CIERRE DE MERCADOS. Favorece al peso posible acuerdo arancelario con EU

Por: Grupo Molecular

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 24 DE JULIO DE 2025.- El peso cerró la sesión con una ligera apreciación de 0.02% o 0.4 centavos, cotizando alrededor de 18.53 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.5302 y un máximo de 18.5911 pesos por dólar.

La apreciación del peso ocurrió a pesar del fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.19%, de acuerdo con el índice ponderado.

El peso borró sus pérdidas en la mañana debido a optimismo por la posibilidad que México logre un acuerdo con Estados Unidos antes del 1 de agosto para evitar que entre en vigor el arancel del 30%.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el peso argentino con 1.23%, el rublo ruso con 0.90%, el peso colombiano con 0.69%, el rand sudafricano con 0.59% y la libra esterlina con 0.55%.

Por otro lado, las divisas que se aprecian hoy frente al dólar son: el sol peruano con 0.32%, el won surcoreano con 0.30%, el ringgit de Malasia con 0.27%, el florín húngaro con 0.25%, y el real brasileño con 0.04%.

El euro cerró con una pérdida de 0.18%, cotizando en 1.1750 dólares por euro. La pérdida sucede tras el anuncio del Banco Central Europeo de mantener sin cambios la tasa de interés, resaltando la incertidumbre generada por los aranceles.

En la sesión destacó que una empresa partidaria a Donald Trump, Azoria Capital, demandó a Jerome Powell y a otros oficiales de la Fed, solicitando que las juntas del Comité Federal de Mercado Abierto sean a puertas abiertas debido que violan las leyes de transparencia, exigiendo que desde la próxima junta del 29 y 30 de julio sea totalmente abierta.

La demanda se debe a que la empresa está “profundamente preocupada” de que el comité esté aferrado en mantener la tasa de interés alta, lo que “socava a la agenda económica de Donald Trump y perjudica a los estadounidenses”.

Esta medida se agrega a los constantes ataques que ha recibido la Reserva Federal para que recorten la tasa de interés, resaltando el presidente Donald Trump. Aunque ya ha confirmado que él no planea despedir Powell, los constantes ataques generan nerviosismo sobre la independencia del banco central, limitando las ganancias del dólar estadounidense.

Hoy por la tarde Donald Trump estará en las oficinas de la Reserva Federal. Entre los primeros comentarios de Trump, resaltó que tuvo un encuentro con Jerome Powell con reporteros. Trump mencionó que le gustaría que Powell recortara la tasa y que él no quería que fuera personal su discusión con Powell. El mercado estará atento a los comentarios que pudiera hacer Trump durante su visita a la Reserva Federal.

En cuanto a indicadores económicos en Estados Unidos, se observaron resultados negativos. El PMI manufacturero elaborado por S&P se ubicó en 49.5 en julio, registrando una caída mensual de 3.4 puntos, para ubicarse en su menor nivel desde diciembre y muy por debajo de la expectativa de mercado de 52.7.

Además, el indicador volvió a ubicarse en zona de contracción, cortando una racha de seis meses consecutivos con un valor por encima de 50. Cabe mencionar que, para este índice, un valor por encima de 50 indica expansión, mientras que un valor por debajo de 50 indica contracción.

Asimismo, se publicaron las ventas de viviendas nuevas de junio, las cuales se ubicaron en 627 mil anualizado, mostrando un ligero crecimiento mensual de 0.64%, muy por debajo de la expectativa del mercado que esperaba un mayor crecimiento de 3.68%. A tasa anual, las ventas de viviendas nuevas cayeron 6.56%, ligando 6 meses al hilo de contracciones.

Por otro lado, se observó un incremento en los inventarios de viviendas nuevas de 1.19% en el mes, creciendo en 10 de los últimos 11 meses para ubicarse en 511 mil, su mayor nivel desde octubre del 2007, meses antes que comenzara la Gran Recesión en Estados Unidos. El alza en los inventarios se debe a que no hay nuevos compradores por las altas tasas hipotecarias.

El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias generalizadas, con la excepción del Dow Jones que cayó 0.70%.

Las ganancias se deben al optimismo por el sector tecnológico, específicamente por la inteligencia artificial tras el reporte trimestral de Google ayer por la tarde. Asimismo, la acción ejecutiva firmada por Donald Trump buscaría eliminar barreras de esta tecnología y aumentar la producción en Estados Unidos.

El Nasdaq Composite mostró un avance en la sesión de 0.18%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 21,001.68. Por su parte, el S&P 500 ganó 0.07%, ligando 4 sesiones al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico de 6,381.31 puntos. Al interior, solamente 3 de los 11 sectores registraron ganancias: energía (+0.71%), tecnologías de la información (+0.67%) y servicios de comunicación (+0.51%).

En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia 0.24%, ligando 2 sesiones al alza, cerrando en su mayor nivel desde el 11 de junio. El DAX alemán mostró un avance de 0.23%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. Por su parte, el FTSE 100 ganó 0.85% en la sesión, ligando 6 sesiones al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión de 9,060.71 puntos.

En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 0.99%, ligando 2 sesiones de avances. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Grupo Carso (+0.37%), Orbia (+0.65%), Industrias Peñoles (+0.86%), Qualitas (+2.29%) y Cuervo (+6.56%).

El oro cerró la sesión con una pérdida de 0.51%, cotizando en 3,369 dólares por onza. Esto ante una menor expectativa de que la Fed recortará su tasa de interés tras la publicación de las solicitudes iniciales de apoyos por desempleo en Estados Unidos, que cayeron por sexta semana consecutiva.

Además, el mercado percibe cierto optimismo de que Estados Unidos y la Unión Europea llegarán a un acuerdo comercial, reduciendo la demanda de activos refugio.

Por su parte, destacó que la administración de Trump dio luz verde a Chevron para extraer petróleo de Venezuela, según una persona familiarizada en el asunto, que también mencionó que se incluyeron garantías como que los derechos de explotación e impuestos no beneficiarían al gobierno actual de Venezuela.

Esto impulsó al precio de petróleo que mostró una ganancia en la sesión de 1.27%, cotizando en 66.08 dólares por barril, rompiendo una racha de 4 sesiones consecutivas de pérdidas.

En cuanto a noticias relevantes, destacó que los equipos de negociación de Israel y Estados Unidos abandonaron las pláticas sobre el cese al fuego en Gaza, debido a que Hamás no está actuando de en buena fe, según la administración de Donald Trump.

El primer ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, mencionó que los negociadores regresarán de Qatar a Israel, mientras que el enviado de Estados Unidos resaltó que se buscarán otras alternativas para regresar a los rehenes a casa y generar un ambiente más estable en Gaza.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1731 y un máximo de 1.1789 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3505 y un máximo de 1.3589 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.7866 y un máximo de 21.8865 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia sesión con depreciación

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.16% o 3.0 centavos, cotizando alrededor de 18.57 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.5302 y un máximo de 18.5911 pesos por dólar. La depreciación del peso ocurre a la par de un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.15%, de acuerdo con su índice ponderado, luego de 4 sesiones al hilo de pérdidas.

El alza del tipo de cambio se debe a los siguientes factores:

1. Una corrección del dólar, luego de que en las cuatro sesiones previas registró una caída de 1.20%. El peso mexicano también mostró una apreciación significativa en ese período, al ganar frente al dólar 1.25% con lo que el tipo de cambio tocó un nuevo mínimo en el año de 18.5252, no visto desde el 1 de agosto del 2024. El bajo nivel de tipo de cambio activó compras anticipadas de dólares y toma de coberturas cambiarias, lo que subió el tipo de cambio.

2. Las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo se ubicaron en 217 mil en la semana terminada el 19 de julio, ligando 6 semanas consecutivas de caídas y ubicándose en su menor nivel desde la segunda semana de abril y por debajo de la expectativa del mercado de 227 mil. La disminución en las solicitudes de apoyo por desempleo muestra que el mercado laboral de Estados Unidos está fuerte, lo cual es positivo para México por las remesas y las exportaciones.

3. La publicación de la inflación de la primera quincena de julio en México, que se desaceleró fuertemente. Con esto, se espera que el Banco de México siga con los recortes de tasa de interés.

La inflación se ubicó en una tasa quincenal de 0.15%, la más baja para una quincena igual desde el 2015. La desaceleración quincenal fue propiciada principalmente por la inflación subyacente, que al igual que la general, se ubicó en 0.15%, hilando 3 quincenas seguidas de desaceleración y ubicándose en su menor nivel para una misma quincena desde el 2016.

Por su parte, la inflación no subyacente se aceleró por segunda quincena al hilo, ubicándose en 0.16%, aunque también es la menor inflación para una quincena igual desde el 2015. Al interior de la inflación subyacente, la inflación de mercancías se ubicó en 0.05%, desacelerándose significativamente con respecto a la quincena previa (0.23%). Mientras que, la inflación de servicios se aceleró a 0.24%, aunque con respecto a un periodo igual, es la más baja desde el 2021.

A tasa anual, la inflación general se desaceleró por segunda quincena al hilo, ubicándose en 3.55% anual, su nivel más bajo desde la segunda quincena de enero. Tanto la inflación subyacente como la no subyacente se desaceleraron. La inflación no subyacente se ubicó en 1.24%, su tercera quincena al hilo de desaceleración y mostrando su nivel más bajo desde la segunda quincena de octubre del 2023 (0.64% anual). Por su parte, la inflación subyacente cortó una racha de 7 quincenas de aceleración, al ubicarse en 4.25% anual, la más baja desde la primera quincena de junio (4.15% anual).

Al interior de la inflación no subyacente, la desaceleración fue ocasionada por la baja inflación de agropecuarios que se ubicó en 0.26%, desacelerándose por tercera quincena al hilo y mostrando su inflación más baja desde la segunda quincena de enero (0.05% anual), aunado al declive de la inflación de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno cuya inflación se ubicó en 2.09%, su tercera quincena al hilo de desaceleración y mostrando su menor nivel desde febrero del 2024. Por su parte, la desaceleración de la inflación subyacente provino del rubro de servicios, que se ubicó en 4.49%, interrumpiendo tres quincenas al hilo de aceleración.

Todo lo anterior, presenta un panorama positivo de corto plazo para la inflación en México, por lo que se espera que Banco de México realice este año dos recortes de 25 puntos base cada uno.

Cabe destacar que aún hay riesgos al alza para la inflación, en particular por la posibilidad de depreciaciones del peso, que presionarían la inflación de mercancías.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.93%, el rand sudafricano con 0.51%, el shekel israelí con 0.39%, el peso chileno con 0.36% y la libra esterlina con 0.32%. Por otro lado, las únicas divisas que muestran una apreciación en la sesión de hoy son: el won surcoreano con 0.30%, el ringgit de Malasia con 0.27%, el florín húngaro con 0.07%, dólar australiano con 0.05%, la rupia de Indonesia con 0.04% y la rupia india con 0.01%.

Hoy el mercado seguirá atento a las noticias de acuerdos comerciales de Estados Unidos, particularmente con la Unión Europea. Es importante recordar que Trump impuso a la Unión Europea un arancel del 30%, el cual entrará en vigor el 1 de agosto si no se alcanza un acuerdo.

Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener sin cambios sus tres tasas de interés, en línea con las expectativas del mercado. La tasa de depósitos se mantuvo en 2.00%, la tasa de refinanciamiento principal en 2.15% y la tasa de la línea de crédito marginal en 2.40%. El comunicado reiteró que las decisiones hacia adelante se tomarán en función de los datos disponibles, manteniendo su enfoque de evaluar la situación reunión a reunión.

El mercado de capitales muestra ganancias generalizadas a nivel global, debido a optimismo. Ayer por la tarde, Donald Trump firmó una acción ejecutiva en donde planea impulsar el desarrollo de inteligencia artificial en Estados Unidos mediante las reducciones en regulaciones y generar mayor oferta de energía para los centros de datos. Además de la acción ejecutiva firmada, el buen desempeño de Google en el trimestre también impulsa al alza las emisoras del sector tecnológico.

En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una ganancia de 1.59%, ligando 2 sesiones al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 10 de julio del 2024. El Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 0.51%, ligando 5 sesiones al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 16 de noviembre del 2021, mientras que el CSI 300 de Shanghái ganó 0.71%. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.37%, el DAX alemán muestra un avance de 0.49% y el FTSE 100 de Londres gana 0.99%, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión de 9,158.21 puntos. En Estados Unidos, el Nasdaq Composite muestra un avance de 0.14% y el S&P 500 gana 0.02%. Por otro lado, el Dow Jones registra una pérdida de 0.72%, debido principalmente a los malos resultados trimestrales de Tesla.

En cuanto a indicadores económicos, en México, la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) de mayo de 2025 mostró que el valor de la producción disminuyó 2.10% mensual, sumando 10 caídas en los últimos 11 meses, según cifras ajustadas por estacionalidad. Con esto, a tasa anual, el valor de la producción cayó 16.64%, sumando 13 meses de contracción, lo que evidencia un deterioro en el sector.

En el acumulado de los primeros cinco meses del año, el valor de la producción registra una contracción de 16.38% con respecto al mismo periodo del año anterior. Al interior, las obras que registraron contracciones mensuales en mayo fueron: 1) petróleo y petroquímica (-30.72%), 2) agua, riego y saneamiento (-10.17%), 3) edificación (-1.83%) y 4) transporte y urbanización (-0.17%). Por su parte, los dos sectores que mostraron crecimiento mensual fueron el de electricidad y telecomunicaciones y otras construcciones que aumentaron 10.77% y 1.03% respectivamente.

Por sector contratante, el valor de producción de obras elaboradas por contratistas del sector público cayó 42.35%, acumulando 13 meses consecutivos de contracciones. Por su parte, el valor de producción de contratistas del sector privado disminuyó 0.68% anual, cortando una racha de 4 meses consecutivos de crecimientos.

En Europa, destacó la publicación de los PMIs preliminares de la Eurozona correspondientes a julio, los cuales reflejaron una ligera mejora en la actividad económica, impulsada principalmente por el sector servicios.

En Francia, el PMI compuesto se ubicó en 49.6 puntos, ligeramente por encima de los 49.

2 registrados en junio, aunque todavía en zona de contracción. Tanto el PMI manufacturero (48.4) como el de servicios (49.7) mostraron avances, pero se mantuvieron por debajo del umbral de 50 puntos.

En Alemania, el PMI compuesto permaneció por segundo mes consecutivo en zona de expansión, al ubicarse en 50.3 puntos, desde 50.4 el mes anterior. La mejora respondió al repunte del PMI de servicios, que subió a 50.1 puntos y volvió al territorio de expansión por primera vez en tres meses, mientras que el sector manufacturero continuó en contracción, con un PMI de 49.2 puntos.

Por su parte, el PMI compuesto de la Eurozona avanzó de 50.6 puntos en junio a 51.0 en julio, su mayor nivel desde agosto del 2024. El aumento se explicó principalmente por la mejora del sector servicios, cuyo PMI subió de 50.5 a 51.2 puntos, su mayor nivel desde enero, mientras que el PMI manufacturero también repuntó, de 49.5 a 49.8 puntos, aunque permaneció en zona de contracción.

Por otro lado, hoy Donald Trump visitará las oficinas de la Reserva Federal. El mercado estará atento a cualquier comentario, pues las renovaciones en las oficinas de la Fed han costado más de lo inicialmente proyectado y es una de las críticas de Trump a Powell.

Finalmente, de acuerdo con medios en España, Iberdrola estaría buscando salir de México por la falta de seguridad jurídica. La empresa española está buscando vender 15 plantas de energía en México con un valor de 4.7 mil millones de dólares. Estas plantas se encuentran en Coahuila, Nuevo León, Querétaro, Tamaulipas, Puebla, Guanajuato, Sonora y San Luis Potosí. Es importante recordar que en 2024 la empresa vendió al gobierno mexicano 55% de sus activos en el país por 6 mil millones de dólares.

En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.52 y 18.72 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años aumenta 5.2 puntos base en 4.4316%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.63% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6284 a 1 mes, 19.9448 a 6 meses y 19.3388 pesos por dólar a un año.