Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 25 DE JULIO DE 2023.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.55% o 9.2 centavos, cotizando alrededor de 16.93 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.8010 y un máximo de 16.9420 pesos por dólar.
La depreciación del peso ocurre a la par de otras divisas de economías latinoamericanas que pierden terreno en anticipación al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal mañana a las 12:00 horas, en donde se anticipa un incremento a la tasa de 25 puntos base a un rango entre 5.25 y 5.50%.
Las divisas más depreciadas en la sesión son: el shekel israelí con 1.08%, el florín húngaro con 0.66%, el peso mexicano con 0.55%, el real brasileño con 0.40%, el sol peruano con 0.33%, el peso colombiano con 0.25% y el peso argentino con 0.20%.
La caída del shekel israelí se debe a incertidumbre política en Israel, luego de que ayer lunes el Parlamento aprobó una ley que retira al poder judicial (tribunal supremo) la capacidad para anular las políticas y acciones del gobierno.
El plan de reformas todavía no termina por lo que se han desatado protestas en contra de que el poder se concentre en el ejecutivo. Como parte de las protestas 150 empresas y la asociación de médicos de Israel se han declarado en huelga, lo que podría tener impacto sobre la economía del país.
El shekel israelí ha perdido terreno durante las últimas cuatro sesiones y acumula una depreciación de 3.12% en ese periodo, cotizando en 3.6981 shekels por dólar. Por su parte, la caída del florín húngaro se debe a la decisión del Banco Central de Hungría de recortar su tasa de interés en 100 puntos base a 15%, pues a pesar de que la inflación se mantiene elevada en 20.1% anual al mes de junio, el PIB se ha contraído a tasa trimestral durante tres trimestres consecutivos. Por lo anterior, la decisión del banco central está enfocada en impulsar la economía que se encuentra en recesión.
En contraste, las divisas más apreciadas en la sesión son: el rand sudafricano con 1.10%, el dólar australiano con 0.76%, el yuan chino con 0.72%, el franco suizo con 0.64%, la libra esterlina con 0.56%, la corona sueca con 0.42% y el yen japonés con 0.41%.
En otros mercados financieros se observó optimismo durante la sesión. En el mercado de capitales la publicación de buenos resultados trimestrales en Estados Unidos y el dato de confianza del consumidor permitió que se registren ganancias.
El Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board se ubicó en 117.0 puntos en julio, aumentando desde 110.1 en junio y siendo su mayor nivel desde julio del 2021. Cabe destacar que el dato se ubicó por encima de la expectativa del mercado. Ante esto, el Dow Jones cerró con un avance de 0.08% que, a pesar de ser moderado, suma 12 sesiones consecutivas de ganancias y alcanzó un nivel no visto desde el 10 de febrero del 2022. Por su parte, el S&P 500 ganó 0.28% y el Nasdaq 0.61%.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1021 y un máximo de 1.1087 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2810 y un máximo de 1.2905 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.5608 y un máximo de 18.7173 pesos por euro.
Los metales cerraron la sesión con ganancias, impulsadas por el debilitamiento del dólar estadounidense de 0.17%, de acuerdo al índice ponderado, debido a que el mercado está a la expectativa de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de mañana miércoles 26 de julio.
Se espera que la Fed aumente la tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 5.25% y 5.50%. Debido a que este incremento ya ha sido descontado, el mercado se centrará en el comunicado y los comentarios de Jerome Powell, para especular sobre la trayectoria de la tasa en las siguientes decisiones de política monetaria.
Con lo anterior, el oro cerró la sesión ganando 0.53%, cotizando en 1,964.99 dólares por onza, tocando un mínimo de 1,952.07 y un máximo de 1,965.72 dólares por onza. El metal precioso se ha consolidado por encima de los 1,950 dólares por onza pues se espera una política monetaria menos restrictiva a nivel global.
Asimismo, los metales industriales cerraron la sesión con ganancias, con el precio del aluminio, el cobre, el zinc y el níquel incrementando 1.40%, 1.81%, 2.94% y 4.77%, cotizando en 2,240, 8,641.25, 2,488 y 22,450 dólares por tonelada métrica.
Las ganancias para los precios de los metales industriales también se debieron al compromiso del gobierno de China de intensificar el apoyo a la economía, centrándose en impulsar la demanda interna, como respuesta a la desaceleración de la actividad económica del país. El Politburó, prometió ajustar las políticas para el sector inmobiliario, pidió expandir la demanda interna y resolver los riesgos de la deuda.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con resultados mixtos, con los precios del maíz y de la soya perdiendo 0.44% y 0.39% respectivamente, cotizando 5.65 y 14.19 dólares por bushel, mientras que el trigo ganó 0.53% y cerró cotizando en 7.61dólares por bushel.
Las presiones a la baja sucedieron tras el informe de que Rusia no logró dañar gravemente el puerto de Reni en Ucrania que permite al país exportar cereales por río a los países vecinos. Sin embargo, continúan los riesgos de una menor oferta a nivel global, no solo por la escalada en las tensiones en Ucrania, sino por las condiciones climáticas secas.
El WTI cerró la sesión ganando 0.86%, cotizando en 79.42 dólares por barril, tocando un mínimo de 78.29 y un máximo de 79.90 dólares por barril, no visto desde el 18 de abril. Las ganancias para el precio del petróleo se debieron a:
1. Las señales de menores suministros en la OPEP y sus aliados (OPEP+). Cabe recordar que a inicios del mes Arabia Saudita y Rusia continuaron comprometiéndose con reducir la oferta, lo que ha llevado a una reducción en las exportaciones de ambos países. Para el caso de Arabia Saudita se publicó que las exportaciones cayeron casi 40% en mayo con respecto al año previo.
2. Las promesas del gobierno de China de intensificar el apoyo a la economía, lo que elevaron el optimismo de una mayor demanda futura.
3. La expectativa de que los principales bancos centrales están cerca de concluir el ciclo alcista en tasas.
4. La expectativa de que los inventarios de petróleo en Estados Unidos se hayan reducido en 2 millones de barriles durante la semana previa. Con lo anterior, el mercado se mantendrá a la espera de las estadísticas del Instituto Americano del Petróleo (API), las cuales se publicarán hoy por la tarde y que podrían afectar la cotización del crudo durante la sesión asiática. Los datos servirán al mercado para especular sobre la información de la EIA que se publicará mañana miércoles a las 8:30 horas.
Finalmente, el precio del gas natural de Estados Unidos cerró la sesión ganando 1.45%, ubicándose en 2.724 dólares por millón de BTU, mientras que el gas natural TTF de Europa se incrementó 6.84% y cerró la sesión cotizando en 32.648 euros por megavatio hora.
Las presiones al alza para los precios del gas natural se debieron a los pronósticos de un clima más cálido que elevaron la expectativa de una mayor demanda por el energético para la producción de electricidad ante un mayor uso de aires acondicionados.
La mezcla mexicana de exportación cerró la sesión del 24 de julio ganando 2.10%, cotizando en 73.51 dólares por barril.
El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias generalizadas a nivel global a la espera de la decisión por parte de la Fed de aumentar o no la tasa de interés. Cabe destacar que el mercado anticipa un incremento de 25 puntos base y con esto, poner fin al ciclo alcista comenzado en marzo del año pasado, lo que aumenta la confianza del consumidor, como fue observado con la publicación de The Conference Board, el cual se ubicó en su nivel más alto desde julio del 2021.
Las ganancias en la sesión han sido impulsadas, como durante todo el año, por la tecnología artificial que beneficia principalmente a las empresas tecnológicas. Además, los reportes trimestrales de varias emisoras importantes han salido mejor de lo esperado, con el 80% de las empresas mostrando ganancias por encima de las expectativas, lo cual ha beneficiado a los principales índices bursátiles alrededor del mundo.
En Estados Unidos, el Dow Jones cerró la sesión con ganancias de 0.08%, ganando por decimosegundo día consecutivo e igualando la racha observada en febrero del 2017. Por su parte, el NASDAQ Composite cerró con ganancias de 0.61%, mientras que el S&P 500 ganó en la sesión 0.28%, ligando ganancias por tercer día consecutivo y observando su mayor nivel desde abril del 2022.
Al interior destaca que 5 de los 11 sectores mostraron ganancias: materiales (+1.76%), tecnologías de la información (+1.19%), energía (+0.57%), servicios de comunicación (+0.42%) y servicios básicos (+0.22%). Cabe destacar que emisoras importantes como Alphabet, Microsoft, Visa y Snapchat reportaron ganancias justo después del cierre, los cuales mostraron desempeños por encima de lo esperado por el mercado.
Alphabet mostró ganancias de 74.6 mil millones de dólares, Microsoft de 56.2 mil millones, Visa de 8.12 mil millones y Snapchat de 1.07 mil millones, cuando la expectativa del mercado era de 72.8 mil millones, 55.4 mil millones, 8.06 mil millones y 1.05 mil millones, respectivamente. Con esto, se espera que la sesión de mañana comience con ganancias, a la espera de la decisión de política monetaria por parte de la Fed.
En Europa, el STOXX 600 ganó en la sesión 0.48%, mientras que el DAX alemán cerró con ganancias de 0.13% y el FTSE 100 del Reino Unido ganó 0.17%.
En México, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cerró la sesión con una ganancia de 0.92%, la más alta desde el 7 de julio de este año. Las ganancias estuvieron impulsadas por resultados positivos en los reportes trimestrales, además de sectores como materiales, financiero o de salud que mostraron ganancias de 3.10%, 1.30% y 0.99%, respectivamente.
A nivel emisoras, destacan las ganancias de Grupo México (+4.80%), Megacable (+2.42%), Industrias Peñoles (+2.36%), Gruma (+2.15%) y Banorte (+2.05%).
ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia jornada con ligera depreciación
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.23% o 3.8 centavos, cotizando alrededor de 16.87 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.8010 y un máximo de 16.8805 pesos por dólar.
El índice ponderado del dólar muestra pocos cambios, retrocediendo 0.07%, luego de subir 0.05% el lunes.
Lo anterior se debe a la cautela del mercado en anticipación al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para mañana miércoles a las 12:00 horas, en donde se anticipa un incremento a la tasa de 25 puntos base para ubicarse en un rango de 5.25 a 5.50%.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rand sudafricano con 1.08%, el yuan chino con 0.64%, el rublo ruso con 0.43%, el dólar australiano con 0.42%, el won surcoreano con 0.35%, el zloty polaco con 0.28% y el dólar neozelandés con 0.26%.
Por su parte, las divisas más depreciadas son: el shekel israelí con 1.48%, la corona noruega con 0.64% y el real brasileño con 0.41%.
El euro cae 0.32% y cotiza en 1.1029 dólares por euro, sumando seis sesiones a la baja en las que acumula una depreciación de 1.84%, ante señales de debilidad económica principalmente en Alemania y la posibilidad del que el Banco Central Europeo detenga los incrementos a la tasa de interés.
Destaca la apreciación del yuan chino luego de que el Politburó del Partido Comunista de China prometió la implementación de políticas contra cíclicas para dar impulso al sector de bienes raíces e impulsar el consumo.
Lo anterior es en respuesta a la desaceleración económica en China, pues la semana pasada se publicó que el país creció 0.8% trimestral durante el segundo trimestre, con una desaceleración desde 2.2% en el primer trimestre del año.
Aunque no se ofrecieron detalles, el comunicado fue suficiente para impulsar el mercado de capitales en China, en donde el CSI 300 de Shanghái avanzó 2.89%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong avanzó 4.10%.
Para el resto del mercado de capitales se observan ganancias moderadas. En Europa, el FTSE 100 de Londres avanza 0.17%, el CAC 40 de Francia 0.08% y el DAX de Alemania 0.05%.
En Estados Unidos se observa un desempeño mixto, con el Dow Jones perdiendo 0.08%, el S&P 500 avanzando 0.03% y el Nasdaq ganando 0.40%.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos el índice FHFA de precios de viviendas avanzó a una tasa mensual de 0.7% en mayo, por encima de las expectativas del mercado de 0.6%.
En su comparación anual, el índice de precios aumentó 2.8%, destacando las regiones del pacífico y de montañas, las cuales mostraron caídas a tasa anual en los precios de 1.7% y 2.7% respectivamente.
Por su parte, también se publicó el índice de precios de vivienda Case-Shiller de S&P, el cual mostró un crecimiento mensual de 1.22%, ligando 4 meses consecutivos de crecimientos después de haber caído por 7 meses.
A tasa anual, el índice de precios de vivienda Case-Shiller mostró una caída de 0.46%, ligando dos meses consecutivos de retroceso a tasa anual, lo cual no ocurría desde abril del 2012. Cabe destacar, que, en esa ocasión, el índice de precios ligó 62 meses consecutivos de caídas a tasa anual, derivado de la Gran Recesión.
Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó al alza su estimación de crecimiento económico global para 2023 en 0.2 puntos porcentuales, para ubicarse en 3.0%, mientras que para 2024 la estimación se mantuvo sin cambios en 3.0%.
Entre las economías avanzadas, la proyección de crecimiento de Estados Unidos del 2023 fue revisada al alza en 0.2 puntos porcentuales a 1.8%, mientras que para 2024 fue ajustada a la baja en 0.1 punto porcentual a 1.0%.
Destaca Alemania, cuya previsión de crecimiento para 2023 se revisó a la baja en 0.2 puntos a -0.3%, siendo la única en la lista para la que se espera una contracción en el año.
Cabe recordar que apenas ayer se publicó el PMI de manufactura de Alemania correspondiente a julio en 38.8 puntos, acumulando 13 meses en zona de contracción y siendo su peor nivel desde mayo del 2020.
Además, el indicador de confianza empresarial de Alemania IFO se ubicó en 87.3 puntos, bajando por tercer mes consecutivo. Alemania técnicamente se encuentra en recesión, luego de que su PIB se contrajo 0.5% en el cuarto trimestre del 2022 y 0.3% en el primer trimestre del 2023.
Por su parte, la proyección de crecimiento del FMI para México fue revisada al alza para 2023 en 0.8 puntos porcentuales, ubicándose en 2.6%, mientras que para 2024 se revisó a la baja en 0.1 punto porcentual a 1.5%.
En México se publicó el IGAE de mayo, mostrando una contracción moderada de la actividad económica de 0.03% mensual, en contraste con la estimación del IOAE que mostraba un crecimiento de 0.40% para el mismo mes.
A pesar de esto, asumiendo que se cumple el crecimiento en junio marcado por el IOAE del 0.19%, el crecimiento trimestral del PIB sería de 0.87% en el segundo trimestre, lo que sería consistente con un crecimiento anual del 3.42% en el mismo periodo.
A tasa anual, el IGAE de mayo creció 3.22%. Al interior, las actividades primarias crecieron 0.27% mensual y las actividades secundarias 0.96%, impulsadas por el sector construcción que creció 7.18%, los servicios básicos que crecieron 1.18% y la minería con 1.73%.
No obstante, se observó debilidad de la manufactura que se contrajo 1.43% mensual, siendo el mayor retroceso para el sector desde septiembre del 2021. Finalmente, las actividades terciarias se contrajeron 0.36%, explicando la contracción mensual moderada del IGAE total.
Dentro de las actividades terciarias destacan las caídas mensuales de: 1) comercio al por menor con 1.67%, 2) transportes, correos y almacenamiento e información en medios masivos con 1.70%, 3) servicios de alojamiento temporal y preparación de alimentos con 1.47% y 4) servicios de esparcimiento, culturales y deportivos, y otros servicios recreativos con una caída de 10.33%, aunque esto luego de crecer 10.84% en abril.
Aunque el IGAE sigue siendo consistente con un crecimiento sostenido del PIB durante el segundo trimestre, resulta preocupante la contracción de la manufactura y de las actividades terciarias, en específico del comercio al por menor, transportes y servicios de almacenamiento y servicios de hotelería y restaurantes, pues indican un enfriamiento de la actividad económica en sectores clave.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.78 y 16.98 pesos por dólar.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.30 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.11% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.9772 a 1 mes, 17.4613 a 6 meses y 17.9790 pesos por dólar a un año.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un aumento de 4.3 puntos base, ubicándose en 3.91%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años gana 2.3 puntos base, ubicándose en 8.85%.
