Según cifras originales, el personal ocupado registró en junio de 2025 disminuciones anuales en 11 de 20 subsectores, de los cuales destacan: 1) fabricación de prendas de vestir (-13.62%), 2) industrias metálicas básicas (-11.69%), que suma 11 meses de caídas, 3) productos textiles, excepto prendas de vestir (-11.35%) y 4) equipo de transporte (-10.22%) que muestra su mayor disminución en el empleo desde octubre de 2009. Por el contrario, los subsectores que muestran mayor crecimiento son: 1) bebidas y tabaco (+13.93%), 2) equipo de computación (+6.50%) y 3) maquinaria y equipo (5.32%).

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 18.69 y 18.89 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En el mercado de deuda, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.31%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.63% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.8167 a 1 mes, 19.1263 a 6 meses y 19.4934 pesos por dólar a un año.