Con información de Gabriela Siller
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 26 DE ENERO DE 2023.- El oro cerró la sesión perdiendo 0.81% y cotizando en 1,930.25 dólares por onza, debido a la publicación de datos económicos positivos en Estados Unidos. Lo anterior alimenta la expectativa de que la Reserva Federal seguirá subiendo su tasa de interés en los próximos meses a un nivel por arriba del 5% y a su vez reduce la probabilidad de una recesión económica.
El PIB de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 2.9% en el cuarto trimestre, mientras que en 2022 el PIB creció 2.08% con respecto al 2021. Asimismo, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo mostraron una disminución de 6 mil, ubicándose en 186 mil solicitudes, su menor nivel desde abril del 2022. El mercado espera que la Fed incremente la tasa de referencia en 25 puntos base en el anuncio de política monetaria el 1 de febrero.
Por su parte, la mayoría de los commodities industriales cerraron la sesión con ganancias, impulsados por la mejor expectativa económica de Estados Unidos y los riesgos a la baja para la oferta de estos metales. Para el caso del cobre, las preocupaciones se debieron a que la compañía minera Freeport-McMoRan Inc, mencionó que frenará la producción en Perú debido a la situación política compleja en ese país.
Asimismo, los inventarios de níquel y zinc en el London Metal Exchange (LME, por sus siglas en inglés) se mantienen bajos, con los de níquel ubicándose en 50,364 toneladas métricas y los de zinc en 18,625 toneladas, mínimo desde diciembre de 1986.
Con lo anterior, el níquel y el cobre ganaron 0.84% y 0.18%, respectivamente, cotizando en 29,427 y 9,306.5 dólares por tonelada métrica, mientras que el zinc avanzó 1.06% a 3,486.5 dólares.
Por el contrario, el aluminio cayó 0.73% a 2,639 dólares por tonelada métrica. Las ganancias se debieron a un aumento en los inventarios en el LME de 9.93% a 419,425 toneladas métricas, siendo su mayor incremento diario desde octubre del 2022.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con ganancias, con el maíz, el trigo y la soya avanzando 1.04%, 1.48%, y 1.40% respectivamente, cotizando en 6.81, 7.52 y 15.23 dólares por bushel.
Las presiones al alza se debieron al clima frío en Estados Unidos que aumenta el riesgo de afectaciones en los cultivos, pues durante el fin de semana se esperan condiciones gélidas en las regiones productoras durante el fin de semana.
Asimismo, se reavivaron las preocupaciones relacionadas con la producción de Ucrania, país que espera que su producción caiga durante el 2023 debido a la invención de Rusia. De acuerdo con el jefe de la Asociación de Granos de Ucrania, la producción de maíz no superará 18 millones de toneladas y la de trigo 16 millones.
La producción de maíz de Ucrania en la campaña 2020-21 superó los 35 millones, mientras que, la producción de trigo fue cercana a 30 millones.
El WTI cerró la sesión ganando 1.33% y cotizando en 81.22 dólares por barril, tocando un máximo de 82.14 y un mínimo de 79.92 dólares por barril. Las ganancias fueron debido a:
- El PIB de Estados Unidos creció a una tasa anualizada del 2.9% en el cuarto trimestre, mientras que en 2022 el PIB creció 2.08% con respecto al 2021. Este crecimiento estuvo por arriba de las expectativas y resulta positivo para las expectativas de la demanda por petróleo.
- La noticia de que la Unión Europea está estudiando la posibilidad de limitar el precio del gasóleo ruso en 100 dólares por barril. Se espera que el límite se aplique a partir del 5 de febrero, misma fecha en que el bloque prohibirá casi todas las importaciones de productos refinados rusos por vía marítima, como castigo por la invasión de Ucrania.
- La mejor expectativa en torno a la demanda de China.
Por su parte, el contrato de gas natural en el ICE Endex Dutch de Europa perdió 3.26% y cerró cotizando en 54.81 euros por megavatio hora, mientras que, el contrato de gas natural del New York Mercantile Exchange cayó 5.45%, ubicándose en 2.90 dólares por millón de BTU, tocando un mínimo de 2.76 dólares, su menor nivel desde el 25 de abril del 2021.
Los precios cayeron con la publicación del reporte semanal de inventarios de gas natural de Estados Unidos en donde se observó una contracción semanal de 91 mil millones de pies cúbicos. Sin embargo, los inventarios totales se encuentran en un nivel de 2.729 billones de pies cúbicos, 5.22% por encima de los niveles del 2022.
La mezcla mexicana de exportación cerró la sesión del 25 de enero perdiendo 1.80%, cotizando en 69.82 dólares por barril.
El peso cerró la sesión con pocos cambios, mostrando una depreciación de 0.02% y cotizando alrededor de 18.79 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.7836 y un máximo de 18.8978 pesos por dólar.
Durante la mañana, el peso se depreció luego de que se publicaron indicadores económicos positivos en Estados Unidos, lo que alimenta la expectativa de que la Reserva Federal seguirá subiendo su tasa de interés hasta un nivel por arriba del 5% en los próximos meses, como lo han señalado varios oficiales.
Sin embargo, el peso recuperó terreno durante la sesión, pues indicadores positivos para Estados Unidos también son señales positivas para México, debido a la estrecha relación económica entre ambos países.
Por la mañana se destacó la publicación del PIB de Estados Unidos correspondiente al cuarto trimestre del 2022, en una tasa anualizada de 2.9%, por arriba de las expectativas del mercado, mientras que para 2022 el crecimiento fue de 2.08% con respecto al 2021.
Por su parte, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada bajaron en 6 mil a 186 mil, su menor nivel desde abril del 2022, lo cual es consistente con la estabilidad del mercado laboral al comienzo del año. Las cifras de la nómina no agrícola a enero se publicarán el viernes 3 de febrero.
El tipo de cambio ha mostrado un comportamiento lateral durante la semana, cotizando la mayor parte del tiempo alrededor de 18.80 pesos por dólar, en un canal entre 18.76 y 18.92 pesos.
El comportamiento lateral normalmente ocurre durante episodios de cautela, mientras el mercado espera algún evento relevante.
Hacia adelante, el evento más importante para el mercado financiero global será el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, programado para el 1 de febrero, en donde se espera que la Reserva Federal suba la tasa de interés en 25 puntos base a un rango entre 4.50 y 4.75%.
Entre los principales cruces del dólar, las divisas más depreciadas hoy fueron: el shekel israelí con 1.08%, la corona sueca con 0.63%, el florín húngaro con 0.57%, el yen japonés con 0.52%, el rublo ruso con 0.43%, el rand sudafricano con 0.42% y la corona checa con 0.39%. Por otro lado, las divisas más apreciadas hoy fueron: el sol peruano con 1.41%, el dólar canadiense con 0.54%, el peso colombiano con 0.44%, la corona noruega con 0.36% y el ringgit de Malasia con 0.35%.
Entre divisas relevantes, el euro se depreció 0.21%, cotizando en 1.0893 dólares por euro, mientras que la libra esterlina se apreció 0.09%, cotizando en 1.2414 dólares por libra.
Por otro lado, la Secretaría de Hacienda vendió 164,000 millones de pesos en Bondes F con vencimientos entre 398 y 1,000 días en una operación swap, a cambio de 68,000 millones de pesos en Bondes D con vencimiento entre 41 y 692 días y 96,000 millones de pesos en Bondes F con vencimiento entre 6 y 615 días. De acuerdo a la Secretaría de Hacienda, el objetivo de estas operaciones es mejorar el perfil de los vencimientos de la deuda.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0851 y un máximo de 1.0929 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2345 y un máximo de 1.2430 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 20.4268 y un máximo de 20.5724 pesos por euro.
El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias generalizadas a nivel global ante el optimismo generado por los siguientes factores:
1) la publicación del dato de PIB de Estados Unidos, que registró un crecimiento trimestral anualizado de 2.9%, una tasa mayor a la de 2.6% esperada.
2) los buenos resultados trimestrales de Tesla, publicados ayer tras el cierre, que mostraron ganancias mayores a lo esperado por analistas.
3) la expectativa de que la Fed incrementará su tasa de interés en 25 puntos base en la decisión del 1 de febrero, marcando otra desaceleración en el rimo de incrementos.
El S&P 500 cerró con una ganancia de 1.01% y el NASDAQ Composite ganó 1.76%. Para ambos índices esta fue la primera ganancia después de dos sesiones consecutivas de pérdidas pequeñas.
Al interior del S&P 500, las ganancias se concentraron en los sectores de energía (+3.32%), consumo discrecional (+2.03%), servicios de comunicación (+1.65%) y tecnologías de información (+1.61%), con Tesla liderando las ganancias con un aumento en el precio de sus acciones de 10.97%.
Después del cierre destacó la publicación de los resultados trimestrales de Intel Corp. La empresa manufacturera de chips de computadoras reportó que espera que en el primer trimestre tenga ingresos de entre 10.5 y 11.5 mil millones de dólares, cuando los analistas esperaban una cifra que rondara los 14 mil millones. Si se llega a materializar la parte baja del rango, Intel estaría reportando sus menores ventas trimestrales desde el 2010.
Asimismo, la empresa anticipó que proyecta pérdidas de 0.15 dólares por acción en el primer trimestre, mientras que los analistas esperaban ganancias de 0.25 dólares por acción.
En la sesión extendida, las acciones de Intel cotizan aproximadamente 7% por debajo de su precio de cierre. Sin embargo, gran parte del problema de Intel está relacionado con su competencia, no tanto por cuestiones macroeconómicas.
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.42% y el buen desempeño fue generalizado al interior: el DAX de Alemania ganó 0.34%, el FTSE 100 del Reino Unido 0.21% y el CAC 40 de Francia 0.74%. Los sectores que más avanzaron en el mercado europeo fueron los de finanzas (+1.20%), consumo discrecional (+1.18%) y tecnologías de información (+1.15%).
Finalmente, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (S&P/BMV IPC) registró una ganancia de 0.53%, marcando su séptima sesión consecutiva de ganancias. El IPC ha registrado ganancias en 17 de las 19 sesiones que van en el 2023, acumulando un avance de 13.83% y situándose solamente 3.33% por debajo del máximo histórico que tocó el 1 de abril del 2022.
Al interior del IPC, 26 de sus 36 emisoras registraron ganancias, destacando Banco del Bajío (+7.36%), Gentera (+4.74%), Cemex (+4.18%), Gruma (+3.06%) y Vesta (+1.64%). En cambio, las mayores pérdidas las sufrieron Industrias Peñoles (-1.58%), Banorte (-1.18%), Sites (-0.91%), Elektra (-0.86%), Sitios Latinoamérica (-0.82%), Arca Continental (-0.73%).
Oráculo Financiero: dólar se fortalece tras ajuste en PIB
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.36% o 6.7 centavos, cotizando alrededor de 18.85 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.7836 y un máximo de 18.8978 pesos por dólar, ante un fortalecimiento del dólar tras la publicación del PIB de Estados Unidos correspondiente al cuarto trimestre, el cual superó las expectativas del mercado.
En 2022, el PIB de Estados Unidos creció 2.08%, resultado de un crecimiento en el año del consumo de 2.8%, inversión 3.8%, exportaciones 7.2% e importaciones 8.1%. Mientras que en el componente de gasto público se observó una contracción anual del 0.6%.
Al interior del consumo, destacó el consumo de servicios (+4.3% anual), mientras que, en la inversión, el impulso estuvo dado por la inversión no residencial (3.6% anual).
Destaca que el trimestre con mejor desempeño fue el tercero con un crecimiento anual de 1.9% y trimestral anualizado de 3.2%. El trimestre con el peor desempeño fue el primero, con un crecimiento anual de 3.7% y una caída trimestral anualizada de 1.6%.
Durante el cuarto trimestre de 2022, el PIB creció 2.9% trimestral anualizado, avanzando por segundo trimestre consecutivo. El consumo privado creció a una tasa trimestral anualizada de 2.1%, por los servicios que crecieron a una tasa anualizada del 2.6%.
La inversión fija bruta creció a una tasa trimestral anualizada del 1.4%, debido a un avance de 0.7% trimestral anualizado en la inversión no residencial. Por otro lado, las exportaciones cayeron a una tasa trimestral anualizada del 1.3% y las importaciones se contrajeron a una tasa trimestral anualizada de 4.6%. Finalmente, el gasto de gobierno creció en 3.7% anualizado.
Por componente, el consumo tuvo una contribución positiva sobre el PIB trimestral anualizado del 1.42 puntos porcentuales, mientras que la inversión fija bruta de 0.27 puntos porcentuales, las exportaciones netas de 0.56 puntos porcentuales y el gasto de gobierno de 0.64 puntos porcentuales.
La suma de estas contribuciones da el crecimiento trimestral anualizado del PIB del 2.9%.
Por otro lado, se publicaron las cifras preliminares de la balanza comercial de bienes de diciembre, mostrando un déficit de 90.3 mil millones de dólares, con un incremento mensual de 8.8%.
Lo anterior es debido a que las importaciones mostraron un crecimiento mensual de 1.9% y las exportaciones cayeron 1.6%. El resultado preliminar de diciembre muestra crecimiento en las siguientes categorías de importaciones: vehículos (9.4%), bienes de consumo (6.6%) y otros bienes (5.0%).
En términos anuales, las exportaciones crecieron 5.2% y las importaciones cayeron 0.4%. Estas cifras tienden a mostrar revisiones significativas, las cuales serán publicadas el 7 de febrero, junto con los principales socios comerciales de Estados Unidos.
También se publicaron las solicitudes de apoyo por desempleo de la semana previa, que mostraron una disminución de 6 mil, ubicándose en 186 mil solicitudes, su menor nivel desde abril del 2022. Lo anterior es una señal de estabilidad en el mercado laboral de Estados Unidos. Cabe mencionar que las solicitudes de apoyo por desempleo han bajado durante cuatro semanas consecutivas.
En el mercado de capitales se observa optimismo tras la publicación del crecimiento de Estados Unidos por arriba de lo esperado, en Europa el FTSE 100 de Londres avanza 0.32%, mientras que el CAC 40 de Francia 0.81% y el DAX de Alemania 0.13%. En Estados Unidos, el mercado de futuros muestra ganancias, con el Dow Jones avanzando 0.05%, el S&P 500 0.54% y el Nasdaq 0.96%.
Con el fortalecimiento del dólar, las divisas más depreciadas hoy son: el shekel israelí con 1.01%, la corona sueca con 0.55%, el florín húngaro con 0.46%, el real brasileño con 0.42%, la corona checa con 0.38% y el peso mexicano con 0.36%. Entre divisas relevantes, el euro se deprecia 0.16%, cotizando en 1.0899 dólares por euro, mientras que la libra se deprecia 0.07%, cotizando en 1.2394 dólares por libra.
En cuanto a datos de crecimiento, en el cuarto trimestre del 2022, el PIB de las Filipinas creció 2.4% trimestral y 7.2% anual, mostrando un crecimiento en 2022 de 7.6% con respecto al 2021. Con lo anterior, el PIB de las Filipinas muestra una expansión de 2.9% con respecto al PIB del 2019, previo a la pandemia. En Corea del Sur se publicó que el PIB se contrajo 0.4% trimestral, siendo la primera contracción desde el segundo trimestre del 2020. A tasa anual el crecimiento fue de 1.3% y en todo 2022 el PIB creció 2.6% con respecto al 2021.
Con esto, el PIB de Corea del Sur en 2022 muestra una expansión de 6.1% con respecto a niveles pre pandemia (2019). Cabe mencionar que desde 2021 el PIB de este país había logrado una recuperación con respecto a niveles pre pandemia, con una expansión de 3.4%.
En México, el INEGI publicó los resultados de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo para diciembre del 2022, que por cuestiones estacionales mostraron que en el mes se perdieron 912 mil empleos, equivalentes a un 1.55% de la población ocupada. Esta fue la mayor caída porcentual para un mes de diciembre desde el 2015. Con esto la población ocupada cayó a 57.95 millones de personas.
Asimismo, la población desocupada disminuyó en 78 mil personas y se ubicó en 1.65 millones. Con esto, la Población Económicamente Activa (PEA) pasó de 60.59 millones a 59.60 millones y la tasa de desempleo cayó de 2.85% a 2.76%. Según cifras ajustadas por estacionalidad, la tasa de desempleo se mantuvo sin cambio en 3%.
Dentro de la Población No Económicamente Activa (PNEA), la población disponible, que se compone por las personas que quieren un trabajo, pero no realizan esfuerzos para encontrar uno, aumentó solamente en 61 mil personas, ubicándose en 5.51 millones.
Tomando en cuenta a esta población para el cálculo de la tasa de desempleo, dado que se trata de personas que sí desean un trabajo y no lo tienen, se obtiene una tasa de desempleo extendido de 10.99%, aumentando respecto de una lectura de 10.87% en noviembre. La mayoría de las personas que salieron de la PEA se incorporaron a la población no disponible, que aumentó en 1.140 millones.
La subocupación laboral, que mide el porcentaje de la población ocupada que desea trabajar horas adicionales, siguió disminuyendo, pasando de 7.59% a 7.26% y ubicándose en su menor nivel desde diciembre del 2019.
En todo el 2022, la PEA aumentó en 580 mil personas, siendo el resultado de un aumento de 1 millón 7 mil en la población ocupada y una disminución de 427 mil personas en la desocupada.
De diciembre del 2021 a diciembre del 2022, la tasa de desempleo bajó de 3.51% a 2.76% y la tasa de desempleo extendido bajó de 14.36% a 10.99%. Por su parte, en el año la subocupación laboral disminuyó de 10.01% a 7.26% y la tasa de informalidad laboral bajó de 56.49% a 54.90%.
Es importante recordar que durante el 2022 el mercado laboral terminó de recuperarse a los niveles pre pandemia.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.80 y 18.95 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 5.5 puntos base, ubicándose en 3.50%, tras la publicación del PIB en el cuarto trimestre que superó las expectativas del mercado. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1.6 puntos base, ubicándose en 8.68%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.90% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.9702 a 1 mes, 19.5134 a 6 meses y 20.1503 pesos por dólar a un año.
