CIERRE DE MERCADOS. Peso se mantiene arriba de 18 pesos por dólar
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 26 DE OCTUBRE DE 2023.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.94% o 17.2 centavos, cotizando alrededor de 18.15 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.4244 y un mínimo de 18.1245 pesos por dólar.
La apreciación del peso inició tras la publicación del PIB de Estados Unidos que durante el tercer trimestre creció a una tasa trimestral anualizada de 4.9%, superando las expectativas del mercado y siendo la mayor tasa de crecimiento desde el cuarto trimestre del 2021.
La apreciación del peso se debe a que México es el principal socio comercial de Estados Unidos, por lo que el fuerte crecimiento del tercer trimestre también favorece el crecimiento del PIB en México.
Otro factor que permitió la apreciación del peso fue la disminución de las tasas de interés de los activos del Tesoro. En la sesión, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años mostró una disminución de 11 puntos base, ubicándose en 4.84%, en una corrección al incremento de 13.2 puntos base en la sesión del miércoles.
A pesar de que se publicaron indicadores económicos positivos en Estados Unidos, el mercado ha descontado que la Reserva Federal probablemente mantendrá la tasa de interés sin cambios el próximo 1 de noviembre en un rango entre 5.25% y 5.50%.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas fueron: el peso colombiano con 1.61%, el peso mexicano con 0.94%, el rand sudafricano con 0.86%, el zloty polaco con 0.45%, el florín húngaro con 0.43% y el dólar neozelandés con 0.31%. Las divisas más depreciadas fueron: el peso chileno con 0.84%, el won surcoreano con 0.76%, el shekel israelí con 0.40%, la rupia de Indonesia con 0.31% y el rublo ruso con 0.28%.
Debido al desempeño mixto del mercado cambiario, el dólar cerró con pocos cambios, mostrando un avance de 0.04% de acuerdo con el índice ponderado. Cabe mencionar que el peso chileno fue la divisa más depreciada ante especulación de que el Banco Central de Chile recortaría su tasa de interés.
A las 3:00 horas, el Banco Central confirmó un recorte a la tasa de 50 puntos base a 9.00%. Sin embargo, el recorte fue menos agresivo que la expectativa del mercado de un recorte de 75 puntos base, pues el Banco Central está buscando evitar que el peso chileno siga cayendo. Cabe recordar que la depreciación del peso eleva el riesgo de presiones inflacionarias, debido a que el país depende de importaciones de energéticos.
El mercado de capitales cerró la sesión con pérdidas a nivel global, pues el fuerte crecimiento de Estados Unidos implica que la política monetaria deberá mantenerse restrictiva hacia el cierre del año y la primera mitad del 2023, a pesar de que ya no se anticipan incrementos a la tasa.
El Dow Jones cerró con una pérdida de 0.76%, retrocediendo en 6 de las últimas 7 sesiones. El NASDAQ Composite registró una caída de 1.76%, ligando 2 sesiones con pérdidas mayores a 1.7%, algo que no ocurría desde el 9 y 10 de marzo.
Por su parte, el S&P 500 cerró con una pérdida de 1.18%, mostrando pérdidas por encima de 1.10% por segunda vez consecutiva, lo cual no ocurría desde el 9 y 10 de marzo. Cabe destacar que el S&P 500 cerró en su peor nivel desde el 24 de mayo y desde el máximo de julio, muestra una pérdida de 10.2%, entrando en zona de corrección.
En Europa, el STOXX 600 cerró con una pérdida de 0.48%, el DAX alemán perdió 1.08%, cortando una racha de 3 sesiones consecutivas de ganancias. Por su parte, el FTSE 100 del Reino Unido registró una pérdida de 0.81%, cerrando en su peor nivel desde el 25 de agosto.
En México, el IPC de la BMV cerró con una ganancia de 0.85% en la sesión, siendo de los pocos principales índices a nivel global con ganancias. El IPC muestra 3 sesiones consecutivas con ganancias, algo que no ocurría desde el 20 de septiembre. Al interior, destacan los sectores: consumo básico (+3.12%), salud (+2.77%) y consumo discrecional (+1.29%).
En cuanto a noticias relevantes, se dio a conocer que el sindicato de trabajadores del sector automotriz en Estados Unidos (UAW por sus siglas en inglés), está en negociaciones con General Motors y Stellantis para alcanzar un acuerdo de incremento salarial igual al alcanzado con Ford.
Cabe recordar que UAW acordó con Ford un incremento salarial del 25% durante un periodo mayor a cuatro años. Se espera que al menos General Motors haga una contraoferta el jueves por la tarde o mañana viernes, por lo que es probable que las huelga concluya en el corto plazo.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0524 y un máximo de 1.0574 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2070 y un máximo de 1.2140 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 19.1279 y un máximo de 19.4110 pesos por euro.
ORÁCULO FINANCIERO. PIB del tercer trimestre aprecia al peso
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.35% o 6.5 centavos, cotizando alrededor de 18.26 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.4244 y un mínimo de 18.2592 pesos por dólar.
La apreciación del peso se debe a que en Estados Unidos se publicó el PIB del tercer trimestre, mostrando un crecimiento trimestral anualizado de 4.9%, superando las expectativas del mercado y siendo la mayor tasa desde el cuarto trimestre del 2021.
A tasa trimestral el PIB creció 1.2% y a tasa anual el crecimiento fue de 2.9%. Con esto, en el año el PIB muestra un crecimiento anual promedio de 2.3%.
Dentro de los componentes del PIB, el consumo privado tuvo la mayor contribución al crecimiento trimestral anualizado con 2.69 puntos porcentuales (pp).
Finalmente, los pedidos de equipo de transporte aumentaron 12.3 mil millones o 12.7% para ubicarse en 109.2 mil millones.
La balanza comercial de bienes por adelantado correspondiente al mes de septiembre, mostró un déficit de 85.8 mil millones de dólares, creciendo en 1.1 mil millones de dólares o 1.3% respecto al dato del mes previo (84.6 mil millones de dólares).
Al interior, las exportaciones de bienes se ubicaron de 174 mil millones de dólares, 5 mil millones más que el dato de agosto, mientras que las importaciones de bienes aumentaron 6.1 mil millones desde el dato de agosto, ubicándose en 259.8 mil millones de dólares.
A pesar de que se amplió moderadamente el déficit comercial, continúa observándose crecimiento de las exportaciones e importaciones, lo cual puede ser considerado positivo.
Por su parte, se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa, las cuales mostraron un aumento de 10 mil, ubicándose en 210 mil solicitudes y por encima de la expectativa del mercado de 211 mil.
Cabe destacar que el dato de la semana anterior fue revisado ligeramente al alza de 198 a 200 mil. Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron un aumento de 63 mil en la semana del 14 de octubre, su mayor incremento para una semana desde el 24 de febrero, para ubicarse en 1.790 millones, su mayor nivel desde la semana del 5 de mayo.
Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.346, por lo que implica un crecimiento anual de 28.68%.
También hubo noticias positivas en Estados Unidos, pues el sindicato de trabajadores del sector automotriz (UAW por sus siglas en inglés), alcanzó un acuerdo con Ford para incrementar los salarios en 25% en un periodo poco mayor a cuatro años, con un incremento inmediato del 11%.
El acuerdo será votado por UAW el 29 de octubre y deberá ser aceptado por los trabajadores de Ford. Todavía no se alcanza un acuerdo entre UAW y las compañías automotrices Stellantis (que produce las marcas Jeep, Ram y Chrysler) y General Motors.
Sin embargo, debido a que UAW ha aceptado un incremento del 25% y estas compañías han ofrecido un incremento salarial del 23%, es probable que se alcance un acuerdo que resuelva las huelgas en el corto plazo.
Lo anterior reduce los riesgos para el crecimiento económico de Estados Unidos y evita un impacto prolongado en las exportaciones e importaciones de autopartes y automóviles con México.
En cuanto a anuncios de política monetaria, el Banco Central Europeo decidió mantener sin cambios las principales tasas de interés. Con esto, se pone fin a un ciclo de 10 incrementos consecutivos que empezó el 21 de julio del 2022 hasta el 14 de septiembre de este año. La tasa de interés de operaciones principales de financiamiento se mantiene en 4.50%, la tasa de facilidad marginal de crédito en 4.75% y la tasa de facilidad de depósito en 4.00%.
El Banco Central de Filipinas aumentó su tasa objetivo en 25 puntos base hasta 6.5%. El incremento a la tasa fue sorpresivo, ya que la decisión se tomó fuera de calendario. De acuerdo con el gobernador, Eli Remolona, el banco central está listo para aplicar “medidas de seguimiento” si es necesario para llevar la inflación nuevamente al objetivo.
Cabe destacar que el banco central de Filipinas elevó su pronóstico de inflación para el 2024 a 4.7%, desde 4.3%, muy por encima del objetivo que se encuentra entre 2% y 4%.
De acuerdo con Remolona, los riesgos al alza para la inflación han aumentado ante el aumento del precio del petróleo, a medida que se intensificaba el conflicto en Medio Oriente.
El Banco Central de Turquía elevó su tasa de recompra de 30% a 35%, en línea con las expectativas del mercado y dejando la puerta abierta para más incrementos.
De acuerdo con el Comité de Política Monetaria, el ajuste se reforzará tanto como sea necesario de manera oportuna y gradual hasta que se logre una mejora significativa en las perspectivas de inflación.
Este es el quinto aumento consecutivo a la tasa de interés desde que la Gobernadora Hafize Gaye Erkan asumió el poder en junio.
El Banco Central presentará su informe final de inflación del año el 2 de noviembre, pero en sus últimas minutas de política monetaria publicaron que la inflación de fin de año estaría cerca del límite superior del 62%.
Finalmente, el Banco Central de Ucrania recortó su tasa de interés clave en 400 puntos base a 16%, superando las expectativas del mercado que esperaba la recortaran a 18%.
Hoy se publicará la decisión de política monetaria de Chile a las 15:00 horas, en donde se espera que el banco central recorte su tasa de referencia en otros 75 puntos base hasta 8.75%.
En el mercado de materias primas, a pesar del fuerte crecimiento económico de Estados Unidos durante el tercer trimestre, el WTI inicia la sesión cotizando en 82.97 dólares por barril, perdiendo 2.83%, ante las menores tensiones en el Medio Oriente, pues se informó en medios de comunicación que el gobierno de Israel acordó retrasar por ahora la invasión por tierra a Gaza.
Asimismo, las presiones a la baja se deben al fortalecimiento del dólar estadounidense y el aumento de los inventarios de petróleo en Estados Unidos.
Cabe recordar que la Administración de Información Energética de Estados Unidos publicó durante la sesión anterior que los inventarios aumentaron en 1.4 millones de barriles a 421.1 millones, la semana previa.
En el mercado de capitales se registran pérdidas, pues el crecimiento económico sostenido implica que la política monetaria de Estados Unidos deberá mantenerse restrictiva. En Estados Unidos, el Dow Jones pierde 0.02%, el S&P 500 0.26% y el Nasdaq 0.37%.
En México se publicó la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) correspondiente a septiembre del 2023, la cual mostró que, durante el mes, la Población Económicamente Activa (PEA) disminuyó 0.24% a 60.84 millones de personas, de acuerdo con cifras originales.
Cabe recordar que, la PEA se refiere a todas aquellas personas que están involucradas en actividades laborales o buscan activamente empleo.
Está compuesta por dos grupos: los ocupados, que tienen empleo remunerado, ya sea como asalariados o trabajadores por cuenta propia, y los desocupados, que buscan trabajo, pero no lo han encontrado.
La disminución de la PEA en septiembre se debió a que, tanto la población ocupada como la desocupada, cayeron 0.16% y 2.87%, ubicándose en un total de 59.09 y 1.75 millones de personas, respectivamente. Estas caídas se tradujeron en una disminución en la tasa de desempleo nacional, que pasó de 2.72% en agosto a 2.70% en septiembre, de acuerdo con cifras desestacionalizadas.
Por otro lado, la tasa de desempleo urbano, que ofrece una perspectiva más precisa al centrarse en los mercados laborales más organizados, aumentó de 3.33% a 3.35%.
Por su parte, la Población No Económicamente Activa (PNEA) aumentó 0.50%, ubicándose en 39.96 millones de personas en septiembre.
La PNEA se refiere a todas las personas que no están directamente involucradas en actividades laborales ni buscan empleo activamente. Este grupo incluye, por ejemplo, a estudiantes, jubilados, amas de casa, personas con discapacidades que les impiden trabajar y otros individuos que no forman parte de la fuerza laboral activa.
La PNEA está dividida entre la población disponible, que en septiembre se ubicó en 5.33 millones y la no disponible en 34.63 millones.
Al considerar a la población disponible como si fueran personas desempleadas, ya que aunque no buscaran trabajo sí aceptarían uno si se les ofreciera, la tasa de desempleo extendido se ubicó en 10.70%, permaneciendo sin cambios desde el resultado de agosto.
Finalmente, la tasa de subocupación laboral registró un incremento, pasando de 7.91% en agosto a 8.17% en septiembre. Esta tasa considera a aquellos trabajadores que, aunque están ocupados, tienen la necesidad y disponibilidad para ofrecer más tiempo de trabajo que el actual.
Por otro lado, la tasa de informalidad laboral disminuyó de 55.09% en agosto a 54.18% en septiembre, siendo la menor tasa desde junio del 2020 cuando se ubicó en 53.16%.
No obstante, la cifra todavía se encuentra por encima del 50%, lo cual indica que más de la mitad de los trabajadores se encuentra en una situación de vulnerabilidad, ya que la informalidad suele ir de la mano de menores salarios, inestabilidad y carencia de protección social.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.17 y 18.36 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 4.2 puntos base, ubicándose en 4.91%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 0.9 puntos base, ubicándose en 10.26%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.25% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.3579 a 1 mes, 18.7783 a 6 meses y 19.4198 pesos por dólar a un año.
