CIERRE DE MERCADOS. Mayoría de divisas perdieron ante avance del dólar

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 14 DE MARZO DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 16.70 pesos por dólar, con una depreciación de 0.21% o 3.4 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.7331 y un mínimo de 16.6468 pesos por dólar.

En el mercado cambiario la mayoría de las divisas perdieron terreno ante el avance del dólar estadounidense de 0.35%, de acuerdo con el índice ponderado. El dólar se fortaleció ante la especulación de que la Reserva Federal será más paciente para comenzar a recortar la tasa de interés, luego de que se publicó la inflación al productor en Estados Unidos por encima de la expectativa del mercado y datos favorables del mercado laboral.

En Estados Unidos la inflación al productor se ubicó en febrero en 1.58% anual, superando la expectativa del mercado de 1.13% y ubicándose en su mayor tasa desde septiembre del 2023. Por su parte, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa mostraron una disminución de 1 mil para ubicarse en 209 mil, por debajo de la expectativa del mercado de 216 mil.

Lo anterior provocó que la tasa de las notas del Tesoro a 10 años subiera 10 puntos base, cerrando en 4.29%. Por el contrario, el precio del oro cerró la sesión perdiendo 0.56%, cotizando en 2,162.19 dólares por onza. Cabe recordar que la expectativa de que la política monetaria de la Fed seguirá siendo restrictiva debilita el precio del oro.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: la corona sueca con 1.08%, el rand sudafricano con 0.83%, el zloty polaco con 0.79%, la corona noruega con 0.71%, el dólar australiano con 0.60%, el euro con 0.59% y la corona danesa con 0.59% Por otro lado, las divisas más apreciadas fueron: el peso chileno con 0.52%, el peso colombiano con 0.27%, la rupia india con 0.04% y el dólar de Hong Kong con 0.01%.

Por su parte, el mercado de capitales cerró la sesión con pérdidas entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos, el Dow Jones cerró con una pérdida de 0.35%, cortando una racha de 3 sesiones consecutivas al alza.

El Nasdaq Composite cayó 0.30% y el S&P 500 perdió 0.29%, cayendo en 4 de las últimas 5 sesiones. Al interior, 9 de los 11 sectores mostraron pérdidas, resaltando: el inmobiliario (-1.61%), servicios básicos (-0.81%), consumo básico (-0.78%) y financiero (-0.71%). A nivel emisoras, destacaron las pérdidas de: Nvidia (-3.24%), Tesla (-4.12%) y AMD (-3.97%).

En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida de 0.18%, cortando una racha de 2 sesiones consecutivas al alza. A pesar de la caída, el índice europeo alcanzó un nuevo máximo histórico en la sesión. El DAX alemán mostró una caída de 0.11%, ligando 2 sesiones a la baja, pero alcanzando de igual forma un nuevo máximo histórico en la sesión. Por su parte, el FTSE 100 del Reino Unido cerró con una pérdida de 0.37%, cortando una racha de 3 sesiones consecutivas al alza.

En México, el IPC de la BMV cerró con una ganancia de 0.45%, siendo de los pocos índices que mostraron ganancias en la sesión, avanzando en 3 de las últimas 4 sesiones y cerrando en su mayor nivel desde el 27 de febrero. Al interior, destacan las ganancias de las emisoras: Cemex (+4.06%), Águilas (+3.44%), Alsea (+2.87%) y Grupo Aeroportuario del Pacífico (+2.60%).

Cabe mencionar que, a un año del desorden bancario en Estados Unidos siguen existiendo riesgos para la banca en ese país. Hace dos semanas se dio a conocer que la tasa de morosidad entre los grandes bancos alcanzó 2.97%, siendo la más alta desde el primer trimestre del 2012, mientras que la tasa de morosidad de los bancos pequeños alcanzó un máximo histórico de 7.80%. Lo anterior es consecuencia de un creciente uso del crédito al consumo, algo que es insostenible en el largo plazo.

En cuanto a noticias relevantes, en la Eurozona, el vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, aseveró que la inflación de la región está convergiendo hacia el 2% anual, objetivo del BCE. Esto luego de que en enero 2024 la inflación de la región se ubicó en 2.8% anual.

Por lo anterior, mencionó que para junio de este año el BCE tendrá la información suficiente para ajustar su política monetaria, enviando la señal de que podrían comenzar a recortar la tasa de interés en ese mes.

En México, la Cámara de Diputados aprobó dos reformas en torno a dos nuevas fuentes de ingresos para el Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios (FEIP). La primera fuente será a través de ahorros del costo financiero de la deuda pública según el año fiscal, mientras que la segunda será por medio de aportaciones adicionales consistentes en activos financieros o títulos de deuda.

Al cierre del 2023 (último dato disponible) el FEIP tenía 40,524 millones de pesos, mientras que al cierre del 2018, al inicio del sexenio en curso, tenía 280,000 millones de pesos, lo que representa una caída de 85.53%. Las reformas aprobadas podrían terminar agregando vulnerabilidad, pues etiquetar activos financieros para el FEIP podría generar la idea de tener mayores recursos, cuando en realidad ya se tenían.

La disminución en los fondos de estabilización representa una vulnerabilidad para las finanzas públicas de México, en un momento donde además el déficit presupuestario se contempla en 4.9% del PIB en 2024, siendo el mayor desde 1988. Cabe destacar que las reformas no deberían comprometer los recursos actuales del gobierno que en realidad son pasivos, como son las aportaciones correspondientes a las pensiones.

Por otro lado, hoy por la mañana el presidente López Obrador dio a conocer que el gobierno federal invertirá 1,300 millones de dólares para la construcción de plantas de generación de energía eléctrica en Baja California, las cuales están programadas para ser inauguradas en septiembre del año en curso.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0881 y un máximo de 1.0955 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2731 y un máximo de 1.2823 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 18.1600 y un máximo de 18.2758 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso sigue por debajo de los 17 por dólar

El peso inicia la sesión con pocos cambios cotizando alrededor de 16.68 pesos por dólar, mostrando una depreciación de 0.12% o 1.9 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.7007 y un mínimo de 16.6468 pesos por dólar, no visto desde el 28 de julio cuando tocó el mínimo de 16.6262 pesos por dólar.

En Estados Unidos la inflación al productor de febrero se ubicó en una tasa mensual de 0.56%, muy por encima de la expectativa del mercado que esperaba 0.31% y siendo el mayor aumento desde julio del año pasado. A tasa anual, la inflación al productor se ubicó en 1.58%, por encima de lo esperado por el mercado de 1.13% y ubicándose en su mayor nivel desde septiembre del 2023.

Asimismo, la inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, similar a lo conocido como inflación subyacente, mostró una inflación mensual de 0.44%, ligando 2 meses consecutivos por encima del 0.4%, lo cual no ocurría desde abril y mayo del 2022.

Al interior del componente subyacente, se observó una aceleración del componente de bienes, el cual mostró una inflación mensual de 1.21%, su mayor nivel desde agosto del año pasado, llevando al componente de bienes a mostrar una tasa anual de 0.26%, cortando una racha de 4 meses consecutivos a la baja. Por su parte, el sector de servicios mostró una inflación mensual de 0.29% y anual de 2.30%.

Además del componente subyacente, la alta inflación al productor se debió al componente de energía, el cual mostró una inflación mensual de 4.4%, cortando una racha de 4 meses consecutivos de caídas y siendo la mayor inflación desde agosto del año pasado.

A pesar del aumento, a tasa anual, la inflación del componente de energía se ubicó en -3.8%, ligando 12 meses consecutivos de caídas anuales. Finalmente, el sector construcción mostró una inflación de -0.02% mensual. A tasa anual, se ubicó en -1.08%, la tasa más baja en registro desde el inicio de la serie en el año 2009.

Por su parte, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa mostraron una disminución de 1 mil para ubicarse en 209 mil, por debajo de la expectativa del mercado de 216 mil. Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron un aumento de 17 mil en la semana del 2 de marzo para ubicarse en 1.811 millones, su mayor nivel desde el 26 de enero de este año. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.665 millones, por lo que implica un crecimiento anual de 8.77%.

Las ventas minoristas de Estados Unidos mostraron un avance de 0.6% mensual en febrero, por debajo de lo esperado por el mercado de 0.8% mensual. Al deflactar las series utilizando el índice de precios al consumidor de Estados Unidos, no se observa variación mensual en términos reales. Es importante mencionar que el dato de enero fue revisado de -0.8% a -1.1%.

A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 1.5% nominal y retrocedieron 1.6% real, acumulando dos meses consecutivos de caída. El retroceso real anual estuvo liderado por: 1) ventas de materiales de construcción (-6.3%) acumulando 7 meses consecutivos de caída, 2) tiendas de alimentos y bebidas (-3.9%) registrando 19 meses consecutivos de disminuciones, y 3) tiendas de mercancía general (-2.9%) acumulando 12 meses consecutivos de retroceso.

En el resto del mercado cambiario, la mayoría de las divisas pierden terreno ante el fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.12%, de acuerdo con el índice ponderado. Las divisas más depreciadas en la sesión son: el rublo ruso con 0.38%, la corona sueca con 0.36%, el zloty polaco con 0.35%, el won surcoreano con 0.26%, el rand sudafricano con 0.21%, la corona danesa con 0.13% y el euro con 0.13%.

Por el contrario, las divisas más apreciadas son: el shekel israelí con 0.49%, el florín húngaro con 0.32%, la corona checa con 0.25%, el real brasileño con 0.18%, el peso chileno con 0.07% y el dólar neozelandés con 0.06%.

El mercado de capitales muestra en su mayoría ganancias, a pesar de que se han reducido las apuestas sobre los recortes de tasa de interés de la Fed. En Asia, el CSI 300 de Shanghái y el Hang Seng de Hong Kong registraron una caída de 0.28% y 0.71%, respectivamente, mientras que el Nikkei japonés ganó 0.29% en la sesión.

El CAC 40 de Francia gana 0.77%, el DAX alemán registra una ganancia de 0.29% y el FTSE 100 del Reino Unido pierde 0.11%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.15%, el Nasdaq 100 gana 0.21% y el S&P 500 muestra un aumento de 0.14%.

En Europa, Yannis Stournaras, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y dirigente del banco central de Grecia dijo que se deben reducir las tasas de interés dos veces antes de verano en agosto y dos veces más antes de fin de año.

Cabe recordar que, la semana previa el BCE dejó sus tasas sin cambios por cuarta reunión consecutiva y sus funcionarios mencionaron que el primer recorte a las tasas podría ser apropiado alrededor de junio, pues confían que la inflación se dirige hacia la meta del 2%. Lo anterior es el factor que causa la depreciación del euro.

En China, el Consejo de Estado prometió utilizar fondos del gobierno para alentar a los consumidores. El plan tiene como objetivo aumentar el gasto en equipos en la industria, la agricultura, el transporte, la educación y la atención médica en al menos un 25% para 2027, lo que se espera ayude a la economía a alcanzar el objetivo de crecimiento del 5%.

En cuanto a indicadores económicos en México, la Encuesta Mensual de la Industria Manufacturera (EMIM) mostró que en enero el personal ocupado registró un retroceso mensual de 0.23%, acumulando 7 meses consecutivos de caída. Respecto al mismo mes del año pasado, la caída fue de 1.40%. Con esto se acumulan 5 meses consecutivos de disminuciones anuales. En la misma línea, el índice de horas hombre trabajadas registró una contracción de 0.84% mensual, después del crecimiento de 0.05% en diciembre.

A tasa anual, el índice se contrajo 2.86%, siendo la mayor caída anual desde noviembre del 2020 (-2.99%). Por su parte, las remuneraciones medias reales registraron un retroceso de 0.51%, tras dos meses consecutivos de avance. A tasa anual mostraron un crecimiento de 3.58%, siendo la menor tasa desde abril del 2023 (3.55%).

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.62 y 16.81 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 5.1 puntos base, ubicándose en 4.24%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 1.1 puntos base, ubicándose en 9.22%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.63% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.7596 a 1 mes, 17.1630 a 6 meses y 17.6154 pesos por dólar a un año.