CIERRE DE MERCADOS. Ligera apreciación obtiene el peso durante la sesión

Por: RedacciónE32.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 14 DE DICIEMBRE DE 2023.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.34% o 5.8 centavos, cotizando alrededor de 17.18 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.3993 y un mínimo de 17.1426 pesos por dólar.

La apreciación del peso ocurrió después de las 13:00 horas, tras el anuncio de política monetaria del Banco de México. En línea con lo esperado, la Junta de Gobierno mantuvo la tasa de interés en 11.25% y en el comunicado, no se modificó la guía prospectiva para la política monetaria.

Sin embargo, el peso ganó impulso por la revisión al alza de los pronósticos de inflación, pues indica que la Junta de Gobierno será cautelosa para recortar la tasa de interés en 2024. El pronóstico de inflación general fue revisado al alza para el periodo entre el segundo y cuarto trimestre del 2024, pasando de 4.0%, 3.7% y 3.4% a 4.1%, 3.8% y 3.5% respectivamente. La revisión fue mayor para la inflación subyacente, para los periodos del cuarto trimestre del 2023 al cuarto trimestre del 2024, quedando la expectativa en 5.4%, 4.7%, 4.1%, 3.7% y 3.5% respectivamente.

En el comunicado también se hace referencia que el ajuste de los pronósticos se debe a descensos más graduales de las inflaciones de mercancías alimenticias y de los servicios.

Cabe mencionar que la mayoría de las divisas cerró la sesión con ganancias frente al dólar, por el efecto del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal ayer miércoles, pues se señaló con más claridad que ha concluido el ciclo de incrementos de la tasa de interés y el mercado ha comenzado a descontar un recorte de 25 puntos base para el 20 de marzo del 2024.

Por lo anterior, el índice ponderado del dólar perdió 0.78% y acumula una caída de 1.75% en los últimos tres días. Con esto, el índice del dólar tocó hoy su menor nivel desde el 1 de agosto de este año.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas fueron: la corona noruega con 2.67%, el won surcoreano con 1.91%, el rand sudafricano con 1.83%, el peso chileno con 1.21%, la libra esterlina con 1.16%, la corona checa con 1.10%, el euro con 1.09% y la corona danesa con 1.08%.

El peso mexicano se ubicó en la posición 25 entre las divisas apreciadas. Pocas divisas perdieron terreno: el shekel israelí con 0.20% y el peso argentino con 0.07%. En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años registró un retroceso de 9.9 puntos base, acumulando una disminución de 31.6 puntos base en las últimas tres sesiones y tocando un mínimo de 3.8835%, su menor nivel desde el 27 de julio.

El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias a nivel global, con excepción del DAX alemán que mostró una ligera pérdida de 0.08%, ligando 3 sesiones consecutivas a la baja, algo que no se veía desde octubre. A pesar de las pérdidas, el índice alcanzó un máximo histórico en la sesión de hoy, superando el nivel de 17,000 puntos por primera vez en la historia.

En cuanto a otros índices europeos, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.87%, ante la expectativa de que ni la Fed ni el Banco Central Europeo planean hacer incrementos adicionales de la tasa de interés. Asimismo, el FTSE 100 del Reino Unido cerró con una ganancia de 1.33%, la mayor desde el 2 de noviembre, alcanzando un nivel no visto desde octubre.

En Estados Unidos, el Dow Jones cerró con una ganancia de 0.43%, ligando 6 sesiones consecutivas al alza y alcanzando nuevamente un máximo histórico de 37,287.50 durante la sesión de hoy. El NASDAQ Composite cerró con una ganancia de 0.19%, ligando 6 sesiones consecutivas de ganancias y alcanzando su mayor nivel desde el 14 de noviembre. Por su parte, el S&P 500 cerró con una ganancia de 0.26%, ligando 6 sesiones consecutivas de ganancias y cerrando en su mayor nivel desde el 12 de enero.

En México, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cerró con una ganancia de 3.39%, la mayor en una sesión desde el 18 de mayo del 2020 y alcanzando un máximo histórico durante la sesión de hoy de 57,077.52.

Tal como se esperaba, el Banco de México mantuvo sin cambios su tasa de referencia en 11.25%.
Subieron los pronósticos de inflación general del segundo al cuarto trimestre del 2024 y de subyacente desde el primero hasta el último trimestre del 2024.

La Junta de Gobierno vigilará estrechamente las presiones inflacionarias, así como todos los factores que inciden en la trayectoria prevista para la inflación y en sus expectativas. Considera que, para lograr la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3%, será necesario mantener la tasa de referencia en su nivel actual por cierto tiempo.

Ello tomando en cuenta que, si bien el panorama todavía se percibe complicado, se ha avanzado en el proceso desinflacionario. El banco central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable. la guía prospectiva se mantiene sin cambios

los pronósticos actualizados incorporan un descenso más gradual de las inflaciones de las mercancías alimenticias y de los servicios. Por esta razón, los pronósticos para las inflaciones general y subyacente se revisan al alza para algunos trimestres.

El WTI cerró la sesión ganando 3.20%, cotizando en 71.69 dólares por barril, tocando un máximo de 72.46 y un mínimo de 69.54 dólares por barril. El precio del petróleo extendió sus ganancias impulsadas por un dólar más débil y el reporte de la Agencia Internacional de Energía (IEA, por sus siglas en inglés), que publicó que estima que la demanda por petróleo aumentará en 1.1 millones de barriles diarios en 2024, 130 mil barriles por encima que su pronóstico anterior.

El aumento en las previsiones de demanda se debe a una mejora en las perspectivas económicas para Estados Unidos. Cabe que mencionar que la agencia energética sigue mencionando sobre el riesgo de un exceso de oferta para el próximo año, pues estima que la producción de países fuera de la OPEP+ crecerá 1.2 millones de barriles diarios.

El precio del petróleo también fue impulsado por el debilitamiento del dólar estadounidense, ante la decisión de la Fed de mantener su tasa de interés sin cambios y enviar la señal de que los recortes iniciarán en marzo del 2024. Las tasas de interés más bajas reducen los costos de endeudamiento, lo que puede impulsar el crecimiento económico y la demanda de petróleo.

Además, hace que los commodities sean más atractivos como activos de inversión, mientras que un dólar más débil hace que las materias primas sean menos costosas para los compradores que tienen otras divisas.

La debilidad del dólar y la expectativa de que la Fed empezará a recortar la tasa de interés en marzo, llevaron al oro a cerrar la sesión ganando 0.43%, cotizando en 2,036.45 dólares por onza, tocando un máximo de 2,047.93 y un mínimo de 2,024.59 dólares por onza. Por su parte, el aluminio, el cobre, el zinc y el níquel ganaron 3.27%, 2.71%, 2.74% y 3.06%, respectivamente.

Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con ganancias, con el precio del maíz, el trigo y la soya aumentando 0.10%, 1.86% y 0.62%, cotizando en 4.80, 6.16 y 13.24 dólares por bushel. Las presiones al alza no solo se deben al debilitamiento del dólar estadounidense, sino a la publicación del reporte semanal de exportaciones netas del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés), correspondientes al periodo entre el 1 y el 7 de diciembre.

De acuerdo con el USDA, las exportaciones netas de maíz se elevaron en 8.16% a 1.42 millones de toneladas, mientras que las exportaciones netas de soya fueron de 1.08 millones. Finalmente, las exportaciones netas del trigo se elevaron a 1.51 millones desde 346.9 mil toneladas de la semana anterior.

Las ganancias se dieron tras el anuncio de la aprobación de plan de inversión de la emisora ASURB (Grupo Aeroportuario del Sureste) para los próximos 5 años, en donde no se refleja un impacto tras las modificaciones de las tarifas aeroportuarias por parte del gobierno federal el 5 de octubre. Este plan ayudó a que se moderara la incertidumbre entre los inversionistas sobre los cambios tarifarios y su impacto sobre los ingresos de los grupos aeroportuarios. Esto ayudó a que ASURB cerrara hoy con una ganancia de 25.41%, la más alta en su historia.

Por su parte, Grupo Aeroportuario del pacífico ganó 17.20%, Grupo Aeroportuario del Centro ganó 14.64%, mientras que la aerolínea Volaris mostró una ganancia de 9.08%. Destacaron también las ganancias en emisoras como: Gentera (+9.78%), Banregio (+6.52%), Megacable (+5.59%), Cemex (+5.04%), Grupo México (+5.01%) y Televisa (+4.42%).

En cuanto a noticias de México, destaca que el presidente López Obrador designó a Lenia Batres como Ministra de la Suprema Corte, después de que en el Senado se rechazó la segunda terna de candidatos. Lenia Batres ocupa actualmente un cargo en la Consejería Jurídica del Ejecutivo Federal y es hermana del actual jefe de gobierno de la Ciudad de México, Martí Batres.

Aunque el anuncio no tiene un impacto directo sobre el desempeño de los mercados financieros en México ni el tipo de cambio, la designación directa por parte del presidente podría deteriorar la confianza sobre las instituciones mexicanas, lo que en el largo plazo afecta la gobernanza.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0874 y un máximo de 1.1009 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2612 y un máximo de 1.2794 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.7411 y un máximo de 19.0721 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso ronda los 17.37 por dólar

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.73% o 12.5 centavos, cotizando alrededor de 17.37 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.2201 y un máximo de 17.3977 pesos por dólar.

El peso mexicano es de las pocas divisas que pierde terreno, siendo la divisa más depreciada seguida del shekel israelí que pierde 0.54%, el peso argentino con 0.08% y la lira turca con 0.04%. La debilidad del peso se debe a que en niveles por debajo a 17.25 pesos por dólar se incrementan las compras anticipadas de dólares y la toma de coberturas cambiarias, lo que frena la tendencia a la baja. Además, hoy es el anuncio de política monetaria de Banco de México y se especula que podría mostrar un lenguaje menos restrictivo.

El índice ponderado del dólar pierde 0.49%, acumulando tres sesiones consecutivas a la baja. La caída del dólar se debe al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal que mostró ayer un tono menos restrictivo. Del comunicado de la Fed destaca que se espera que en 2024 la tasa de interés cierre en un rango entre 4.50% y 4.75%, consistente con tres recortes en el año de 25 puntos base cada uno.

Asimismo, el presidente de la Fed, Jerome Powell envió una señal más clara de que ha concluido el ciclo de incrementos a la tasa de interés y señaló que en esta reunión se discutió sobre un recorte a la tasa de interés.

Por lo anterior, el mercado descuenta que la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés sin cambios el 31 de enero y la recortará en 25 puntos base el 20 de marzo, en el segundo anuncio de política monetaria del 2024.

En línea con lo anterior, en el mercado de dinero la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 7.1 puntos base, ubicándose en 3.95% y acumulando una disminución de 25.5 puntos base en las últimas dos sesiones. Con esto, la tasa se ubica en su menor nivel desde el 31 de julio.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: la corona noruega con 2.22%, el won surcoreano con 1.91%, el peso chileno con 1.25%, la rupia de Indonesia con 1.05%, el yen japonés con 0.86%, la corona sueca con 0.85%, el rand sudafricano con 0.83% y la libra esterlina con 0.76%.

Esta mañana se destaca la publicación de varios anuncios de política monetaria a nivel global.

Ayer por la tarde el Comité de Política Monetaria del Banco Central de Brasil votó por unanimidad recortar la tasa Selic en 50 puntos base a 11.75%, en línea con las expectativas del mercado. Con esto se acumulan recortes de 200 puntos base desde agosto.

En su comunicado, las autoridades monetarias recortaron sus pronósticos de inflación para 2023 y 2024 de 4.7% a 4.6% y de 3.6% a 3.5%, respectivamente. Es importante señalar que la postura monetaria del Banco Central de Brasil sigue siendo considerada restrictiva y no se anticipa una aceleración en el ritmo de los recortes a la tasa, por lo que el real brasileño no perdió terreno.

Por su parte, el Banco Central de Filipinas mantuvo su tasa objetivo sin cambios en 6.5%, por segunda reunión consecutiva y en línea con las expectativas del mercado. De acuerdo con el gobernador Eli Remolona, la Junta Monetaria sigue viendo la necesidad de mantener la política monetaria lo suficientemente restrictiva para permitir que las expectativas de inflación se establezcan firmemente dentro del rango objetivo del 2% al 4%. Cabe destacar que, en noviembre la inflación se moderó para ubicarse en una tasa anual de 4.1%, ligeramente por encima del límite superior del rango objetivo.

El Banco Nacional de Suiza mantuvo su tasa de interés sin cambios en 1.75%, en línea con las expectativas del mercado y llamó a poner fin al ciclo de ajuste al alza. De acuerdo con el presidente, Thomas Jordan, las condiciones monetarias son adecuadas y no es necesario sugerir ningún cambio de política monetaria en el futuro. Cabe destacar que, la inflación se mantiene por debajo del objetivo del banco central del 2% desde junio y se ubicó en noviembre en una tasa anual de 1.4%, la menor desde octubre del 2021.

El Banco Central de Noruega elevó su tasa de interés en 25 puntos base a 4.5% por unanimidad, contrario a las expectativas del mercado que esperaba que la tasa se mantuviera sin cambios. En noviembre la inflación en Noruega se aceleró para ubicarse en una tasa anual de 4.8%, tras ubicarse en 4.0% en octubre.

La corona noruega se ubica como la divisa más apreciada en la canasta amplia de principales cruces, avanzando 2.22% tras el incremento inesperado de la tasa de interés, en un contexto en el que la mayoría de los bancos centrales a nivel global han comenzado a recortarla o están planeando hacerlo. La corona noruega tocó una cotización de 10.4838 coronas por dólar, su mejor nivel frente al dólar desde el 16 de agosto de este año.

El Banco Central de Ucrania recortó su tasa de interés en 100 puntos base a 15%, en línea con las expectativas del mercado, acumulando un recorte de 1,000 puntos desde julio. Cabe mencionar que en Ucrania la inflación se ha moderado, pues luego de alcanzar un máximo de 26.6% anual en diciembre del 2022, ha descendido a 5.1% en noviembre del 2023.

El Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios la tasa de interés en 5.25%, en línea con las expectativas del mercado y conservó un lenguaje restrictivo, en contraste con otros bancos centrales. De acuerdo con el gobernador Andrew Bailey, todavía falta camino por recorrer para lograr el control de la inflación y el comunicado reiteró que podrían volver a subir la tasa de interés de observarse persistencia en las presiones inflacionarias.

Cabe mencionar que la inflación de Reino Unido en octubre se ubicó en 4.6%, más del doble del objetivo de inflación del Banco de Inglaterra del 2.0%. Cabe mencionar que la libra esterlina avanza junto a la mayoría de las divisas, pero cobró impulso tras el anuncio del Banco de Inglaterra y se aprecia 0.76%, cotizando en 1.2709 dólares por libra.

El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambio sus tasas de interés, con la tasa principal de operaciones de refinanciamiento ubicándose en 4.50%, la tasa de facilidad marginal de préstamos en 4.75% y la tasa de depósitos en 4.00%. De acuerdo con el comunicado, la inflación subyacente de la Eurozona se ha moderado, pero sigue habiendo presiones inflacionarias internas al interior, debido al incremento de los costos laborales. Por su parte, prevén que el crecimiento económico continúe siendo débil a corto plazo.

Para 2023 el BCE prevé un crecimiento de 0.6%, para 2024 de 0.8% y para 2025 y 2026 de 1.5%. También destaca que PEPP, programa de compra de bonos iniciado con la pandemia, comenzará a reducirse en 2024 a un ritmo de 7.5 mil millones de euros mensuales promedio en el segundo semestre. El balance de activos adquiridos por el PEPP se ubica a diciembre en 1.67 billones de euros.

En México el anuncio de política monetaria está programado para hoy a las 13:00 horas, en donde se espera que la Junta de Gobierno mantenga la tasa de interés sin cambios en 11.25%. No obstante, será relevante la actualización a las proyecciones de inflación y el tono del comunicado. Cabe recordar que el comunicado del 9 de noviembre fue considerado menos restrictivo, alimentando la especulación de que el primer recorte a la tasa de interés será en el primer trimestre del 2023.

En cuanto a indicadores económicos en Estados Unidos, las ventas minoristas de noviembre mostraron un crecimiento de 0.3% mensual, contrario a la expectativa del mercado de una contracción de 0.1%. Al deflactar las series utilizando el índice de precios al consumidor de Estados Unidos, se muestra un crecimiento mensual de 0.5% en términos reales.

A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 4.1% nominal y 0.9% real. El crecimiento anual real estuvo impulsado por los sectores de: 1) electrónicos y electrodomésticos (+17.5%), 2) automóviles y autopartes (+6.2%) y 3) distribuidores de vehículos de motor y autopartes (+5.9%).

En cuanto a indicadores económicos en México, se publicó la Encuesta Mensual de la Industria Manufacturera (EMIM) correspondiente a octubre.

De acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, la industria manufacturera en México continúa reflejando un declive en el personal ocupado pues, en octubre, registró un retroceso mensual de 0.16%, acumulando 4 meses consecutivos de caída. Respecto al mismo mes del año pasado, la caída fue de 0.93%, similar a la contracción de septiembre de 0.96%.

En la misma línea, el índice de horas hombre trabajadas registró una contracción de 0.70% mensual, después de dos meses consecutivos de avance. Destaca que es el mayor retroceso desde febrero de este año (-0.77%). A tasa anual, el índice se contrajo 0.78%, después del crecimiento de 0.34% en septiembre.

Por su parte, las remuneraciones medias reales también muestran deterioro, pues en octubre registraron una caída mensual de 0.68%, la mayor desde agosto del 2022 (-1.11%). A tasa anual, crecieron 5.16% pero desacelerándose del crecimiento de septiembre de 5.69%. Con esto, las remuneraciones medias reales han crecido 37 meses consecutivos desde octubre del 2020, con una tasa anual promedio de 3.11% en dicho periodo, según cifras desestacionalizadas.

El deterioro general de la actividad manufacturera podría estar relacionado a un impacto rezagado de la huelga de trabajadores en el sector automotriz de Estados Unidos, que inició el 15 de septiembre y se prolongó a octubre. Este factor, combinado con la apreciación del peso mexicano a lo largo del año y el deterioro de las exportaciones manufactureras no automotrices, pudo haber ocasionado un efecto negativo sobre el empleo del sector manufacturero de México.

En cuanto a cifras acumuladas, de enero a octubre del 2023, el personal ocupado en la industria manufacturera muestra un retroceso de 0.06%, ubicándose muy por debajo al crecimiento de 1.94% observado en el mismo periodo para 2022. Por su parte, las horas hombre trabajadas también registran un retroceso acumulado de 0.19%, lo que se compara con el crecimiento acumulado de 2.58% observado para el mismo periodo, pero de un año atrás. Finalmente, las remuneraciones medias reales muestran un crecimiento acumulado de 4.47%, por encima al avance de 3.07% registrado en el mismo periodo para 2022.

Finalmente, la capacidad de planta utilizada (CPU) de la industria manufacturera se ubicó en octubre en 78.4%, disminuyendo 0.3 puntos porcentuales con respecto a septiembre. Destaca que en el mes, 12 de 21 subsectores de manufactura mostraron disminuciones en la capacidad de planta utilizada, siendo los de mayor caída: 1) fabricación de productos derivados del petróleo y del carbón (-15.20 pp), 2) industria de las bebidas y del tabaco (-2.40 pp) y 3) curtido y acabado de cuero y piel, y fabricación de productos de cuero, piel y materiales sucedáneos (-1.80 pp).

Al interior de la CPU, solo dos subsectores de otras manufacturas se ubicaron en un nuevo máximo histórico en octubre del 2023: 1) fabricación de accesorios, aparatos eléctricos y equipo de generación de energía eléctrica y 2) otras industrias manufactureras.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 17.23 y 17.42 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 7.1 puntos base, ubicándose en 3.95% y acumulando una disminución de 25.5 puntos base en las últimas dos sesiones. En México, la tasa de los bonos M a 10 años baja 0.8 puntos base, ubicándose en 9.20%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.08% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.4456 a 1 mes, 17.8731 a 6 meses y 18.3886 pesos por dólar a un año.