CIERRE DE MERCADOS. Peso mexicano sufre caída de 21 centavos

Por: Octavio Fabela Ballinas

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 04 DE NOVIEMBRE DE 2025.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 1.14% o 21.0 centavos, cotizando alrededor de 18.69 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.4798 y un máximo de 18.7038 pesos por dólar.

El peso fue hoy la segunda divisa más depreciada, debido a la expectativa de que podría reducirse el atractivo para las operaciones de carry-trade. Se especula que el gobierno de Japón podría intervenir en el mercado cambiario, lo que llevó al yen a ser de las pocas divisas que se apreciaron en la sesión.

Con la apreciación del yen se redujo el atractivo de realizar operaciones de carry trade, pues implicaría menor demanda por pesos, lo que deprecia al peso mexicano.

Cabe recordar que el peso se había mantenido estable debido al carry-trade, en el que los inversionistas piden prestado en economías con baja tasa de interés, como Japón, y lo invierten en economías con tasas de interés más altas, como México. El rendimiento del carry-trade depende del diferencial de tasas de interés y del nivel del tipo de cambio.

Además, ha subido la presión al alza sobre el tipo de cambio por aversión al riesgo sobre México. El día de hoy se dio a conocer que un grupo de alrededor 100 congresistas demócratas enviaron una carta a Donald Trump para que el T-MEC tenga una renegociación significativa, debido a las fallas del tratado para mejorar las condiciones de trabajadores americanos, familia granjeras y otras comunidades.

En la carta también se menciona el riesgo de que China esté realizando inversiones en México para evitar el cobro de aranceles, lo que “probablemente empeoraría” la posición de Estados Unidos. Además, señalan que el déficit comercial con México y Canadá creció y que las importaciones están afectando a sectores como el automotriz, acero y aeroespacial.

También señalan que se debería impulsar la mejora de los requisitos del T-MEC en materia de contenido laboral para los automóviles, establecer un salario mínimo en toda América del Norte para los trabajadores de la industria manufacturera en sectores clave y reforzar los requisitos de contenido de valor regional para automóviles, aviones y computadoras, entre otros productos.

Lo anterior, tiene el potencial de que en los siguientes meses la relación comercial entre Estados Unidos y México se torne más ríspida, elevando la incertidumbre y empeorando las perspectivas de crecimiento económico. Asimismo, sube la probabilidad de que se realice una renegociación y no solo una revisión del tratado, por lo que el proceso podría extenderse más allá del 2026.

Cabe recordar que está programada una revisión del T-MEC para julio del 2026. Sin embargo, el alcance de la revisión no está definido, por lo que podría tomarse el camino de una revisión a fondo que, para fines prácticos implicaría una renegociación.

El T-MEC contempla que si los socios comerciales no se ponen de acuerdo se volverán a reunir en un año y de nuevo en un año, hasta cumplir 10 años, plazo en que finalizaría el tratado comercial si no se llegan a acuerdos.

Esto implica que el proceso de revisión no está sujeto a un tiempo definido y todo apunta a que podría extenderse al menos hasta 2027.

En lo que va del 2025 (enero-julio) el déficit comercial total de Estados Unidos asciende a 806,545 millones de dólares. Con esto, muestra un crecimiento del 63.69% respecto al déficit en el mismo periodo del 2019, antes de la entrada en vigor del T-MEC.

Al interior, el déficit con México, en lo que va del 2025 (enero-julio) es de 112,587 millones de dólares, mostrando un crecimiento del 99.47% respecto al mismo periodo del 2019. México es el segundo país con el que Estados Unidos tiene mayor déficit, representando el 13.91% del déficit total, solo debajo de China con quien Estados Unidos tiene un déficit de 128,581 millones o 15.89% del total.

Para el caso de Canadá el crecimiento del déficit es aún mayor. En lo que va del 2025 (enero-julio) el déficit se ubica en 32,010.9 millones de dólares, mostrando un crecimiento del 169.49% respecto al mismo periodo del 2019.

Por su parte, el dólar se fortalece por quinta sesión consecutiva, acumulando un avance de 1.32% en ese periodo, luego de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mencionó el 29 de octubre, que no está decidido un recorte de la tasa de interés en diciembre.

Con esto, la probabilidad de que la Fed recorte la tasa sigue bajando y se ubica en 65.4% el día de hoy, llevando al dólar a tocar un máximo no visto desde el 20 de mayo.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: el rand sudafricano con 1.24%, el peso mexicano con 1.14%, la corona sueca con 1.08%, el dólar neozelandés con 1.00% y la corona noruega con 0.97%. Por su parte, las únicas divisas apreciadas hoy fueron: el peso argentino con 1.46%, el yen japonés con 0.37%, la rupia india con 0.14% y el ringgit de Malasia con 0.06%.

El cierre gubernamental continúa, luego de que, durante la sesión de hoy no se aprobó el paquete de gasto por decimocuarta ocasión. La votación fue con 54 votos a favor y 44 en contra, en donde 3 senadores demócratas y un independiente votaron a favor, mientras que un senador republicano votó en contra y 2 senadores no participaron en la votación.

A pesar de las presiones constantes por parte de la Cámara de Comercio y del Departamento de Transporte, las votaciones se han mantenido similares y la cantidad de demócratas votando en contra permanece sin cambios. Por lo tanto, se espera que las votaciones en los próximos días se mantengan sin cambios, a menos de que se alcance un acuerdo entre republicanos y demócratas.

Con esto, el día de mañana el gobierno de Estados Unidos cumplirá 36 días cerrado, convirtiéndolo en el cierre con mayor duración en registro. El Consejo de Asesores de la Casa Blanca mencionó que el cierre del gobierno tiene un costo de 15 mil millones de dólares por semana, lo que significaría que el costo acumulado hasta ahora es de 75 mil millones o 0.25% del PIB.

No obstante, el costo podría ser mayor debido a las cancelaciones de vuelos y la falta de pago a empresas que tienen contratos con instituciones públicas. De hecho, el día de hoy, la Administración Federal de Aviación suspendió todos los vuelos que entran y salen del Aeropuerto Nacional Reagan en Washington, D.C, alegando un problema de seguridad.

Si el cierre gubernamental continúa durante las fiestas del Día de Acción de Gracias de la semana del 23 al 30 de noviembre, en donde miles de vuelos serían cancelados y varios aeropuertos cerrados, el costo económico sería suficientemente alto para que la economía de Estados Unidos se contraiga.

A su vez, la vocera de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, mencionó hoy que la administración de Trump seguirá transfiriendo fondos para el Programa de Asistencia Nacional Suplementaria (SNAP, por sus siglas en inglés), pero que los fondos tardarán en ser recibidos, por el cierre gubernamental. Por otro lado, Leavitt destacó que la administración de Trump está teniendo negociaciones serias sobre comercio con India.

El mercado de capitales cerró la sesión con pérdidas generalizadas a nivel global. Las pérdidas se deben a la preocupación de que el mercado esté en una burbuja, provocado por el auge en la inteligencia artificial, tras la publicación del reporte trimestral de Palantir, que cayó 7.94% en la sesión.

El Dow Jones registró una caída de 0.53%, cayendo en 4 de las últimas 5 sesiones. El Nasdaq Composite mostró una pérdida de 2.04%, la mayor desde el 10 de octubre, mientras que el S&P 500 cayó 1.17%. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: tecnologías de la información (-2.28%), consumo discrecional (-1.85%), servicios de comunicación (-1.53%) e industrial (-1.15%).

En Europa, el STOXX 600 registró una caída de 0.30%, cayendo en 5 de las últimas 6 sesiones. El DAX alemán mostró una pérdida de 0.76%, también perdiendo en 5 de las últimas 6 sesiones. Por su parte, el FTSE 100 de Londres mostró un avance de 0.14%, luego de 2 sesiones de caídas.

En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 0.38%, rompiendo una racha de 3 sesiones de caídas. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Televisa (+3.56%), Becle (+2.99%), Bimbo (+2.98%), Banorte (+1.91%) y América Móvil (+1.78%).

En el mercado de commodities, el oro cerró la sesión cotizando en 3,933 dólares por onza, con un retroceso de 1.70%. En la sesión, el oro sostuvo sus pérdidas, confirmando que se encuentra en una fase de corrección a la baja, tras haber alcanzado un máximo histórico de 4,381 dólares por onza.

Esto último obedece a una menor aversión al riesgo tras el acuerdo comercial entre Estados Unidos y China que implica un mejoramiento de la actividad económica global.

Por su parte, el petróleo WTI cerró la sesión recortando pérdidas, cotizando en 60.36 dólares por barril, con una caída de 1.13%. Esto sucede luego de que el petróleo sumó cuatro sesiones consecutivas al alza, acumulando un avance de 1.50%.

Hay que mencionar que el mercado petrolero se mantiene cauteloso, pues apenas el domingo la OPEP+ anunció un aumento de más de 137 mil barriles de petróleo en su producción conjunta a partir de diciembre, seguido de una pausa en sus incrementos a la producción a partir del primer trimestre del 2026.

En su conferencia de prensa, la presidenta Claudia Sheinbaum resaltó que una intervención de Estados Unidos para atacar a los cárteles “no va a ocurrir” y que no tienen ningún informe por parte del gobierno de Estados Unidos.

Las declaraciones suceden luego de que circulara el día de ayer en medios que la administración de Trump comenzó a planear una nueva misión de enviar tropas militares y oficiales de inteligencia a México para combatir los cárteles.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1473 y un máximo de 1.1534 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3010 y un máximo de 1.3145 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.2771 y un máximo de 21.4727 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Tipo de cambio del dólar

El peso mexicano se depreciaba el martes debido a que una dividida Reserva Federal (Fed) estaba llevando a los inversionistas a reducir sus apuestas por un nuevo recorte de tipos de interés del banco central estadounidense.

La moneda

USDMXN
cotizaba en 18.6538 unidades, uno de sus peores niveles desde inicios de septiembre, con una pérdida de un 0.87%, a medida que el índice dólar, que compara al billete verde con una cesta de divisas referenciales, rondaba su nivel más alto en tres meses.

Los responsables de la Fed continuaron el lunes con opiniones contrapuestas sobre la situación de la economía y los riesgos que enfrenta, un debate que se intensificará antes de su siguiente reunión de diciembre y en ausencia de datos suspendidos por al cierre parcial del Gobierno estadounidense.

A nivel local, el mercado espera ampliamente que Banco de México continúe disminuyendo el costo de los créditos tanto en su aviso de esta semana como en su último encuentro del año, a mediados de diciembre.