CIERRE DE MERCADOS. Peso cierra sesión con apreciación

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 16 DE DICIEMBRE DE 2025.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.11% o 1.8 centavos, cotizando alrededor de 17.96 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.9981 y un nuevo mínimo del año de 17.9290 pesos por dólar, no visto desde el 22 de julio del 2024. El peso fue la octava divisa más apreciada en la sesión, lo que ocurrió a la par del debilitamiento del dólar estadounidense de 0.10%, de acuerdo con su índice ponderado.

El debilitamiento del dólar estadounidense se debe a:

1. Señales de que la economía estadounidense se ha debilitado. Por la mañana, se publicaron los datos de empleo de octubre y noviembre, los cuales mostraron que, en octubre se destruyeron 150 mil posiciones laborales, la mayor pérdida desde diciembre del 2020. A pesar de que en noviembre se crearon 64 mil posiciones laborales, superando la expectativa del mercado de 51 mil, en el año solamente se han creado 610 mil empleos, siendo la menor creación desde 2009 (sin contar 2020). Además, este año se han revisado a la baja todos los meses, lo que genera la expectativa que este no será el dato final para noviembre.

Asimismo, el número de personas que trabajan medio tiempo o que cuentan con dos empleos (pluriempleados) alcanzó su nivel más alto en registro, con el 5.7% de los trabajadores en esta situación en la que cuentan con 2 empleos o más, el mayor porcentaje en registro. Esta alza sugiere que hay un deterioro de la calidad del empleo, lo que obliga a que las personas tengan 2 trabajos para satisfacer la economía del hogar.

Por su parte, el número de personas desempleadas mostró un crecimiento de 228 mil en noviembre, llevando a la tasa de desempleo de 4.4% en septiembre a 4.6% en noviembre, su mayor nivel desde septiembre del 2021. Cabe resaltar que existe un indicador de recesiones conocido como la Regla de Sahm, el cual señala que la primera fase de una recesión ocurre cuando el promedio móvil de tres meses de la tasa de desempleo se sitúa medio punto porcentual (0.50) o más por encima del promedio móvil de tres meses de la tasa de desempleo más baja de los 12 meses anteriores.

Debido a que no se tiene el dato de octubre por el cierre gubernamental, no se puede calcular con precisión el indicador. Sin embargo, si la tasa de desempleo de octubre fue igual a la de noviembre (4.6%), el indicador Sahm se ubicaría en 0.53 puntos, indicando riesgo de recesión. Finalmente, la tasa de subocupación, que abarca a todas las personas desempleadas y a las personas que trabajan medio tiempo por razones económicas, creció 0.7 puntos porcentual, siendo el mayor incremento desde abril del 2020, cuando comenzó la pandemia, llevando a la tasa a ubicarse en 8.7%, su mayor nivel desde agosto del 2021.

Los datos negativos del mercado laboral aumentan la especulación de que la Reserva Federal podría continuar con su ciclo de recortes en 2026. Además de los datos del reporte de empleo, se publicaron las ventas minoristas que registraron en octubre un crecimiento mensual de 0.03%, sumando cuatro meses consecutivos de desaceleración, y siendo el menor crecimiento desde mayo, cuando se registró una caída de 0.79%. A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 3.47%, siendo el menor crecimiento desde mayo. Las bajas ventas minoristas están relacionadas con el deterioro en el mercado laboral, además de la alta tasa de morosidad en tarjetas de crédito, la alta tasa de interés y la cautela de los consumidores.

2. El uso de los mecanismos de liquidez por parte de la Reserva Federal. A pesar de que la Fed decidió a inicios del año disminuir su hoja de balance, durante la decisión de política monetaria de la semana pasada, anunció que, como parte de los esfuerzos de recuperar el control de los mercados monetarios, hará compras de instrumentos del Tesoro a un ritmo de 40 mil millones de dólares por mes. El día de ayer, la Fed utilizó esta herramienta para hacer una inyección en la economía de 5.201 mil millones a través de instrumentos del Tesoro.

Cabe resaltar que, desde las fuertes inyecciones que hizo la Fed en 2020 por la pandemia, solamente en 5 ocasiones (desde entonces) la Fed hizo compras de valores del Tesoro de mayor magnitud a la de ayer, todas durante este año:

– El 1 de diciembre por 13.5 mil millones de dólares.
– El 28 de noviembre por 11.25 mil millones de dólares.
– El 3 de noviembre por 7.75 mil millones de dólares.
– El 31 de octubre por 29.4 mil millones de dólares.
– El 30 de junio por 11.025 mil millones de dólares.

Estas inyecciones de la Fed han ayudado a que la tasa repo y repo tripartita del sistema bancario disminuyeran y se mantuvieran en niveles estables. El 28 de noviembre, la diferencia entre la tasa efectiva de fondos federales y la tasa repo tripartita se ubicó en 0.18 puntos porcentuales. Desde entonces, la diferencia ha ido bajando y el día de hoy, alcanzó una diferencia de solamente 0.01 puntos porcentuales. No obstante, estas medidas son vistas como una política monetaria flexible, llevando al dólar a mostrar pérdidas.

3. La especulación de que el próximo presidente de la Reserva Federal tendrá una postura a favor de recortar la tasa de interés.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy fueron: el rublo ruso con 0.48%, la libra esterlina con 0.43%, el yen japonés con 0.31%, el rand sudafricano con 0.18% y el ringgit de Malasia con 0.16%. Por su parte, las divisas más depreciadas hoy fueron: el real brasileño con 0.89%, el peso argentino con 0.83%, el shekel israelí con 0.45%, la corona noruega con 0.41%, el peso colombiano con 0.35%, el won surcoreano con 0.35% y la rupia india con 0.33%.

La rupia india continúa depreciándose, ligando 5 sesiones consecutivas de caídas, en las que acumula una caída de 1.14% o 1.15 rupias, tocando un máximo en la sesión de 91.0837 rupias por dólar. Cabe recordar que la rupia india ha caído debido a que no se espera que pronto haya un acuerdo comercial con Estados Unidos para evitar el arancel del 50% que entró en vigor a finales de agosto.

Hoy el Departamento de Estado de Estados Unidos dio a conocer que el 11 de diciembre llevaron a cabo una reunión del Grupo de Implementación de Seguridad en Ciudad de México. De acuerdo con el comunicado, están implementando medidas contra instituciones financieras y personas asociadas a la fabricación y tráfico de fentanilo. También señalan que mejorarán el intercambio de inteligencia para prevenir y responder a ataques con drones en la frontera y planean otra reunión en enero del 2026.

Las señales de cooperación en materias de seguridad entre ambos países reducen la aversión al riesgo sobre México, pues se modera el riesgo de una crisis diplomática con Estados Unidos. Cabe recordar que Donald Trump ha reiterado su intención de realizar ataques directos a organizaciones del crimen organizado, sin especificar en qué país.

El mercado de capitales cerró la sesión con pérdidas entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del Nasdaq que ganó 0.23% en la sesión. Por otro lado, el Dow Jones registró una pérdida de 0.62%, ligando 3 sesiones de caídas. Por su parte, el S&P 500 cayó 0.24%, también ligando 3 sesiones de caídas y cerrando en su menor nivel desde el 25 de noviembre. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: energía (-2.98%), salud (-1.28%), inmobiliario (-0.95%) y financiero (-0.67%).

En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida de 0.47%, cayendo en 2 de las últimas 3 sesiones. El DAX alemán mostró una caída de 0.63%, también perdiendo en 2 de las últimas 3 sesiones. Por su parte, el FTSE 100 de Londres cayó 0.68% en la sesión. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una pérdida de 1.70%, cayendo en 2 de las últimas 3 sesiones y siendo la mayor caída desde el 12 de noviembre. Al interior, resaltaron las pérdidas de las emisoras: Banorte (-4.37%), Banco del Bajío (-4.31%), Genomma Lab (-3.07%), Walmex (-3.04%) y Orbia (-2.65%).

En el mercado de commodites, el oro terminó la sesión cotizando en 4,301 dólares por onza, con una ligera pérdida de 0.08%.

Por su parte, la plata recortó pérdidas y terminó la sesión cotizando en 63.75 dólares por onza, con un retroceso de 0.73%. La plata mostró una corrección a la baja luego de que ayer ganó 3.43%, su mayor ganancia diaria desde el 9 de diciembre.

Finalmente, el petróleo acabó la sesión cotizando en 55.16 dólares por barril, con una caída de 2.92%. El petróleo mantiene su tendencia bajista, presionado por temores de que el mercado se encuentra en medio de una sobre oferta. Así, en la sesión el petróleo tocó un mínimo de 54.98 dólares por barril, no visto desde el 5 de febrero del 2021.

En la sesión el euro tocó un mínimo de 1.1736 y un máximo de 1.1804 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3355 y un máximo de 1.3456 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.0816 y un máximo de 21.1819 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Sigue el peso debajo de los 18 por dólar

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.17% o 3.1 centavos, cotizando alrededor de 17.95 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.9981 y un nuevo mínimo del año 17.9328 pesos por dólar, no visto desde el 23 de julio del 2024.

La apreciación del peso ocurre a la par del debilitamiento del dólar estadounidense de 0.23%, de acuerdo con su índice ponderado, tocando un mínimo no visto desde el 3 de octubre.

El dólar se debilita por segunda sesión consecutiva, ante la inyección de liquidez a la economía y la publicación de datos económicos negativos en Estados Unidos:

1. El reporte de empleo mostró que en noviembre se crearon 64 mil posiciones laborales, de acuerdo con la encuesta de los establecimientos, por encima de la expectativa del mercado de 51 mil. No obstante, se publicó también que en octubre se destruyeron 105 mil empleos, la mayor pérdida desde diciembre del 2020.

Asimismo, los datos de agosto y septiembre fueron revisados a la baja: en agosto pasó de una destrucción de 4 mil a una destrucción de 26 mil, mientras que septiembre pasó de una creación de 119 mil a 105 mil.

Por su parte, la encuesta a los hogares mostró un aumento en el número de desempleados de 228 mil (de septiembre a noviembre, ya que los datos de octubre no fueron publicados por el cierre gubernamental), para ubicarse en 7.831 millones de desempleados, su mayor nivel desde agosto del 2021.

Con esto, la tasa de desempleo aumentó de 4.4% en septiembre a 4.6% en noviembre, aumentando por cuarto mes al hilo y ubicándose en su mayor nivel desde septiembre del 2021.

2. Las ventas minoristas en Estados Unidos registraron en octubre un ligero crecimiento mensual nominal de 0.03%, desacelerándose del 0.10% del mes anterior. Al interior, siete de las doce categorías de negocios registraron crecimiento mensual en términos nominales, siendo las de mayor crecimiento: 1) tienda de deportes, libros y música (1.91%), 2) minoristas sin tienda física (1.80%) y 3) electrónicos y electrodomésticos (1.60%).

Por el contrario, las mayores contracciones mensuales se dieron en: 1) automóviles y autopartes (-1.62%), 2) materiales de construcción (-0.87%) y 3) estaciones de gasolina (-0.83%). Por su parte, a tasa anual, las ventas minoristas crecieron 3.47% en términos nominales, su menor crecimiento desde mayo. Con esto, las ventas minoristas acumularon en los primeros diez meses del 2025 un crecimiento anual nominal de 4.30%.

Asimismo, el día de ayer las operaciones repo en Estados Unidos alcanzaron 16.81 mil millones de dólares, de las que 5.201 mil millones fueron a través de instrumentos del Tesoro adquiridos por la Reserva Federal.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: la libra esterlina con 0.43%, el florín húngaro con 0.41%, el yen japonés con 0.38%, el peso chileno con 0.34% y el franco suizo con 0.31%. Por su parte, las divisas más depreciadas hoy son: el peso argentino con 0.74%, la rupia india con 0.33%, el won surcoreano con 0.32%, el dólar taiwanés con 0.28% y el peso colombiano con 0.25%.

La libra esterlina es la divisa más apreciada en la sesión, a pesar de que se publicaron datos negativos del mercado laboral. En octubre, la tasa de desempleo en Inglaterra se ubicó en 5.1%, ligando 4 meses al hilo de incrementos y siendo su mayor nivel desde enero del 2021.

Por otro lado, los salarios mostraron un incremento anual de 4.6%, su menor incremento desde abril del 2022. Con esto, el mercado asigna una probabilidad de 92.1% de que el Banco de Inglaterra recortará su tasa en 25 puntos base el próximo 18 de diciembre, aumentando desde 90.4% observado ayer.

Por otro lado, en la Eurozona se publicaron los PMIs preliminares del mes de diciembre. El PMI manufacturero se ubicó en 49.2 puntos, por debajo de la expectativa del mercado y manteniéndose en zona de contracción. Por su parte, el PMI de servicios se ubicó en 52.6 puntos, por encima del umbral de 50 puntos, aunque por debajo de la expectativa del mercado y bajando con respecto al mes previo (53.6 puntos).

Esto sugiere que el sector servicios de la Eurozona se está desacelerando. En este contexto, el PMI compuesto de la Eurozona se ubicó en 51.9 puntos, por debajo de la expectativa y cayendo frente a lo registrado en noviembre (52.8 puntos).

El mercado de capitales muestra pérdidas generalizadas a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés mostró una caída de 1.56%, cayendo en 4 de las últimas 5 sesiones y cerrando en su menor nivel desde el 2 de diciembre. Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong registró una pérdida de 1.54% y el CSI 300 de Shanghái cayó 1.20%.

En Europa, el STOXX 600 registra una caída de 0.08%, el DAX alemán muestra una pérdida de 0.39%, el CAC 40 francés pierde 0.06% y el FTSE 100 de Londres cae 0.45%. En Estados Unidos, en el mercado de futuros, el Dow Jones muestra una pérdida de 0.03%, el Nasdaq 100 cae 0.13% y el S&P 500 pierde 0.07%.

Cabe resaltar que la empresa Nasdaq solicitó a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos extender su horario de cotización de sus plataformas bursátiles a 23 horas durante la semana laboral. Esto llevaría a que existan fluctuaciones fuertes durante las horas en la que la liquidez es menor.

Por otro lado, en el mercado de materias primas, el oro inicia la sesión cotizando en 4,293 dólares por onza, con un retroceso de 0.28%. Esto sucede como parte de una corrección a la baja, luego de que el oro ganó de manera consecutiva en las últimas cinco sesiones, tocando un máximo de 4,353 dólares por onza, sumando un avance de 2.73%.

Lo mismo sucede con la plata, que comienza la sesión cotizando en 63.09 dólares por onza, mostrando un retroceso de 1.55%. La plata muestra una corrección después de que ayer ganó 3.51%.

El petróleo inicia la sesión cotizando en 55.90 dólares por onza, con una caída de 1.64%. Esto sucede luego de los comentarios de Trump, quien dijo que un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania está muy cerca de materializarse.

Un acuerdo entre ambos países abre la puerta al retiro de sanciones contra Rusia, incluyendo las petroleras, lo que llevaría al alza en la oferta global de crudo, presionando a la baja los precios. Con esto, los precios del petróleo han perdido en seis de las últimas siete sesiones, sumando un retroceso de 6.97%.

En cuanto a noticias relevantes en México, en una carta, el Consejo Nacional Agropecuario se opuso a la entrega de agua pactada entre México y Estados Unidos, pues argumentan que los productores fronterizos no cuentan con agua suficiente y que, de acuerdo con el tratado, debido a la sequía, el pago de adeudos se puede extender hasta el 2030.

Por otro lado, en una resolución publicada en el Diario Oficial de la Federación, la Secretaría de Economía inició la investigación antidumping y antisubvención sobre las importaciones de pierna y espaldilla de cerdo originarias de Estados Unidos, independientemente del país de procedencia.

En la publicación, señalan como periodo de análisis de daño del 1 enero de 2022 al 31 de diciembre de 2024. Finalmente, destaca que, la Secretaría podrá aplicar las cuotas compensatorias a las importaciones realizadas. Esta medida podría añadir tensión en la relación con Estados Unidos.

Finalmente, a través de sus redes sociales, el secretario de Seguridad y Protección Ciudadana, Omar García Harfuch dio a conocer que sostuvo una llamada con el ministro de Seguridad de Canadá, Gary Anandasangaree, para fortalecer la seguridad bilateral entre ambos países.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.17%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.57% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.0233 a 1 mes, 18.3127 a 6 meses y 18.7030 pesos por dólar a un año.