CIERRE DE MERCADOS. Peso obtiene mínima ganancia este jueves

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, 22 DE ENERO DE 2026.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.09% o 1.6 centavos, cotizando alrededor de 17.46 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.5131 y un mínimo de 17.4381 pesos por dólar.

La apreciación del peso ocurre a la par de un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.34%, que tocó un mínimo en la sesión no visto desde el 30 de diciembre.

El dólar se debilitó tras la publicación de datos económicos favorables en Estados Unidos. Durante la mañana, se publicó la revisión del PIB del tercer trimestre, con una expansión de 4.37% trimestral anualizado, ligeramente por encima de la estimación previa de 4.34% y siendo el mayor crecimiento trimestral desde el tercer trimestre de 2023.

Al interior, destacó la revisión al alza de la inversión fija bruta, que pasó de una contracción de 0.28% a un crecimiento de 0.04% trimestral anualizado.

Por su parte, se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo, el indicador más oportuno del mercado laboral, las cuales aumentaron en mil para ubicarse en 200 mil durante la semana que concluyó el 17 de enero, por debajo de la expectativa del mercado de 209 mil.

Asimismo, el promedio móvil de cuatro semanas, que ayuda a suavizar la volatilidad típica de los meses de diciembre y enero, se ubicó en 201.5 mil, su nivel más bajo desde la segunda semana de enero de 2024, reforzando la percepción de solidez en el mercado laboral.

Adicionalmente, se dio a conocer el reporte de ingreso y consumo personal correspondiente a los meses de octubre y noviembre, el cual incluye el índice de precios del consumo personal (deflactor del PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal.

En noviembre, el PCE mostró un incremento mensual de 0.21%, mientras que a tasa anual creció 2.77%, ambos en línea con las expectativas del mercado. Por su parte, el componente subyacente registró una inflación mensual de 0.25% y anual de 2.79%, también en línea con lo esperado.

Destacó, además, el sólido desempeño del consumo real, que aumentó 0.31% en octubre y 0.30% en noviembre, muy por encima del crecimiento promedio mensual del año de 0.15%. Cabe resaltar que estos incrementos se observaron a pesar del episodio de cierre gubernamental durante dichos meses.

No obstante, algunos indicadores comienzan a mostrar señales de debilitamiento. El ingreso personal disponible real cayó 0.11% en octubre y mostró un crecimiento de 0.07% en noviembre a tasa mensual. Con ello, a tasa anual, el ingreso real creció 1.01% en noviembre, desacelerándose por tercer mes consecutivo y registrando su menor crecimiento desde diciembre de 2022.

A esto se suma una contracción significativa del ahorro total, que cayó 9.23% en octubre y 5.24% en noviembre, acumulando siete meses consecutivos de retrocesos para ubicarse en 799.74 mil millones de dólares, su nivel más bajo desde noviembre de 2022. En consecuencia, la tasa de ahorro descendió a 3.5% en noviembre, su menor nivel desde octubre de 2022.

Cabe recordar que, en periodos de expansión económica, la tasa de ahorro tiene un promedio alrededor de 6.2%, por lo que los niveles actuales sugieren un menor respaldo financiero para los consumidores, lo que podría moderar el crecimiento del consumo en el mediano plazo. Además, la tasa de morosidad grave de los créditos al consumo sigue alta, destacando la de tarjetas de crédito en 12.41%, la más alta desde el primer trimestre del 2011.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy fueron: el peso colombiano con 1.87%, el dólar australiano con 1.14%, el dólar neozelandés con 1.13%, la corona sueca con 1.12% y el florín húngaro con 1.09%. Por su parte, las únicas divisas que se depreciaron hoy son: el yen japonés con 0.10%, el won surcoreano con 0.09% y el yuan chino con 0.07%.

En cuanto a noticias relevantes, la presidenta del Parlamento Europeo, Roberta Metsola, señaló que el cambio en la narrativa de Trump y la cancelación de la imposición de nuevos aranceles constituyen razones suficientes para someter nuevamente a votación el acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea, para su posible reactivación.

De acuerdo con Metsola, se espera una votación preliminar en los próximos días. Cabe recordar que dicho acuerdo fue duramente criticado dentro del bloque europeo, ya que eliminaba los aranceles a casi todos los productos estadounidenses, mientras que las exportaciones europeas hacia Estados Unidos enfrentaban un arancel del 15%, además de otro arancel del 50% sobre el acero y el aluminio.

Adicionalmente, los detalles del acuerdo alcanzado en torno a Groenlandia con Estados Unidos no han sido divulgados, un punto que los legisladores europeos buscarán evaluar antes de decidir reabrir formalmente el proceso.

Por otro lado, el presidente Donald Trump sostuvo hoy una reunión privada en Davos con el presidente de Ucrania, Volodímir Zelenski. De acuerdo con reportes de prensa, el encuentro tuvo una duración aproximada de una hora y fue calificado por ambas partes como “muy bueno” y “productivo”.

Este encuentro ocurre en un contexto en el que enviados estadounidenses viajarán hoy a Rusia, a petición del propio gobierno ruso, para continuar las conversaciones en torno a un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania.

Por otro lado, el ejecutivo de BlackRock, Rick Rieder, ha ganado terreno en los mercados de apuestas como posible nominado de Trump para ocupar la presidencia de la Reserva Federal. Esto se da luego de que Trump declarara estar “muy impresionado” con Rieder el día de ayer.

Actualmente, Rieder cuenta con una probabilidad estimada de 30%, solo por debajo del exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, quien lidera con 45%. En contraste, Kevin Hassett, actual Director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, cayó a una probabilidad de 6%. Cabe destacar que, hace apenas diez días, Rieder contaba con una probabilidad cercana a solo 3%.

En el mercado de commodities, tras la debilidad del dólar, el oro revirtió las pérdidas observadas al inicio de la sesión y cerró en 4,927 dólares por onza, con un avance de 1.98% y tocando un nuevo máximo histórico de 4,928 dólares por onza.

Así, el oro hila cuatro sesiones de ganancias, sumando un avance de 7.18% en ese periodo. Por su parte, la plata también cerró la sesión con ganancias, cotizando en 96.25 dólares por onza, con una ganancia de 3.36% y tocando un nuevo máximo histórico de 96.60 dólares por onza.

El petróleo WTI extendió pérdidas durante la sesión y cerró cotizando en 59.37 dólares por barril, con un retroceso de 2.06%. Finalmente, el gas natural de Estados Unidos recortó ganancias y cerró la sesión cotizando en 5.01 dólares por millón de BTu, con un avance de solamente 2.54%.

Con esto, el gas natural de Estados Unidos hila tres sesiones seguidas al alza, con un avance de 61.26% en ese periodo. El alza en el gas natural se debe a la expectativa de que en Estados Unidos entré el peor frente frío en 40 años durante los próximos 10 días, lo que elevaría la demanda de esta materia prima.

Cabe destacar que, de observarse destrucciones en propiedades por este episodio, como sucedió en la helada del 2021, se mostrarían pérdidas en el mercado de capitales y un posible fortalecimiento del dólar estadounidense ante una mayor aversión al riesgo por la afectación sobre la economía de Estados Unidos.

Cabe recordar que, en las últimas 2 semanas de febrero del 2021, cuando sucedió la helada, el dólar se fortaleció 1.03%, mientras que el S&P 500 cayó 3.14% y el Dow Jones perdió 1.67%.

El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias generalizadas a nivel global. El Dow Jones registró una ganancia de 0.63%, hilando 2 sesiones al alza. El Nasdaq Composite mostró un avance de 0.91% y el S&P 500 ganó 0.55%, también ganando por segunda sesión consecutiva.

Al interior, resaltaron los avances de los sectores: servicios de comunicación (+1.57%) y consumo discrecional (+1.22%).

En Europa, el STOXX 600 registró un avance de 1.03%, cortando una racha de 4 sesiones de pérdidas y siendo la mayor ganancia desde el 26 de noviembre. El DAX alemán mostró una ganancia de 1.20%, también rompiendo una racha de 4 sesiones de caídas, mientras que el FTSE 100 de Londres ganó 0.12%.

En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 0.46%, ligando 5 sesiones al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico de 68,799.70 puntos. Al interior, resaltaron los avances de las emisoras: Orbia Advance (+6.64%), Banco del Bajío (+6.26%), Alsea (+5.30%), Banregio (+4.17%) y Televisa (+3.69%).

En la sesión el euro tocó un mínimo de 1.1670 y un máximo de 1.1753 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3402 y un máximo de 1.3503 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro peso tocó un mínimo de 20.3863 y un máximo de 20.5556 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Pesos inicia sesión con ligera apreciación

El peso inicia la sesión con una ligera apreciación de 0.01% o 0.1 centavos, cotizando alrededor de 17.48 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.5001 y un mínimo de 17.4381 pesos por dólar. La apreciación del peso ocurre a la par de un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.11%, de acuerdo con su índice ponderado.

El peso muestra pocos cambios, luego de la publicación de la inflación al consumidor de México correspondiente a la primera quincena de enero. A tasa quincenal, la inflación se ubicó en 0.31%, luego de haber caído 0.02% la quincena pasada. Al comparar con periodos iguales, se registró la inflación más alta desde el 2024.

Esta aceleración fue propiciada por el componente subyacente, cuya inflación fue de 0.43%, la más alta para un periodo igual desde el 2023. En su interior, sus dos rubros registraron aceleración: mercancías se ubicó en 0.69%, la más alta para un periodo igual desde el 2014 y la de servicios en 0.19%, la más alta para un periodo igual desde el 2024. La alta inflación de mercancías provino principalmente de las alimenticias, que registró una inflación de 1.24%, la más alta desde el 2014 al comparar periodos iguales, mientras que la inflación de las mercancías no alimenticias se ubicó en 0.21%, mostrando una moderada aceleración y siendo la inflación más baja para un periodo igual desde el 2024.

Por su parte, la inflación de servicios se ubicó en 0.19%, luego de haber caído la quincena previa. Al interior, sus tres rubros mostraron aceleración, destacando la inflación de educación (0.25%) que interrumpió una racha de siete quincenas con una inflación de 0.00%. Por su parte, la inflación de vivienda se aceleró a 0.29% y la inflación de otros servicios fue de 0.08%, manteniéndose baja tras haber caído 0.30% en la quincena previa.

Por el contrario, la inflación no subyacente se contrajo 0.12%, su tercera quincena al hilo de contracción y siendo la menor inflación para un periodo igual desde 2016. Lo anterior dado que sus dos componentes también registraron una inflación negativa. Por un lado, la inflación de productos agropecuarios se contrajo 0.20% quincenal, su tercera quincena al hilo en contracción. Al interior, la contracción se debió al descenso de la inflación de productos pecuarios (-0.38%), que hila cuatro quincenas cayendo.

Al comparar con periodos iguales esta es su primera caída desde el 2020, lo que sugiere que el sector está enfrentando presiones a la baja en sus precios que no provienen de un efecto estacional. Por su parte, la inflación de frutas y verduras fue de apenas 0.09%, tras dos quincenas seguidas en contracción, periodo en el que acumuló un descenso de 3.13%. Por otro lado, la inflación de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno se contrajo 0.06%, ante una contracción de 0.12% del rubro de energéticos y la desaceleración de la inflación de tarifas autorizadas por el gobierno (0.04%).

A tasa anual, la inflación general se aceleró a 3.77%, cortando una racha de dos quincenas de desaceleración. La inflación en México se ha mantenido por debajo del 4% desde la primera quincena de julio del 2024. Sin embargo, esto debe tomarse con cautela, pues esta “estabilidad” proviene de la baja inflación no subyacente, mientras que el componente subyacente, que es el que determina la trayectoria de inflación en el mediano y largo plazo, no muestra señales claras de desaceleración.

La inflación no subyacente se ubicó en 1.43% anual, hilando tres quincenas de desaceleración y posicionándose por debajo del 2% en diez de las últimas trece quincenas. Por el contrario, la inflación subyacente se aceleró a 4.47% anual, tras dos quincenas seguidas de desaceleración. Contrario al componente no subyacente, esta inflación se mantiene alta y la última vez que se mantuvo por debajo del 4% fue de la primera quincena de septiembre del 2024 a la primera quincena de mayo del 2025.

Dicho todo lo anterior, es importante recordar que la inflación no subyacente contiene los elementos con precios más volátiles y un repunte de este componente llevaría a la inflación general a ubicarse nuevamente por encima del 4%.

En este contexto, el Banco de México no ha terminado el combate contra la inflación y los riesgos de un repunte se mantienen sesgados al alza, por lo que sería imperante que el Banco mantenga sin cambios su tasa de interés por lo menos en el primer cuatrimestre del año. Al considerar una tasa de interés del 7.00% y que la expectativa de inflación para los próximos 12 meses es de 3.84%, la tasa real ex ante se ubica en 3.04%. Con esto, la tasa de interés real ex-ante se sitúa por debajo del rango superior estimado por el Banco de México para la tasa neutral real, entre 1.8% y 3.6%, lo que implica que la política monetaria es neutral, por lo que no se está combatiendo la inflación.

Por su parte, el dólar se debilita, luego de que el presidente Donald Trump anunciara el lanzamiento de su nuevo “Consejo de Paz”, formalmente establecido como una organización internacional. Entre los países que aceptaron integrarse y firmaron los documentos correspondientes se encuentran Argentina, Hungría, Bahréin, Marruecos, Turquía, Arabia Saudita, Bulgaria y los Emiratos Árabes Unidos. Este Consejo representaría la segunda fase del Plan de Paz en Gaza, con el objetivo de iniciar la reconstrucción del territorio.

No obstante, la iniciativa ha generado un amplio rechazo entre varios aliados de Estados Unidos, destacando Francia, Dinamarca y Canadá. Cabe recordar que Trump había insistido en que los países se sumaran al Consejo, advirtiendo sobre posibles consecuencias, principalmente con aranceles. En este contexto, el pasado 20 de enero, Trump amenazó a Francia con imponer aranceles de hasta 200% al vino y al champán tras su negativa a integrarse al Consejo.

Ante estas declaraciones, el ministro de Comercio de Francia, Nicolas Forissier, señaló que no es aceptable que Estados Unidos utilice su poder comercial para afectar sectores que son emblemáticos y estratégicos para el país, advirtiendo que habrá una respuesta en caso de que los aranceles se materialicen. Cabe destacar que cerca del 20% de las exportaciones francesas de champán tienen como destino Estados Unidos, lo que lo convierte en su principal mercado.

En la misma línea, el canciller alemán, Friedrich Merz, afirmó que Europa debe reforzar su unidad para hacer frente a una nueva etapa de “políticas de grandes potencias”, argumentando que los cimientos del orden internacional se han visto seriamente sacudidos. Asimismo, persiste la incertidumbre sobre el futuro del acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea, luego de que el bloque europeo decidiera suspender el acuerdo y que el Parlamento Europeo frenara los trabajos relacionados con este proceso.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.02%, la corona noruega con 0.90%, la corona sueca con 0.83%, el dólar australiano con 0.74% y el dólar neozelandés con 0.74%. Por su parte, las únicas divisas que se deprecian hoy son: el yen japonés con 0.21%, el won surcoreano con 0.14%, el yuan chino con 0.12%, la libra esterlina con 0.04% y el dólar de Hong Kong con 0.01%.

El mercado permanecerá atento a los acontecimientos de este día en Davos, donde el presidente Donald Trump tiene previsto reunirse con su homólogo ucraniano, Volodímir Zelenski. Durante su discurso del día de ayer en el Foro Económico Mundial, Trump afirmó que tanto el presidente de Rusia, Vladimir Putin, como Zelenski se encuentran en un punto en el que podrían alcanzar un acuerdo. Adicionalmente, este día se espera que enviados estadounidenses viajen a Rusia para reunirse con Putin, luego de que, según el Enviado Especial de Estados Unidos, Steve Witkoff, la invitación proviniera de las autoridades rusas.

De acuerdo con Witkoff, el gobierno ucraniano sostiene que el acuerdo se encuentra “90% completado” y que existe un consenso general para avanzar en el proceso, con el objetivo de alcanzar un acuerdo de paz.

Además de los acontecimientos internacionales, el día de hoy se publicará el reporte de ingreso y consumo personal de Estados Unidos de octubre y noviembre, en donde se publica el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE deflator) el indicador preferido para monitorear la inflación por parte de la Reserva Federal. El mercado anticipa un crecimiento mensual en noviembre de 0.19% y anual de 2.76%, bajando ligeramente desde lo observado en septiembre de 2.79%.

Se publicó la revisión a las cifras del PIB del tercer trimestre de Estados Unidos, mostrando un crecimiento trimestral anualizado de 4.37%, ligeramente por encima de la estimación preliminar de 4.34%. Al interior, la revisión al alza se dio por la inversión fija bruta que pasó de una contracción de 0.28% a un pequeño crecimiento de 0.04% trimestral anualizado. Asimismo, las exportaciones netas pasaron de contribuir 1.50 puntos porcentuales (pp) a 1.62 pp, debido a un mayor crecimiento en las exportaciones, que pasó de crecer 8.80% trimestral anualizado a 9.62%. Finalmente, el gasto del gobierno se mantuvo prácticamente sin cambios, pasando de un crecimiento trimestral anualizado de 2.23% a 2.22%, mientras que el consumo privado se revisó a la baja de un crecimiento de 3.53% trimestral anualizado a 3.45%.

Con lo anterior, Grupo Financiero Base mantiene la expectativa de que el PIB de Estados Unidos creció 1.9% en 2025.

Se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 17 de enero que se ubicaron en 200 mil, subiendo en mil respecto a la semana anterior. Asimismo, el dato se ubicó por debajo de la expectativa del mercado de 209 mil. Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo se ubicaron en 1.849 millones en la semana del 10 de enero, cayendo en 26 mil respecto a la semana anterior y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 1.890 millones.

En el mercado de materias primas se observa un desempeño mixto, aunque predominan las pérdidas al disminuir la aversión global al riesgo, ante una postura más moderada de Trump. El oro pierde 0.13% y cotiza en 4,825.47 dólares por onza, luego de que ayer alcanzó un máximo histórico de 4,888.42 dólares por onza. La plata cotiza en 93.34 dólares por onza, con un avance de apenas 0.32%.

El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 59.41 dólares por barril, con un retroceso de 2.00%, también presionado a la baja tras los comentarios positivos de Trump sobre su reunión con el secretario general de la OTAN. Esto redujo los temores de alguna acción militar por parte de Estados Unidos, presionando a la baja los precios del petróleo.

Por el contrario, los precios del gas natural en Estados Unidos siguen presionados al alza e inician la sesión cotizando en 5.19 dólares por millón de BTu, con un avance de 6.40%. Con esto, en la semana, el precio de gas natural en Estados Unidos suma un avance de 67.16%, debido a una alta demanda en anticipación a la entrada de un vórtice polar en ese país durante este fin de semana.

El mercado de capitales muestra ganancias generalizadas a nivel global tras la decisión de Trump de no imponer aranceles a los países europeos. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 1.73%, cortando una racha de 5 sesiones consecutivas de pérdidas.

El Hang Seng de Hong Kong mostró una ganancia de 0.17% y el CSI 300 de Shanghái avanzó 0.01%. En Europa, el STOXX 600 muestra una ganancia de 0.93%, tras 4 sesiones al hilo de caídas. El DAX alemán registra un avance de 1.15%, el CAC 40 francés gana 1.11% y el FTSE 100 avanza 0.37%. En Estados Unidos, en el mercado de futuros, el Dow Jones muestra un avance de 0.31%, el Nasdaq 100 gana 0.87% y el S&P 500 avanza 0.54%.

En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.41 y 17.61 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 1.2 puntos base a 4.2548%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.58% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.5346 a 1 mes, 17.7977 a 6 meses y 18.1398 pesos por dólar a un año.