CIERRE DE MERCADOS. Este lunes el peso cotiza en 18.69 por dólar

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 25 DE AGOSTO DE 2025.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.58% o 10.7 centavos, cotizando alrededor de 18.69 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.5527 y un máximo de 18.6946 pesos por dólar.

La depreciación del peso ocurrió a la par del fortalecimiento del dólar de 0.52% de acuerdo con el índice ponderado, corrigiendo parcialmente la caída de 0.78% del pasado viernes.

La corrección al alza del dólar se debe a que el mercado sigue cauteloso y no ha desaparecido el riesgo de presiones inflacionarias en Estados Unidos.

De hecho, el viernes de esta semana se publica en Estados Unidos el índice de precios del consumo personal (PCE) al mes de julio, medida de inflación preferida por la Reserva Federal, lo que también alimenta la cautela entre los participantes del mercado, pues no se pueden descartar presiones al alza.

En este contexto, la probabilidad de que la Reserva Federal recorte la tasa de interés el 17 de septiembre se mantiene elevada en 83.1%.

En la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas que se apreciaron hoy son: la rupia de Indonesia con 0.57%, el dólar taiwanés con 0.49%, el ringgit de Malasia con 0.47%, el real brasileño con 0.22%, el yuan chino con 0.19% y el dólar de Hong Kong con 0.04%.

Las divisas más depreciadas hoy son: el peso argentino con 2.58%, el florín húngaro con 1.08%, el rand sudafricano con 1.03%, la corona sueca con 1.00%, la corona checa con 0.98% y la corona danesa con 0.92%.

El mercado de capitales cerró la sesión con pérdidas entre los principales índices bursátiles a nivel global debido a una corrección, luego de las fuertes ganancias observadas el viernes. En Estados Unidos, el Dow Jones registró una pérdida de 0.77%, la mayor desde el 1 de agosto.

El Nasdaq Composite mostró una caída de 0.22%, perdiendo en 4 de las últimas 5 sesiones. Por su parte, el S&P 500 perdió 0.43%, cayendo en 6 de las últimas 7 sesiones. Al interior, resaltaron las caídas de los sectores: consumo básico (-1.62%), salud (-1.44%), servicios básicos (-1.16%) e industrial (-1.02%).

En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida de 0.44%, la mayor desde el 1 de agosto. El DAX alemán mostró una caída de 0.37% y el CAC 40 francés perdió 1.59%. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una pérdida de 1.24%, luego de 2 sesiones al alza y siendo la mayor caída desde el 30 de mayo.

Al interior, 31 de las 36 emisoras pertenecientes al IPC registraron pérdidas, resaltando: Grupo México (-2.31%), Industrias Peñoles (-6.51%), Walmex (-2.94%), Banorte (-1.69%) y Qualitas (-1.84%).

En el mercado de commodities, el petróleo WTI cerró la sesión cotizando en 64.79 dólares por barril, con una ganancia de 1.78%. Las ganancias del WTI ocurrieron a la par de noticias sobre más ataques de drones ucranianos a la infraestructura petrolera de Rusia. En lo que va de agosto, Ucrania ha atacado 8 refinerías rusas, impactando a alrededor del 10% de la capacidad de refinación rusa.

En México destacó la publicación de la balanza de pagos al segundo trimestre del año. Como proporción del PIB, en el primer semestre el déficit de cuenta corriente se ubicó en 1.2%, disminuyendo respecto del déficit de 2.6% observado en la primera mitad del 2024.

Además, este es el menor déficit para un primer semestre desde el 2021, cuando fue de 0.5% del PIB. Por su parte, en la cuenta financiera, la inversión de cartera registró una salida de capital de 8,942 millones de dólares en el primer semestre, siendo la mayor salida de capital de cartera para un periodo igual desde 2021.

Respecto a la inversión extranjera directa, en el primer semestre entraron a México 34,265 millones de dólares por este concepto, con un crecimiento de 2.23% respecto al mismo periodo del 2024. Sin embargo, de este total, solamente el 9.19% corresponde a nuevas inversiones, una proporción relativamente baja.

De hecho, el porcentaje que las nuevas inversiones representan del total de inversión extranjera directa ha sido baja en los últimos tres años, situándose por debajo de 10% en las tres ocasiones, cuando en años anteriores representaba en promedio el 35% del total.

Finalmente, el principio direccional permite conocer la inversión extranjera directa que realizan los mexicanos en el exterior. En el primer semestre del 2025 la inversión asciende a un total de 6,168 millones de dólares, la mayor desde el 2022 cuando la cifra fue de 9,468 millones de dólares.

Considerando la inversión de mexicanos en el extranjero, se obtiene que la inversión directa (inversión en México menos inversión en el exterior), se ubicó en 28,097 millones de dólares en el primer semestre, registrando una caída de 9.57% respecto al mismo periodo del 2024.

En cuanto a eventos relevantes, por la mañana Donald Trump tuvo una reunión con el presidente de Corea del Sur, Lee Jae Myung. Inicialmente, Myung buscaba mejorar el acuerdo comercial con Estados Unidos, pues actualmente Corea del Sur debe pagar un arancel del 15%, mientras que Trump que había comentado que no esperaba alcanzar nada, señaló estar abierto a negociar sobre comercio.

Durante la reunión, ambos mandatarios hablaron sobre su acuerdo comercial. Cabe recordar que Corea del Sur se comprometió a invertir 150 mil millones de dólares en Estados Unidos y el plan que las empresas fabricantes de barcos se trasladen a Estados Unidos.

Por su parte, en México, la presidenta Claudia Sheinbaum mencionó que la próxima semana probablemente reciba al secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, para firmar un acuerdo de seguridad entre ambos países.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1603 y un máximo de 1.1734 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3446 y un máximo de 1.3533 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.6749 y un máximo de 21.8244 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia sesión con depreciación

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.24% o 4.5 centavos, cotizando alrededor de 18.63 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.5750 y un máximo de 18.6564 pesos por dólar. La depreciación del peso se debe a una corrección al alza del dólar estadounidense, cuyo índice ponderado avanza 0.10%, luego de perder 0.78% el pasado viernes.

La corrección del dólar se debe a que el mercado está evaluando el último discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien envió la señal el viernes de que podría ser apropiado iniciar con los recortes de la tasa de interés. Sin embargo, su postura no fue del todo acomodaticia, pues mencionó que ya son visibles los efectos de los aranceles sobre los precios y esperan que estos efectos se acumulen en los próximos meses.

Asimismo, Powell dio a conocer modificaciones en el marco de política monetaria de la Reserva Federal, por lo que el objetivo de inflación ya no será un promedio, sino un objetivo fijo de 2% anual por mes. Cabe mencionar que la Reserva Federal adoptó un objetivo de inflación explícito del 2% en enero del 2012 y posteriormente se adoptó la inflación “promedio” como objetivo a partir de agosto del 2020, tras una revisión del marco de política monetaria.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 0.57%, el dólar taiwanés con 0.49%, el ringgit de Malasia con 0.47%, el yuan chino con 0.16%, el dólar australiano con 0.06% y el dólar de Hong Kong con 0.06%. Las divisas más depreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.77%, el rand sudafricano con 0.65%, el florín húngaro con 0.38%, el won surcoreano con 0.37%, la corona noruega con 0.36% y el yen japonés con 0.33%.

El mercado de capitales muestra un desempeño mixto entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una ganancia de 0.41%, ligando 2 sesiones al alza. El Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 1.94%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones, cerrando en su mayor nivel desde el 26 de octubre del 2021, mientras que el CSI 300 de Shanghái ganó 2.08%, ligando 4 sesiones al alza.

En Europa y Estados Unidos se observan pérdidas luego de las fuertes ganancias observadas en la sesión del viernes, tras los comentarios de Jerome Powell. El STOXX 600 registra una pérdida de 0.15%, el DAX alemán muestra una caída de 0.16% y el CAC 40 francés pierde 0.55%. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres avanza 0.13%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una caída de 0.31%, el Nasdaq Composite pierde 0.38% y el S&P 500 cae 0.29%. En la semana, destaca la publicación del reporte trimestral de la empresa más grande del mundo, Nvidia, el próximo miércoles 27 de agosto tras el cierre del mercado.

En el mercado de commodities, el petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 64.07 dólares por barril, con una ganancia de 0.64%. Con esto, el petróleo hila cuatro sesiones consecutivas al alza, acumulando un aumento de 4.92% en ese periodo. El petróleo continúa impulsado por la caída de los inventarios de Estados Unidos, que evidenciaron que la demanda se mantiene sólida, aunado a las declaraciones de Powell sobre un posible recorte en la tasa de interés de la Fed, que debilitó al dólar la semana pasada y una menor expectativa de que Rusia y Ucrania puedan alcanzar un cese al fuego, por lo que por ahora se mantendría fuera del mercado al crudo ruso.

El oro inicia la sesión cotizando en 3,363 dólares por onza, con una pérdida de 0.24%. Esto sucede como una corrección a la baja, luego de que el vienes el oro ganó 0.99%.

Durante la semana se publicará información económica relevante. En México hoy a las 9:00 horas se publica la balanza de pagos del segundo trimestre.

El martes 26 de agosto se publicará la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) correspondiente al segundo trimestre, con cifras definitivas, mientras que el miércoles 27 se publicará la balanza comercial de México, correspondiente a julio, mientras que el jueves 28 se publicará la ENOE de julio de 2025. Por su parte, el viernes será relevante la publicación del informe trimestral de inflación del Banco de México a las 12:30 horas, en donde se espera se revise al alza la expectativa de crecimiento del PIB de México. El viernes también se espera que el gobierno publique por la tarde la información de finanzas públicas al mes de julio.

En Estados Unidos destaca la publicación el martes 26 de los pedidos de bienes durables de julio y la confianza del consumidor del Conference Board correspondiente al mes de agosto. El jueves 28 se publicará la revisión al PIB del segundo trimestre, a la par de las solicitudes de apoyo por desempleo de la semana previa. Finalmente, el viernes 29 se publicarán las cifras de ingreso y consumo personal al mes de julio, a la par del índice de precios del consumo (PCE) al mes de julio, que es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal. El viernes también se publicará el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, correspondiente al mes de agosto.

Es importante mencionar que hoy lunes se cumplen 100 años de la fundación del Banco de México, que inició operaciones el 1 de septiembre de 1925. La autonomía del banco central entró en vigor el 1 de abril del 1994, tras una reforma al artículo 28 de la Constitución que se llevó a cabo en 1993, en donde se le dio al Banco de México el mandato prioritario de mantener el poder adquisitivo de la moneda nacional y se establece además que ninguna autoridad podrá ordenar al banco conceder financiamiento.

La autonomía también dio paso a la integración de la Junta de Gobierno en 1994. La adopción del esquema de objetivos de inflación se anunció de forma oficial en el Programa Monetario para 2001, fijando como meta una inflación que no exceda 6.5% en 2001, 4.5% en 2002 y un objetivo de 3% para diciembre del 2003. Posteriormente, en 2002, se estableció la inflación anual del 3% como objetivo de largo plazo. El uso de la tasa de interés se implementó a partir de enero del 2008 como objetivo operacional, lo que facilitó la comprensión de las acciones de política monetaria.

En el marco del centenario se realizará una conmemoración en el Museo Interactivo de Economía (MIDE) en la Ciudad de México y estarán como invitados: la presidenta de México, Claudia Sheinbaum; la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, quien participará en un panel a las 13:15 horas y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, quien brindará comentarios a las 17:15 horas.

En México la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) de junio de 2025 mostró que el valor de la producción creció 0.92% mensual, luego de dos meses de caídas y siendo el mayor avance desde junio de 2024, según cifras ajustadas por estacionalidad. Sin embargo, a tasa anual, el valor de la producción cayó 18.19%, sumando 14 meses de contracción. Al interior, las obras que propiciaron el crecimiento mensual fueron: 1) edificación (+2.87%) y 2) transporte y urbanización (+0.64%).

En contraste, las obras que registraron contracciones mensuales fueron: 1) agua, riego y saneamiento (-12.08%), 2) otras construcciones (-1.71%), 3) electricidad y telecomunicaciones (-1.39%) y 4) petróleo y petroquímica (-0.96%). En el acumulado del primer semestre del año, el valor de la producción registra una contracción de 16.88% anual, siendo la mayor caída para un periodo igual desde 2020.

Por sector contratante, el valor de producción de obras elaboradas por contratistas del sector público cayó 42.81% anual, acumulando 14 meses consecutivos de contracciones. Con esto, en el acumulado de los primeros seis meses del año, la construcción del sector público muestra una caída de 43.20% anual, siendo la mayor disminución para un periodo igual desde que hay datos disponibles en 2007.

Esta caída se debe al recorte de gasto público en infraestructura, que de enero a junio ha caído 30% respecto al mismo periodo del año pasado.

Por su parte, el valor de la producción de contratistas del sector privado creció 0.11% anual luego de una contracción de 0.76% en el mes pasado. En el acumulado del año, la construcción del sector privado creció 1.67% anual, desacelerándose fuertemente del crecimiento de 8.85% registrado en el mismo periodo del año pasado.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 18.60 y 18.80 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En el mercado de deuda, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 2.9 puntos base a 4.28%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.62% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6916 a 1 mes, 18.9925 a 6 meses y 19.3609 pesos por dólar a un año.