Con información de Gabriela Siller
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 17 DE ENERO DE 2023.- En la sesión los mercados de commodities mostraron cautela, debido a:
1.La publicación del PIB de China, que creció 3% durante el 2022, muy por debajo del objetivo del gobierno de 5.5%. El bajo crecimiento se debió a la política de cero covid y al aumento en las infecciones al cierre del año. El mercado teme que la economía de China pueda enfrentar un largo periodo de recuperación, sobre todo porque los casos de coronavirus continúan.
2.Los participantes del mercado se mantienen a la espera de más datos económicos de Estados Unidos, que se publicarán en el transcurso de la semana, para obtener pistas adicionales sobre el ritmo de incrementos a la tasa de interés de la Reserva Federal. El miércoles se publicarán las ventas minoristas y el índice de precios de producción de Estados Unidos correspondientes al mes de diciembre.
Bajo este contexto, el oro cerró por segunda sesión consecutiva con pérdidas, cotizando en 1,909.19 dólares por onza, cayendo 0.36%. Asimismo, el níquel y el aluminio cayeron 0.29% y 0.10%, respectivamente y cerraron la sesión cotizando en 2,618.5 y 26,690 dólares por tonelada métrica.
Por el contrario, el cobre ganó 2.14%, ubicándose en 9,282.99 dólares por tonelada métrica. Las ganancias suceden a la par de un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.13%, de acuerdo con el índice ponderado y por la posibilidad de que el gobierno de China se vea en la necesidad de incrementar sus estímulos económicos. Cabe recordar que, el gobierno de China se ha enfocado en impulsar el sector inmobiliario.
Finalmente, los precios de los commodities agrícolas cerraron la sesión con ganancias, pues continúan las preocupaciones en torno a su oferta. La semana previa se publicó el reporte mensual de las Estimaciones de la Oferta y la Demanda Agrícola Mundial (WASDE) del USDA, en donde se proyectó una disminución de inventarios y producción de los principales granos a nivel global.
En línea con el reporte del WASDE, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires mencionó que la cosecha de soya podría reducirse a 35.5 millones de toneladas métricas, frente a la estimación de 48 millones, por lo que sería la cosecha más pequeña desde 2009. Argentina es el tercer mayor productor de soya del mundo y el tercer mayor exportador, por lo que una menor cosecha afectaría la oferta global del grano. En la campaña 2020-21, Argentina produjo 46.2 millones de toneladas métricas de soya, 12.52% de lo que se produjo en el mundo.
Por su parte, el presidente Vladimir Putin mencionó que Rusia debe controlar sus exportaciones de trigo para garantizar las reservas. El mercado sigue de cerca los comentarios de los funcionarios rusos, ya que Rusia es el cuarto mayor productor del mundo y el mayor exportador.
Para la campaña 2020-21, Rusia produjo 85.35 millones de toneladas métricas de trigo, 11.02% de la producción global y exportó 39.10 millones de toneladas, lo que equivale al 19.23% de todas las exportaciones.
Es poco probable que Rusia tenga problemas internos, ya que se espera que termine la temporada 2022-23 produciendo 91 millones de toneladas.
Con lo anterior, el maíz, trigo y soya cerraron la sesión ganando 1.67%, 0.64% y 0.79% respectivamente, cotizando en 6.86, 7.48 y 15.39 dólares por bushel.
En cuanto a noticias del maíz, en México, ayer por la noche se publicó por decreto en el Diario Oficial de la Federación un impuesto a la exportación del maíz blanco (harinero) de 50% por kilo y se elimina el impuesto a la importación para el consumo humano (no genéticamente modificado).
El decreto entrará en vigor el 17 de enero de 2023 y estará vigente hasta el 30 de junio de 2023 y busca controlar el precio de las tortillas. Sin embargo, no se espera que esta medida tenga implicaciones fuertes en el mercado de maíz global, ya que México no es un exportador relevante de maíz.
En la campaña 2020-21, México produjo 27.35 millones de toneladas de maíz, 2.42% de la producción global, mientras que exportó 0.48 millones de toneladas 0.26% del total de las exportaciones globales.
El WTI cerró la sesión ganando 1.63%, cotizando en 81.16 dólares por barril, tocando un máximo de dos semanas de 81.23 dólares por barril y un mínimo de 78.68 dólares por barril. Las ganancias se deben a:
- La mejor expectativa en torno a la demanda de petróleo de China, con la apertura de las fronteras previo a la celebración del Año Nuevo Lunar que comienza el fin de semana del 21 de enero.
- El debilitamiento del dólar estadounidense que cayó 0.13% de acuerdo con el índice ponderado. El debilitamiento del dólar hace que el petróleo, que cotiza en dólares, resulte menos caro para los inversionistas que tienen posiciones en otras divisas
- El reporte mensual de la OPEP, en donde se indicó que la oferta y la demanda mundial de petróleo estarán equilibradas en el primer trimestre del 2023. Asimismo, publicaron que la demanda de China crecerá en 510 mil barriles diarios a 15.27 millones, mientras que la demanda global crecerá en 2.22 millones de barriles diarios a 101.77 millones.
Hacia adelante, el mercado se mantendrá a la espera del informe mensual de la Agencia Internacional de la Energía que se publicará el miércoles 18 de enero. Asimismo, será clave la reunión de la OPEP y sus aliados el 1 de febrero.
El contrato de gas natural en el ICE Endex Dutch de Europa ganó 8.31% y cerró cotizando en 60.061 euros por megavatio hora, mientras que el contrato de gas natural del New York Mercantile Exchange ganó 6.67%, ubicándose en 3.647 dólares por millón de BTU. Las ganancias se deben a que se espera una nueva ola de frío en el hemisferio norte, lo que puede aumentar la demanda por combustibles de calefacción.
El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.68% o 12.8 centavos, cotizando alrededor de 18.65 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.8337 y un mínimo de 18.6507 pesos, nivel no visto desde el 20 de febrero del 2020.
Al cerrar por debajo de 18.70 pesos por dólar, se eleva la probabilidad de que el tipo de cambio siga bajando en el corto plazo hacia el nivel clave de 18.52 pesos por dólar, en donde se ubicó el mínimo de 2020. De perforar ese nivel, el tipo de cambio podría dirigirse hacia el nivel de 18.00 pesos por dólar, pero aún es poco probable. La apreciación del peso se debió a dos factores:
1.El mercado sigue especulando que la Reserva Federal se está acercando al fin del ciclo de incrementos a la tasa de interés y que el 1 de febrero podría subir la tasa en 25 puntos base.
Por la mañana en Estados Unidos se publicó el indicador de manufactura del Empire State elaborado por la Fed de Nueva York, ubicándose en -32.9 puntos, su peor nivel desde mayo del 2020, al caer los componentes de nuevos pedidos y empleo. Lo anterior contribuye con la especulación de que la Reserva Federal será menos agresiva en la adopción de una postura monetaria restrictiva.
- El fortalecimiento de los precios del petróleo en el mercado de materias primas, permitiendo las ganancias de varias divisas de economías emergentes y de países productores de materias primas.
Hoy, el petróleo WTI cerró con una ganancia de 1.63%, cotizando en 81.16 dólares por barril, avanzando por ocho sesiones consecutivas y acumulando un incremento de 11.42% en este periodo. Las ganancias del petróleo están impulsadas por la expectativa de una aceleración del crecimiento económico de China, tras el retiro de las restricciones de movilidad y la reapertura de fronteras.
El dólar cerró con una pérdida de 0.13% de acuerdo con el índice ponderado. Las divisas más apreciadas hoy fueron: el real brasileño con 0.93%, el peso chileno con 0.82%, el dólar neozelandés con 0.78%, la libra esterlina con 0.75%, el peso mexicano con 0.68%, el franco suizo con 0.49%, la corona noruega con 0.36%, el yen japonés con 0.33% y el florín húngaro con 0.22%. Las divisas más depreciadas hoy son: el peso colombiano con 1.11%, la rupia de Indonesia con 0.79%, el zloty polaco con 0.51%, el yuan chino con 0.50%, el sol peruano con 0.41% y el euro con 0.30%.
En lo que va del año, el peso muestra una apreciación de 4.35% u 84.8 centavos, siendo la segunda divisa más apreciada en la canasta amplia de principales cruces, después del rublo ruso con 7.49% y seguido del peso chileno con 4.08%, el real brasileño con 3.44% y el shekel israelí con 3.09%. En el mismo periodo, el índice del dólar acumula una caída de 1.69%.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0775 y un máximo de 1.0869 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2170 y un máximo de 1.2300 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 20.1289 y un máximo de 20.4510 pesos por euro.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles de Europa y Norteamérica.
En el mercado europeo se observó un rebote en las últimas dos horas de la sesión después de que Bloomberg News reportara que los miembros del Banco Central Europeo están considerando disminuir el ritmo de aumentos en la tasa de interés.
Las fuentes anónimas citadas por Bloomberg comentan que, aunque existe una alta probabilidad de que el aumento de febrero sea de 50 puntos base (pb), la idea de un aumento de 25pb en marzo está ganando apoyo.
Esto iría en contra de lo que la presidente del BCE indicó en diciembre, cuando dijo que los datos sugieren un aumento de 50pb en la decisión del 2 de febrero y posiblemente en la del 16 de marzo.
Esto llevó a que el STOXX 600 cerrara con un avance de 0.40%, logrando su quinta sesión consecutiva de ganancias, algo no visto desde mediados de agosto del 2022. El DAX de Alemania ganó 0.35% y el CAC 40 de Francia 0.48%. Por su parte, el FTSE 100 del Reino Unido mostró una pérdida de 0.12%, afectado por la caída del sector financiero (-0.49%) y de salud (-0.48%).
En Estados Unidos, el S&P 500 cerró la sesión con una caída de 0.20%, interrumpiendo una tendencia de cuatro sesiones consecutivas al alza. La caída se da ante el nerviosismo generado por reportes trimestrales de algunos bancos importantes.
Goldman Sachs reportó ingresos por debajo de lo esperado y el precio de sus acciones cayó 6.4%. Por su parte, su competidor Morgan Stanley reportó ingresos bajos, sin embargo, el buen desempeño de su segmento de Wealth Management lo llevó a registrar una ganancia de 5.91% en la sesión.
En la sesión también destacaron ganancias de unas de las empresas más grandes del S&P 500: Tesla (+7.43%) y NVIDIA (+4.75%). No obstante, el 61% de las emisoras registraron disminuciones en el precio de sus acciones y llevaron al S&P 500 a cerrar con una pérdida.
El sector de tecnologías de información del S&P 500 registró una ganancia de 0.44%, y con ello el NASDAQ Composite obtuvo un ligero avance de 0.14%. Esta fue la séptima sesión consecutiva de ganancias para el NASDAQ, algo que no se veía desde noviembre del 2021.
Finalmente, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores cerró la sesión con una caída de 0.94%, siendo la mayor caída desde el 30 de diciembre del 2022 y la segunda caída diaria en lo que va del 2023.
Solamente 7 de las 36 emisoras registraron ganancias, destacando Volaris (+3.25%) y Grupo México (+0.81%), que rebotaron después de que ayer cayeran 4.02% y 9.28%, respectivamente. En cambio, destacaron las pérdidas de GCC (-5.11%), Industrias Peñoles (-3.20%), Sitios Latinoamérica (-2.89%), Grupo Aeroportuario del Sureste (-2.58%), Grupo Elektra (-2.54%), FEMSA (-2.40%) y Kimberly-Clark de México (-2.12%).
Oráculo Financiero: tipo de cambio se mantiene estable
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.09% o 1.6 centavos, cotizando alrededor de 18.79 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.7633 y un máximo de 18.8164 pesos por dólar. Por segunda sesión consecutiva el tipo de cambio muestra un comportamiento estable, cotizando en un canal entre 18.75 y 18.85 pesos, en espera de información económica relevante.
Cabe recordar que el lunes el mercado financiero permaneció cerrado en Estados Unidos, lo que ocasionó la caída de la liquidez y contribuyó a que se detuviera la apreciación del peso mexicano. El dólar estadounidense muestra esta mañana un retroceso de 0.08% y se observa un desempeño mixto entre los principales cruces del dólar.
Las divisas más apreciadas hoy son: la libra esterlina con 0.52%, el franco suizo con 0.51%, el real brasileño con 0.39%, la corona checa con 0.37%, el dólar neozelandés con 0.33% y el euro con 0.15%. Por otro lado, las divisas más depreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 0.79% (como resultado de una corrección a la baja), el yuan chino con 0.56%, el rand sudafricano con 0.46%, el won surcoreano con 0.26%, el ringgit de Malasia con 0.20% y la rupia india con 0.19%. Las divisas más depreciadas son de economías asiáticas, esto se debe a dos factores:
1. En China se publicó el crecimiento económico del 2022 en 3.0%, lo que se ubica muy por debajo del objetivo del gobierno de 5.5% y omitiendo el 2020, se trata del menor crecimiento económico para un año en el registro que inicia en 1978. El bajo crecimiento económico se debió a la política de cero covid. En el segundo trimestre, el PIB de China se contrajo 2.4% trimestral, mientras que, en el cuarto trimestre, con la última ola de contagios, el PIB no creció (0.0% trimestral). Es importante mencionar que, durante el cuarto trimestre, el crecimiento nulo estuvo por encima de las expectativas del mercado de una contracción de 1.1%.
En China también se publicaron otros indicadores económicos desfavorables. Las ventas minoristas de diciembre se contrajeron 1.8% anual, acumulando tres meses consecutivos de caídas, mientras que la inversión en propiedad se contrajo 10.0% anual, cayendo durante 10 meses consecutivos y su mayor retroceso desde febrero del 2020. Finalmente se publicó una contracción de la población en 2022 de 850 mil personas, para ubicarse en 1.41 mil millones de habitantes, siendo el primer año que la población retrocede desde 1961.
2. El mercado asiático está a la espera del anuncio de política monetaria del Banco de Japón programado para el 18 de enero. A diferencia de otros bancos centrales, los anuncios de política monetaria no se publican en una hora determinada. La cautela se debe a la posibilidad de que el Banco de Japón envíe la señal de que adoptará una postura monetaria menos flexible durante el 2023, lo que podría ocasionar un fortalecimiento adicional del yen japonés. Cabe recordar que la inflación de Tokio alcanzó 4.0% anual en diciembre, su mayor nivel desde diciembre de 1981.El yen inicia sin cambios, cotizando en 128.6 yenes por dólar.
En el mercado de capitales se observa cautela. En la sesión asiática, el Nikkei 225 avanzó 1.23%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong perdió 0.78% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.02%. En Europa, el FTSE 100 de Londres pierde 0.20%, el CAC 40 de Francia 0.06% y el DAX de Alemania 0.11%. En el mercado de futuros, los principales índices en Estados Unidos muestran pérdidas, con el Dow Jones perdiendo 0.40%, el S&P 500 0.28% y el Nasdaq 0.44%.
En la sesión será relevante la participación del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams. Cabe recordar que esta es la última semana que los oficiales de la Reserva Federal hablarán antes del anuncio de política monetaria programado para el 1 de febrero, en donde se anticipa un incremento de 25 puntos base en la tasa de interés.
Esta mañana se publicó en Estados Unidos el indicador de manufactura del Empire State elaborado por la Fed de Nueva York, ubicándose en -32.9 puntos, su peor nivel desde mayo del 2020, al caer los componentes de nuevos pedidos y empleo. De acuerdo con el indicador, un nivel por arriba de 0 implica una mejora en la situación de la manufactura, mientras que por debajo de 0 implica deterioro. Todavía no se observa una reacción de los mercados al indicador.
En cuanto a noticias relevantes en México, ayer por la tarde, el presidente Andrés Manuel López Obrador junto con el secretario de Hacienda y Crédito Público, Rogelio Ramírez de la O y la secretaria de Economía, Raquel Buenrostro, publicaron por decreto en el Diario Oficial de la Federación un impuesto a la exportación del maíz blanco (harinero) de 50% por kilo y se elimina el impuesto a la importación para el consumo humano (no genéticamente modificado). La medida busca controlar el precio de las tortillas.
El decreto entrará en vigor el 17 de enero de 2023 y estará vigente hasta el 30 de junio de 2023. Lo anterior podría ayudar a que en el cortísimo plazo baje el precio del maíz y de la tortilla en México, contribuyendo a que disminuya la inflación.
No obstante, el impuesto tendrá un impacto sobre las ganancias de los productores de maíz en México, por lo que se espera que la producción se reduzca y con esto el precio aumentará en el mediano plazo. Los impuestos siempre han causado distorsiones en la producción y precios, por lo que la medida lejos de ayudar al consumidor mexicano terminará afectándolo.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.75 y 18.90 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 5.1 puntos base, ubicándose en 3.55%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 3.2 puntos base, ubicándose en 8.53%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.98% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.9362 a 1 mes, 19.4628 a 6 meses y 20.0813 pesos por dólar a un año.
