CIERRE DE MERCADOS. Peso cierra sesión con ligera apreciación
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 27 DE FEBRERO DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 17.06 pesos por dólar, con una apreciación de 0.18% o 3 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.1094 y un mínimo de 17.0415 pesos por dólar. La apreciación se debe a:
1. El mercado ha descontado que el primer recorte a la tasa de interés se dará en la decisión de política monetaria del 31 de julio.
2. El aumento en el precio de las materias primas. El WTI cerró la sesión ganando 1.44%, cotizando en 78.70 dólares, pues existe incertidumbre sobre un posible alto al fuego en Gaza y la expectativa de que la OPEP+ extenderá los recortes voluntarios de suministro en marzo.
Israel, Hamás y los mediadores qataríes dieron señales de cautela sobre el progreso hacia una tregua en Gaza, después de que el presidente de Estados Unidos dijera que creía que se podría alcanzar un alto el fuego por el Ramadán. Asimismo, el portavoz hutí de Yemen dijo que las operaciones del grupo en el Mar Rojo se detendrían sólo cuando termine la agresión de Israel contra Gaza.
En el mercado cambiario la mayoría de las divisas ganó terreno frente al dólar. Las más apreciadas en la sesión fueron: el rand sudafricano con 0.85%, el peso chileno con 0.55%, el ringgit de Malasia con 0.34%, el rublo ruso con 0.33%, el yen japonés con 0.31% y el peso colombiano con 0.29%.
Por el contrario, las divisas más depreciadas fueron: el florín húngaro con 0.28%, la corona noruega con 0.21%, la corona sueca con 0.13%, el dólar taiwanés con 0.09% y el dólar neozelandés con 0.08%.
Hoy destacó la publicación de los resultados de Pemex correspondientes al cuarto trimestre del 2023, en donde la petrolera reportó una utilidad de 106.92 mil millones de pesos, luego de mostrar una pérdida de 95.62 mil millones de pesos en el mismo periodo del 2022. Cabe mencionar que Pemex registró utilidades en tres de los cuatro trimestres del 2023, siendo el tercer trimestre del 2023 el único con pérdidas, de 79.13 mil millones de pesos.
Para todo el 2023, la petrolera mostró una utilidad de 109.94 mil millones de pesos, subiendo de 99.99 mil millones en 2022. Sin embargo, los ingresos acumulados por ventas y servicios totales cayeron 27.8% en 2023. El costo de ventas también cayó, 18.7% y se registró un incremento en el valor de pozos, ductos, propiedades, plantas y equipo de 10.49 mil millones de pesos.
Esto permitió que la utilidad bruta fuera de 349.14 mil millones de pesos. De no haber ocurrido la caída del costo de ventas y el incremento en el valor de infraestructura existente, la utilidad bruta hubiera sido de solamente 21.37 mil millones de pesos. Los gastos administrativos crecieron 11.8% anual, lo que siguió afectando las utilidades, mientras que el costo financiero creció 4.9% anual.
Un factor adicional que ayudó a que en el 2023 se reportara utilidad, fue el apoyo del gobierno a través de un menor cobro de impuestos y derechos, que en conjunto disminuyeron 50.2% anual. En resumen, la utilidad de Pemex en 2023 se debió a que las caídas en ingresos por ventas estuvieron sobre compensadas por un menor costo de ventas, el incremento en el valor de la infraestructura y el apoyo del gobierno a través de un menor cobro de impuestos y derechos.
Medido en dólares, la deuda financiera de Pemex se ubicó en 106,056 millones, disminuyendo 1.55% respecto al cuarto trimestre del 2022. En pesos, la deuda financiera total de Pemex disminuyó 14.2% respecto al cuarto trimestre del 2022, debido a la apreciación del peso mexicano y a una pequeña caída en la deuda en dólares.
La deuda financiera de Pemex se ubicó en 1.793 billones de pesos, lo que equivale a 5.65% del PIB de México en 2023 y 27.64% del gasto programable presupuestado para el 2024. En 2023, la razón de deuda a EBITDA fue de 5.04 veces. Por lo anterior, se considera que la deuda de Pemex sigue siendo muy elevada y representa un riesgo para las finanzas públicas de México, pues el gobierno en repetidas ocasiones ha mencionado su respaldo para el pago de obligaciones de Pemex.
Asimismo, OCDE publicó su reporte de estudios económicos de México en donde destaca que 1) esperan que el crecimiento del PIB se desacelere hasta 2.5% en 2024, 2) se necesitan mayores ingresos tributarios para mantener la prudencia fiscal y abordar las necesidades de gasto en áreas que mejoran la productividad como la transición digital y verde, la infraestructura y la educación, 3) el control de la corrupción en México se ha deteriorado, 4) las restricciones al comercio de servicios son elevadas, solo debajo de Israel, por lo que se necesita una mejora en la competencia y reducción en los costos en México y 5) el reporte hace mención a la encuesta que realiza el Banco de México a especialistas de economía del sector privado, en donde destaca que la incertidumbre respecto a la política económica interna y la inseguridad pública son los principales frenos para la economía.
En Estados Unidos se publicó el índice de precios de vivienda Case-Shiller de S&P de 20 ciudades de diciembre, el cual mostró un crecimiento mensual de 0.21%. A tasa anual mostró un crecimiento de 6.13%, acelerándose por séptimo mes consecutivo y ubicándose en su mayor nivel desde noviembre del 2022.
Por otro lado, el índice FHFA de precios de viviendas avanzó a una tasa mensual de 0.1% en diciembre, por debajo de la expectativa del mercado y siendo el menor crecimiento desde enero del 2023. Con esto, el índice de precios de viviendas mostró un crecimiento trimestral de 1.47%, cortando una racha de 4 trimestres consecutivos de aceleraciones.
Respecto al cuarto trimestre del 2023, el índice de precios mostró un incremento de 6.5%, destacando el crecimiento en 49 de los 50 estados de Estados Unidos, siendo Hawai el único que cayó (-3.4%). A pesar del crecimiento sostenido, se observa una desaceleración al cierre del año, lo cual pudiera continuar en 2024, debido principalmente a la alta tasa de interés.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles. El Dow Jones cayó 0.25%, ligando 2 sesiones a la baja. El Nasdaq Composite mostró una ganancia de 0.37%, cortando una racha de 2 sesiones a la baja. Asimismo, el S&P 500 registró una ganancia de 0.17%, ganando en 4 de las últimas 5 sesiones. Al interior, destacan las ganancias en los sectores: servicios básicos (+1.89%) y servicios de comunicación (1.02%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ligera ganancia de 0.18%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. El DAX alemán registró una ganancia de 0.76%, ligando 5 sesiones consecutivas al alza por primera vez desde el 6 de diciembre del 2023 y alcanzando un nuevo máximo histórico durante la sesión de hoy en 17,563.41 puntos. Por otro lado, el FTSE 100 cayó ligeramente en 0.02%.
En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ligera pérdida de 0.08%, cayendo en 5 de las últimas 6 sesiones y cerrando en su menor nivel desde el 24 de enero de este año. Al interior, destacan las pérdidas en las emisoras: GCC (-3.03%), Grupo Aeroportuario del Sureste (-2.93%), BanBajío (-2.83%) y Megacable (-2.83%).
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0833 y un máximo de 1.0866 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2660 y un máximo de 1.2697 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 18.4773 y un máximo de 18.5616 pesos por euro.
ORÁCULO FINANCIERO. Dólar pierde frente a la mayoría de las divisas
El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 17.06 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.22% o 3 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.1094 y un mínimo de 17.0452 pesos por dólar.
La apreciación del peso se debe al debilitamiento del dólar estadounidense de 0.10%, de acuerdo con el índice ponderado.
El dólar pierde terreno, pues el mercado se mantiene a la espera de la publicación de datos económicos y comentarios de funcionarios de la Reserva Federal en los próximos días.
En el mercado cambiario la mayoría de las divisas gana terreno frente al dólar.
Las más apreciadas en la sesión son: el rand sudafricano con 0.85%, el peso chileno con 0.55%, el ringgit de Malasia con 0.34%, el rublo ruso con 0.33% y el yen japonés con 0.31%.
Por el contrario, las divisas más depreciadas son: el florín húngaro con 0.28%, la corona noruega con 0.21%, la corona sueca con 0.13%, el dólar taiwanés con 0.09%, y el dólar neozelandés con 0.08%.
La apreciación del yen se debe a la publicación de la inflación de enero en Japón, la cual se ubicó en una tasa anual de 2.2%, por encima de la expectativa del mercado que esperaba 1.9%.
Lo anterior respalda el argumento de que el Banco de Japón podría subir la tasa de interés en abril. Bajo este contexto, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a dos años subió a su nivel más alto desde 2011 a 0.176%.
Por el contrario, el florín húngaro se depreció, ya que el banco central de ese país aceleró los recortes a la tasa de interés.
El Banco Nacional de Hungría redujo la tasa de referencia en 100 puntos base hasta 9%, siendo la quinta decisión consecutiva en la que el banco central recorta la tasa. Lo anterior se debe a que la inflación se ha desacelerado fuertemente al ubicarse en enero en una tasa anual de 3.8%, desde el 26% observado hace un año.
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Asia, el Nikkei japonés cerró con pocos cambios, ganando 0.01%, tras alcanzar un nuevo máximo histórico de 39,239.52, mientras que el Hang Seng de Hong Kong ganó 0.94%.
En Europa, el CAC 40 francés gana 0.15%, el DAX alemán se eleva 0.49% y el FTSE 100 del Reino Unido pierde 0.08%.
En el mercado de futuros de Estados Unidos se observan pocos cambios. El Dow Jones gana 0.05%, el Nasdaq 100 sube 0.30% y el S&P 500 gana 0.14%.
En cuanto indicadores económicos, en México las exportaciones se contrajeron 1.53% anual, retrocediendo por segundo mes consecutivo, como consecuencia de la caída de 1.65% en las exportaciones no petroleras, que representan el 93.5% de las exportaciones totales.
Al interior, la caída estuvo explicada por las exportaciones manufactureras que se contrajeron 2.01% anual, ante la caída de las exportaciones automotrices de 6.49% anual, la más profunda desde febrero del año pasado.
El resto de las exportaciones manufactureras mostró un crecimiento moderado de 0.56%.
Por otro lado, las importaciones se contrajeron 0.95% anual, retrocediendo por segundo mes consecutivo.
Al interior, la caída sigue explicada por las importaciones de bienes intermedios que retrocedieron 4.04% anual, acumulando 11 meses consecutivos de caídas.
Por su parte, las importaciones de bienes de consumo crecieron 1.47% anual y las de bienes de capital 21.64%. La caída de las importaciones de bienes intermedios indica que la industria manufacturera en México inició el año con debilidad.
Con esto, en enero la balanza comercial de mercancías mostró un déficit de 4,314.6 millones de dólares, siendo el mayor para un mes igual desde 2022.
En Estados Unidos, los nuevos pedidos de bienes duraderos mostraron una caída de 18.0 mil millones o 6.1% en enero, la mayor desde abril del 2020.
Por su parte, los nuevos pedidos de bienes duraderos, excluyendo equipos de transporte, mostraron una disminución a tasa mensual de 0.3%, por debajo de la expectativa del mercado que esperaba un crecimiento de 0.22%, debido principalmente a los pedidos de aviones comerciales que cayeron 23.0%.
Si se excluyen los pedidos de los aviones, los bienes duraderos muestran un crecimiento de 0.1%.
Durante la sesión, podrían serán relevantes los comentarios del vicepresidente de supervisión de la Fed, Michael Barr, quien hablará en la Conferencia sobre gestión del riesgo crediticio a las 8:05 horas.
Asimismo, en Estados Unidos se publicará hoy: 1) el índice de precios de la vivienda FHFA de diciembre a las 8:00 horas y 2) el índice de Manufactura de la Fed de Richmond de febrero y la confianza del consumidor febrero a las 9:00 horas.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.98 y 17.10 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 0.7 puntos base, ubicándose en 4.27%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 0.8 puntos base, ubicándose en 9.25%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.64% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.1383 a 1 mes, 17.5564 a 6 meses y 18.0255 pesos por dólar a un año.
