Oráculo Financiero: se presenta baja volatilidad en el mercado

Por Grupo Molecular

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 31 DE MARZO DE 2022.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.32% o 6.3 centavos, cotizando alrededor de 19.94 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.81, no visto desde el 4 de agosto del 2021, y un máximo de 19.94 pesos por dólar.

Por ahora el comportamiento del tipo de cambio es de baja volatilidad, señal de que se está consolidando en niveles no vistos desde hace ocho meses. Lo anterior eleva la probabilidad de que, ante un incremento del apetito por riesgo en los mercados financieros globales, el tipo de cambio perforaría el soporte de 19.80 pesos para moverse hacia un nivel entre 19.50 y 19.60 pesos por dólar. Desde que inició la pandemia, el nivel mínimo del tipo de cambio ha sido 19.5494 el 21 de enero del 2021.

La mayoría de las divisas pierde terreno frente al dólar, siendo las más depreciadas la corona noruega con un retroceso de 2.03%, el florín húngaro con 1.04%, el zloty polaco con 0.87%, la corona sueca con 0.67%, el rand sudafricano con 0.62%, el dólar neozelandés con 0.56% y el euro con 0.48%. El peso mexicano se ubica en la posición 15 entre las divisas más depreciadas.

Por su parte, el índice ponderado del dólar muestra un avance de 0.21%, como corrección a la pérdida de 1.06% en las dos sesiones previas. Cabe recordar que hoy es fin de mes y de trimestre, por lo que tienden a observarse ajustes en posiciones de inversión.

En el mercado de materias primas se observan pérdidas, principalmente entre los energéticos. El petróleo WTI inicia la sesión con un retroceso de 5.93%, cotizando en 101.43 dólares por barril, ante la posibilidad de que el gobierno de Estados Unidos libere masivamente reservas estratégicas. Se dice que el gobierno estadounidense puede poner en el mercado cerca de un millón de barriles por día durante varios meses, por un total de hasta 180 millones de barriles de un total de 568 millones de barriles disponibles.

De confirmarse esta información, el precio del petróleo podría observar presiones adicionales a la baja. Por otro lado, la OPEP y sus aliados (OPEP+) aprobó el incremento en la producción conjunta esperado de 432 mil barriles diarios, en línea con la expectativa del mercado. El retroceso de los precios del petróleo y las señales de que el gobierno de Estados Unidos está actuando para moderar las presiones inflacionarias contribuye parcialmente con el fortalecimiento del dólar esta mañana.

En el mercado de capitales sigue predominando la cautela. En Europa, los principales índices pierden, con el FTSE 100 de Londres retrocediendo 0.24%, el CAC 40 de Francia perdiendo 0.45% y el DAX de Alemania retrocediendo 0.32%. En Estados Unidos, los principales índices muestran un desempeño mixto en el mercado de futuros, con el Dow Jones retrocediendo 0.07%, el S&P 500 mostrando pocos cambios y el Nasdaq avanzando 0.24%.

De confirmarse la estrategia del gobierno de Estados Unidos de liberar 1 millón de barriles diarios de su reserva petrolera, es probable que los índices del mercado de capitales en Estados Unidos muestren ganancias.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó el reporte de Ingreso y Consumo Personal de febrero. Los ingresos personales mostraron un aumento mensual de 0.5%, en línea con la expectativa del mercado. Por su parte, la tasa de ahorro en febrero se ubicó en 6.3%, por debajo de la tasa de ahorro de 13.5% en febrero del 2021 y de 8.2% en febrero de 2020.

La tasa de ahorro acumula dos meses consecutivos por debajo del 7%, algo que no ocurría desde comienzos del 2017 y puede deberse a las presiones inflacionarias. Por otro lado, el consumo personal real se contrajo a una tasa mensual de 0.4%, por debajo de las expectativas del mercado que anticiparon una disminución de 0.2%.

Finalmente, el índice de precios del consumo personal (PCE deflator) el cual es seguido por la Reserva Federal como medida de inflación, se ubicó en una tasa anual de 6.4% en febrero, subiendo de 6.0% en enero y siendo su mayor nivel desde enero de 1982.

El PCE excluyendo alimentos y energía se ubicó en una tasa anual de 5.4%, subiendo desde el 5.2% del mes anterior.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.89 y 20.02 pesos por dólar. El euro se deprecia 0.48% cotizando en 1.1104 dólares por euro. Por su parte, la libra esterlina se deprecia 0.01% frente al dólar, cotizando en 1.3133 dólares por libra.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 1.3 puntos base, ubicándose en 2.34%, señal de una mayor demanda por instrumentos libres de riesgo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1.6 puntos base, ubicándose en 8.34%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.03% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.0307 a 1 mes, 20.6088 a 6 meses y 21.3672 pesos por dólar a un año.