CIERRE DE MERCADOS. Peso deprecia por negativa de indicadores en China
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 15 DE AGOSTO DE 2023.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.50% u 8.5 centavos, cotizando alrededor de 17.14 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.0394 y un máximo de 17.1880 pesos por dólar.
La depreciación del peso se debe a un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.11% de acuerdo con el índice ponderado, ante un incremento de la aversión al riesgo tras la publicación de indicadores económicos negativos en China, lo que alimenta la especulación sobre una posible recesión en ese país con afectaciones para otras economías emergentes.
En lo que va de agosto, se ha publicado que: 1) las exportaciones de China cayeron 14.5% anual en julio y las importaciones cayeron 12.4%, 2) la inflación anual fue negativa en 0.3%, 3) los nuevos préstamos se ubicaron en 345.9 mil millones de yuanes en julio, por debajo de la expectativa de 780 mil millones, 4) la inversión en bienes raíces acumula una caída hasta julio de 8.5%, 5) los indicadores de producción industrial y ventas minoristas de julio se ubicaron por debajo de las expectativas, 6) la tasa de desempleo de jóvenes alcanzó un nivel histórico de 21.30% en junio y el gobierno decidió dejar de actualizar esta información y 7) la inversión extranjera directa se ubicó en 4.9 mil millones de dólares durante el segundo trimestre, lo que equivale a una disminución de 87% anual, siendo la mayor caída desde 1998, señal de un deterioro en la confianza de los inversionistas.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: el peso colombiano con 1.29%, el florín húngaro con 1.03%, la corona sueca con 0.80%, el zloty polaco con 0.65%, la corona noruega con 0.56%, el real brasileño con 0.51%, el dólar australiano con 0.51% y el peso mexicano con 0.50%. Las divisas más apreciadas fueron: el rublo ruso con 2.75%, la libra esterlina con 0.13% y el shekel israelí con 0.09%.
En el mercado de capitales se registraron pérdidas desde la sesión asiática. El Hang Seng de Hong Kong perdió 1.03% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.24%. En Europa el FTSE 100 de Londres perdió 1.57%, el CAC 40 de Francia perdió 1.10% y el DAX de Alemania 0.86%. En Estados Unidos, el Dow Jones perdió 1.02%, el S&P 500 1.16% y el Nasdaq 1.14%.
El dólar también se fortaleció por la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá una postura monetaria restrictiva. Hoy, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, mencionó que la inflación sigue muy elevada y agregó que no podía asegurar que ha terminado el ciclo de incrementos a la tasa de interés.
El mercado estará atento a la publicación de las minutas de política monetaria de la Reserva Federal mañana miércoles a las 12:00 horas, para evaluar la probabilidad de incrementos adicionales a la tasa.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0898 y un máximo de 1.0953 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2675 y un máximo de 1.2753 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.5971 y un máximo de 18.7887 pesos por euro.
El oro cerró la sesión cotizando en 1,901.66 dólares por onza, perdiendo 0.29%, tocando un máximo de 1,911.64 y un mínimo de 1,896.49 dólares por onza, no visto desde el 29 de junio.
Las presiones a la baja se deben a la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá una política monetaria restrictiva por más tiempo, ya que los datos de Estados Unidos siguen mostrando fortaleza, lo que hace pensar que la economía puede alcanzar el “soft landing” y respaldar tasas de interés altas.
Las ventas minoristas de julio de Estados Unidos mostraron un crecimiento de 0.7% mensual, acelerándose del crecimiento de junio de 0.3%, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. A tasa anual registraron un crecimiento de 3.2%, siendo la mayor tasa desde febrero del 2023 (+5.3%).
Por su parte, los metales industriales cerraron la sesión con pérdidas, con el aluminio, el cobre, el zinc y el níquel perdiendo 0.16%, 1.20%, 1.49% y 1.56%, respectivamente, cotizando en 2,142.5, 8,143.5, 2,314.5 y 19,780 dólares por tonelada métrica. Las presiones a la baja se deben a:
1. Las preocupaciones sobre la desaceleración económica de China, tras la publicación de más indicadores económicos negativos, lo que genera especulación que ese país podría caer en recesión. China es el mayor consumidor de commodities del mundo, por lo que la expectativa de que la economía se desacelere implicaría una menor demanda.
En China, la producción industrial de julio creció 3.7% anual, por debajo de 4.3% esperado por el mercado y desacelerándose desde 4.4% en junio, mientras que las ventas minoristas de julio crecieron 2.5% anual, por debajo del 4.0% esperado por el mercado y desacelerándose de 3.1% el mes previo.
2. Los inventarios del London Metal Exchange (LME) se incrementaron, lo que redujo los riesgos de una menor oferta. Los inventarios de cobre del LME aumentaron 5.59% a 90,150 toneladas métricas, mientras que los inventarios de níquel aumentaron 0.45% a 37,182 toneladas. Por su parte, los inventarios de zinc aumentaron 15.98% a 106,900 toneladas métricas.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con pérdidas, con el precio del maíz, del trigo y de la soya cayendo 2.87%, 2.88% y 1.62%, respectivamente, cotizando en 4.73, 6.23 y 13.04 dólares por bushel. Las presiones a la baja se debieron a que continúan las exportaciones de granos desde Rusia y Ucrania, aunque persisten las tensiones en la región del Mar Negro.
Asimismo, la mejora en el clima ha llevado a que las condiciones de las cosechas sean más buenas. De acuerdo al Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) hasta la semana del 11 de agosto el 59% de los cultivos de maíz fue considerado como bueno o excelente frente al 57%, de la semana anterior. Asimismo, para la soya el 59% fue considerado como bueno o excelente, frente al 54%.
El WTI cerró la sesión perdiendo 1.76%, cotizando en 81.06 dólares por barril, tocando un mínimo de 80.4 y un máximo de 82.91 dólares por barril. Las presiones a la baja se deben a las preocupaciones sobre la desaceleración económica de China, tras la publicación de más indicadores económicos negativos.
De hecho, se teme que China pueda tener dificultades para cumplir su objetivo de crecimiento del 5% para el año, siendo el segundo año consecutivo que no alcanza su objetivo, algo que nunca ha sucedido.
Por lo anterior, en un esfuerzo por dar impulso a la economía, el Banco Popular de China recortó sorpresivamente la tasa de interés de préstamos a un año en 15 puntos base a 2.5%, siendo el segundo recorte en tres meses (el pasado fue de 10 puntos base el 15 de junio).
Por su parte, los precios del gas natural mostraron resultados mixtos. En Estados Unidos cerró la sesión perdiendo 4.79%, ubicándose en 2.661 dólares por millón de BTU, mientras que el gas natural TTF de Europa cerró la sesión cotizando en 38.813 euros por megavatio hora y se incrementó 12.72%.
En Estados Unidos, las presiones a la baja se debieron a una reducción en las temperaturas que limitó la demanda del combustible para la producción de electricidad. En Europa, las presiones al alza se debieron a los riesgos de una menor oferta por la posibilidad de huelgas en Australia.
Hacia adelante, el mercado se mantendrá a la espera de la publicación del reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos, que se publicará mañana miércoles a las 8:30 horas. Se espera que los inventarios de petróleo de la semana previa se hayan caído 2.4 millones de barriles. Cabe recordar que, el Instituto Americano del Petróleo publicó que los inventarios de crudo cayeron 6.2 millones la semana previa.
La mezcla mexicana de exportación cerró la semana del 11 de agosto ganando 0.81%, cotizando en 77.82 dólares por barril.
ORÁCULO FINANCIERO. Aversión al riesgo deprecia peso mexicano
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.28% o 4.8 centavos, cotizando alrededor de 17.10 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.0394 y un máximo de 17.1880 pesos por dólar.
La depreciación del peso se debe a que continúa la aversión al riesgo tras la publicación de más indicadores económicos negativos en China, lo que genera especulación que ese país podría caer en recesión.
Dos indicadores se ubicaron por debajo de las expectativas: 1) la producción industrial de julio creció 3.7% anual, por debajo de 4.3% esperado por el mercado y desacelerándose desde 4.4% en junio 2) las ventas minoristas de julio crecieron 2.5% anual, por debajo del 4.0% esperado por el mercado y desacelerándose de 3.1% el mes previo.
Por otro lado, las inversiones en bienes raíces han caído desde abril del año pasado y a julio de este año acumulan una caída anual de 8.5%.
En un esfuerzo por dar impulso a la economía, el Banco Popular de China recortó sorpresivamente la tasa de interés de préstamos a un año en 15 puntos base a 2.5%, siendo el segundo recorte en tres meses (el pasado fue de 10 puntos base el 15 de junio).
Además, el gobierno suspendió la publicación de la tasa de desempleo de jóvenes, en un intento de esconder la situación económica. La tasa de desempleo de jóvenes (16 a 24 años) alcanzó en zonas urbanas un máximo histórico de 21.30% en junio, acumulando seis meses consecutivos al alza.
En el mercado cambiario el dólar muestra un avance de 0.07% de acuerdo con el índice ponderado, subiendo en cuatro sesiones consecutivas y acumulando un avance de 0.64% en ese periodo.
En la canasta amplia de principales cruces las divisas más depreciadas hoy son: el peso colombiano con 0.66%, el zloty polaco con 0.50%, el rand sudafricano con 0.47%, el ringgit de Malasia con 0.44%, el real brasileño con 0.42%, el florín húngaro con 0.38% y el yuan chino con 0.37%.
Cabe mencionar que, con la depreciación del yuan chino, su tipo de cambio alcanzó 7.2891 yuanes por dólar, siendo el peor nivel del yuan frente al dólar desde el 4 de noviembre del 2022.
Las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.83%, el shekel israelí con 0.48%, la libra esterlina con 0.34% y el euro con 0.32%. La apreciación del rublo se debe a la decisión del Banco Central de Rusia de subir la tasa de interés en 350 puntos base de 8.5% a 12%, el mayor incremento desde febrero del 2022.
A pesar de lo anterior, el rublo ruso acumula una depreciación en agosto de 7.70%.
Debido a los temores respecto a la economía de China, en el mercado de materias primas se registran pérdidas. El petróleo WTI cae 1.19%, mientras que el brent pierde 0.94%.
Entre metales industriales el aluminio pierde 0.19%, el cobre 0.87% y el níquel 0.76%.
n el mercado de capitales también se registran pérdidas debido a la aversión al riesgo.
En Asia el CSI 300 de Shanghái perdió 0.24% y el Hang Seng de Hong Kong perdió 1.03%.
En Europa el FTSE 100 de Londres pierde 1.15%, el CAC 40 de Francia 0.94% y el DAX de Alemania 0.79%.
En Estados Unidos los principales índices muestran pérdidas, con el Dow Jones perdiendo 0.78%, el S&P 500 0.65% y el Nasdaq 0.51%.
En cuanto a indicadores económicos, el PIB de Japón correspondiente al segundo trimestre creció a una tasa trimestral anualizada de 6.0%, acelerándose desde 3.7% en el primer trimestre (cifra revisada al alza desde 2.7%).
El crecimiento del segundo trimestre superó significativamente las estimaciones del mercado de 2.9% y se debió principalmente a las exportaciones de bienes y servicios que crecieron 13.6% trimestral anualizado, la inversión pública que creció 5.0% trimestral anualizado y la inversión residencial que creció 7.7% trimestral anualizado.
En Estados Unidos se publicaron las ventas minoristas de julio que mostraron un crecimiento de 0.7% mensual, acelerándose del crecimiento de junio de 0.3%, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad.
A tasa anual registraron un crecimiento de 3.2%, siendo la mayor tasa desde febrero del 2023 (+5.3%).
Al deflactar las series utilizando el índice de precios al consumidor de Estados Unidos, se muestra un crecimiento en términos reales de 0.5% mensual, mientras que a tasa anual las ventas minoristas permanecieron sin cambios.
Es importante señalar que, en el mes de julio del 2023, el comercio al por menor en Estados Unidos experimentó una ligera contracción anual de 0.004% al redondear a tres decimales. Sin embargo, desde una perspectiva de significancia estadística, no se registraron variaciones.
El crecimiento nominal de las ventas minoristas durante julio estuvo impulsado principalmente por 1) restaurantes y bares (+1.4%), 2) tiendas de ropa y accesorios (+1.0%) y 3) tiendas de alimentos y bebidas (+0.8%). Destaca la caída de algunos rubros, entre ellos: 1) electrónicos y electrodomésticos (-1.3%), 2) distribuidores de vehículos de motor y autopartes (-0.4%) y 3) automóviles y autopartes (-0.3%).
Finalmente, el indicador de actividad manufacturera del Empire State de agosto se ubicó en -19 puntos, muy por debajo de la expectativa del mercado de 19.9 puntos y cayendo a zona de contracción.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.98 y 17.15 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios, ubicándose en 4.19%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años aumentó 2.4 puntos base, ubicándose en 9.18%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.34% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.1808 a 1 mes, 17.6766 a 6 meses y 18.2135 pesos por dólar a un año.
