Por Grupo Molecular
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 7 DE DICIEMBRE DE 2021.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.28% o 6 centavos, cotizando alrededor de 21.28 pesos por dólar, con el tipo de cambo tocado un mínimo de 21.18 y un máximo de 21.30 pesos.
Por segunda sesión consecutiva el tipo de cambio cotiza con estabilidad entre un nivel de 21.20 y 21.25 pesos por dólar. En el mercado cambiario el índice ponderado del dólar muestra pocos cambios, perdiendo cerca de 0.04%, debido a un desempeño mixto de las principales divisas.
Entre los principales cruces del dólar, las divisas más apreciadas son nuevamente de países productores de materias primas y economías emergentes, con la lira turca avanzando 0.82%, el dólar australiano 0.77%, el real brasileño 0.75%, el dólar canadiense con 0.62%, la corona noruega con 0.62%, la rupia de Indonesia con 0.42% y el peso chileno con 0.40%. En el mercado de materias primas los precios del petróleo y los metales muestran fuertes ganancias, con el WTI avanzando 2.95% y cotizando en 71.52 dólares por barril, mientras que el aluminio avanza 1.20%, el cobre 1.22% y el mineral de hierro 5.02%.
Los precios de las materias primas suben debido a que siguen disminuyendo los temores asociados con la variante del coronavirus Ómicron y por la implementación de una postura monetaria más flexible en China, lo cual se dio a conocer en la sesión del lunes.
Los mercados también reaccionaron con optimismo desde la sesión asiática, tras la publicación de indicadores económicos positivos para China. Las exportaciones en yuanes correspondientes a noviembre mostraron un crecimiento anual de 16.6%, y aunque esto es una desaceleración con respecto al nivel previo, el crecimiento se ubicó casi un punto porcentual por arriba de lo anticipado.
Por su parte, las importaciones crecieron a una tasa anual de 26.0%, superando las expectativas del mercado. Un factor adicional que contribuye con el incremento del precio del petróleo es que las importaciones petroleras de China aumentaron cerca de 11% mensual, siendo el primer incremento luego de tres meses a la baja. Esto se debe a que el gobierno chino elevó los requerimientos de refinación de petróleo.
En cuanto a indicadores económicos, INEGI publicó las cifras de inversión fija bruta (IFB) correspondientes a septiembre, las cuales muestran que durante el mes la inversión disminuyó 1.61% después de haber crecido en los dos meses anteriores. Al interior del indicador, la inversión en maquinaria y equipo se contrajo a una tasa mensual de 1.61%, tras fuertes caídas en la inversión en equipo de transporte, tanto de origen nacional (-7.53%), como importado (-3.14%), mientras que la inversión en otra maquinaria y equipo nacional creció 6.42% y 0.24% en la importada.
Por otro lado, la inversión en construcción se contrajo 1.49% en el mes tras la caída de 4.02% en la construcción residencial, mientras que la no residencial creció 0.67%.
Al comparar las cifras con los niveles pre pandemia (febrero 2020) se observa que la inversión más rezagada es la correspondiente al equipo de transporte (-20.01% nacional y -22.98% importado). Sin embargo, esto se debe a un problema de oferta que enfrenta el sector por la escasez de chips semiconductores, no por un problema de demanda.
En cambio, el sector constructor muestra un rezago de 6.87%, lo cual se debe más a problemas de demanda y de la tendencia negativa que ha mostrado este sector por varios años. La IFB total muestra un rezago de 3.59% con respecto a febrero del 2020.
La debilidad de la inversión en México se presenta desde mucho antes de la pandemia, y se debe principalmente a que el entorno no es favorable para hacer negocios. La incertidumbre política y económica han puesto un freno a la inversión desde la cancelación de la construcción del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México en 2018, así como otras decisiones del gobierno que han puesto en duda la confianza en las instituciones del país.
El indicador de consumo privado de septiembre registró un crecimiento a tasa mensual de 0.87%, después de avanzar 0.05% en agosto (revisión desde -0.62%) e hilando tres crecimientos consecutivos, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. A tasa anual, el consumo privado avanzó 8.20%, apoyado por un efecto de baja base de comparación, pues en septiembre de 2020 el indicador se contrajo 10.76%.
Realizando una comparación con respecto a su nivel pre pandemia (febrero de 2020), el indicador se encuentra rezagado 3.09%. Al interior del indicador, el consumo de bienes y servicios de origen nacional creció 0.90% a tasa mensual, mostrando aumentos mensuales de 0.45% en los bienes, después de retroceder 0.13% en agosto, y avanzando 0.94% en servicios, su octavo avance consecutivo. Por último, el consumo de bienes de origen importado se contrajo 0.11% a tasa mensual, su segunda contracción al hilo después de retroceder 3.50% en agosto.
En Estados Unidos hoy se publicó la balanza comercial de bienes y servicios de octubre, la cual mostró un déficit de 67.1 mil millones de dólares (mdd), disminuyendo a una tasa mensual de 17.6% y siendo su menor déficit desde abril. Al interior, las exportaciones aumentaron a una tasa mensual de 8.1%, mostrando una recuperación en la demanda externa, mientras que las importaciones avanzaron 0.9%.
Cabe mencionar que, las exportaciones por 223.6 mil mdd marcaron un nuevo máximo en registro. En el acumulado de los primeros diez meses del año, el principal socio comercial de Estados Unidos fue México representando el 14.53% del flujo comercial estadounidense, seguido de Canadá con 14.45%, China con 14.12%, Japón con 4.65% y Alemania con 4.42%.
Específicamente en octubre, el principal socio comercial de Estados Unidos fue China, por segundo mes consecutivo, representando el 15.60% del comercio internacional de Estados Unidos, mientras que, México se ubicó en la segunda posición con 14.15% y Canadá en la tercera con 14.10%.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 21.23 y 21.37 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.29%, cotizando en 1.1252 dólares por euro, mientras que la libra disminuye en 0.11%, ubicándose en 1.3249 dólares por libra.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 1.7 puntos base ubicándose en 1.45%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años se mantiene prácticamente sin cambios en 7.40%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.40 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 2.06% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 21.3452 a 1 mes, 21.9280 a 6 meses y 22.6494 pesos por dólar a un año.
