CIERRE DE MERCADOS. El peso cierra semana con alta volatilidad

Por: Grupo Molecular

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 3 DE FEBRERO DE 2022.- El peso cerró la semana mostrando una alta volatilidad, con una depreciación semanal de 1.13% o 21.26 centavos, cotizando alrededor de 18.98 pesos por dólar.

En la semana, el tipo de cambio tocó un máximo de 18.9882 y un mínimo de 18.5080 pesos por dólar, nivel no visto desde el 1 de octubre del 2018. La alta volatilidad semanal se debió a:

1. La decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos que incrementó su tasa de interés en 25 puntos base a un nivel entre 4.5% y 4.75%. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, envió la señal de que está cerca de concluir el ciclo alcista de tasa de interés, lo que generó un debilitamiento del dólar estadounidense y llevó al peso mexicano al mínimo del año de 18.5080 pesos por dólar.
2. Datos económicos positivos en Estados Unidos, en particular del empleo, en donde destaca la creación de 517 mil posiciones laborales en enero y una tasa de desempleo de 3.4%, siendo su menor nivel desde mayo de 1969.

También se publicó el indicador PMI del sector servicios del ISM, que se ubicó en 55.2 puntos en enero, subiendo 6.0 puntos desde diciembre y regresando a zona de expansión.

Los indicadores económicos positivos disminuyen la probabilidad de recesión en Estados Unidos y generan la expectativa de que la Fed seguirá su tasa de interés, lo cual fortaleció al dólar al cierre de la semana alcanzando niveles cercanos a 19 pesos por dólar.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas se encuentran: el dólar taiwanés con 2.16%, el peso chileno con 1.28%, la rupia indonesia con 0.61% y el won surcoreano 0.16%.

Las divisas más depreciadas en la semana son: la corona noruega con 3.28%, la libra esterlina con 2.67%, el peso colombiano con 2.64%, dólar neozelandés con 2.57%, el dólar australiano con 2.51%, la corona sueca con 2.35% y el rand sudafricano con 1.70%.

El peso mexicano se ubica en la posición 10 entre las divisas más depreciadas esta semana.

En el Mercado de Futuros de Chicago, en la semana comprendida entre el miércoles 18 y el martes 24 de enero, las posiciones especulativas netas a la espera de una depreciación del peso en el Mercado de Futuros de Chicago, se incrementaron en 101 contratos a 48,740 contratos.

Lo anterior se debió a que las posiciones brutas a favor del peso se redujeron en 2,278 contratos a 148,265 contratos.

Por su parte, las posiciones brutas en contra del peso se redujeron en 2,177 contratos, ubicándose en 197,005 contratos.

Las apuestas brutas a la espera de que el peso se deprecie siguen cerca de su máximo histórico, indicando que el mercado ve un alto riesgo de depreciación para el peso en los próximos meses.

En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0797 y un máximo de 1.094 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2051 y un máximo de 1.2265 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 20.3145 y un máximo de 20.5297 pesos por euro.

Los metales industriales cerraron la semana con pérdidas, con el cobre y el aluminio cayendo 3.15% y 2.19%, respectivamente, ubicándose en 8,951.25 y 2,569.50 dólares por tonelada métrica, mientras que el níquel y el zinc cayeron 1% y 5.04% y cerraron la semana cotizando en 28,612 y 3,241.50 dólares por tonelada. Las presiones a la baja se debieron a:

1.Los riesgos a la baja para la demanda, pues se teme que la recuperación económica de China pudiera ser más lenta de lo esperado. El PMI manufacturero Caixin de China correspondiente a enero subió a 49.2 unidades desde 49 unidades en diciembre, poniendo en evidencia la debilidad de la manufactura.

Asimismo, la empresa China Real Estate Information Corp, informó que las ventas de vivienda en ese país disminuyeron 14% anual en la semana finalizada el 27 de enero, que incluyó las vacaciones del Año Nuevo Lunar.

2. El fortalecimiento del dólar estadounidense tras la publicación de indicadores económicos positivos en Estados Unidos que incrementa la probabilidad de que la Reserva Federal siga subiendo su tasa de interés.

Hacia adelante no se pueden descartar presiones al alza para los precios, ya que los indicadores económicos de Estados Unidos sugieren que la economía está lejos de una recesión y que la Fed podría alcanzar un soft landing, por lo que la demanda de estos commodities puede incrementar.

Los commodities agrícolas cerraron la semana con resultados mixtos, con el trigo y la soya ganando 0.93% y 1.49%, respectivamente, cerrando en 7.57 y 15.32 dólares por bushel. Las ganancias para los precios de los granos se deben a que todavía existen riesgos a la baja para la oferta.

En Argentina y Brasil regresaron las condiciones del clima seco, lo que puede dañar los cultivos, mientras que en Estados Unidos los cultivos pudieron verse afectados debido a la ola fría de la semana. Mientras que, las ganancias para el precio de la soya se deben a la expectativa del incremento en su demanda desde China, tras las vacaciones del Año Nuevo Lunar.

El maíz cerró la semana perdiendo 0.88%, cotizando en 6.77 dólares por bushel, puesto que se teme que la demanda por maíz estadounidense sea menor a lo previsto. Las exportaciones netas de maíz entre el 10 y el 26 de enero fueron de 1.76 millones de toneladas métricas, por debajo del promedio móvil de cinco años de 2.39 millones de toneladas.

Hacia adelante, los participantes del mercado seguirán de cerca las condiciones climatológicas, las exportaciones provenientes del mar Negro y la expectativa de oferta y demanda global de granos.

Tras cotizar por 6 semanas consecutivas con ganancias, el oro cerró la semana cayendo 3.24%, cotizando en 1,865.61 dólares por onza, tocando un mínimo de 1,861.44 y un máximo de 1,959.73 dólares, nivel no visto desde el 19 de abril del 2022.

Las pérdidas sucedieron a la par de un fortalecimiento generalizado dólar estadounidense al cierre de la semana, luego de que se publicaran indicadores económicos positivos que incrementan la probabilidad que la Fed siga subiendo su tasa de interés.

La nómina no agrícola de enero mostró la creación de 517 mil posiciones laborales, mientras que la tasa de desempleo se ubicó en 3.4%, su menor nivel desde mayo de 1969. Asimismo, el indicador PMI del sector servicios del ISM se ubicó en 55.2 puntos en enero, subiendo 6.0 puntos.

El WTI cerró la semana cotizando en 73.27 dólares por barril, perdiendo 8.04%, tocando un mínimo de 73.13 y un máximo de 80.49 dólares por barril. Con lo anterior, el petróleo acumula dos semanas consecutivas de pérdidas, cayendo 9.90% en ese periodo. Las pérdidas se debieron a:

1.La publicación del reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas), mostró un incremento de los inventarios de 4.14 millones de barriles en la semana que finalizó el 27 de enero.

El aumento en los inventarios se interpretó como señal de debilidad de la demanda por hidrocarburos, sobre todo porque la semana previa la utilización de refinerías se redujo en 0.4% a 85.7%, mientras que las exportaciones de petróleo cayeron 25.81% semanal a 3.49 millones de barriles diarios.

Adicionalmente, los inventarios de gasolina crecieron 2.57 millones de barriles y los inventarios de destilados aumentaron 2.32 millones de barriles.

2. La expectativa de que la oferta de petróleo ruso pueda seguir fuerte, a pesar de que la Unión Europea prohibió las importaciones desde ese país y que el G7 impuso un tope de precios.
3. La expectativa de que la demanda por petróleo continuará débil. Se esperaba que las reducciones en las restricciones a la movilidad en China pudieran acelerar la recuperación económica de ese país, algo que no ha sucedido.

El contrato de gas natural del New York Mercantile Exchange cayó 22.52% en la semana, ubicándose en 2.41 dólares por millón de BTU y tocando un mínimo de 2.341 dólares no visto desde el 29 de diciembre del 2020.

Las pérdidas se deben a la expectativa de un clima cálido en Estados Unidos durante los próximos días, lo que reducirá la demanda del combustible para calefacción. Asimismo, los inventarios de gas natural se mantienen en niveles elevados en 2.73 mil millones de pies cúbicos.

Cabe recordar que el próximo 5 de febrero entran en vigor las prohibiciones de la Unión Europea a los productos refinados rusos, lo que podría causar un desajuste en el mercado de energéticos global, al menos en el corto plazo, lo que puede presionar al alza los precios.

Oráculo Financiero: Mercado de cambios

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.43% o 7.9 centavos, cotizando alrededor de 18.75 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.8045 y un mínimo de 18.6446 pesos por dólar.

La depreciación se profundizó con la publicación de la nómina no agrícola de enero de Estados Unidos que mostró la creación de 517 mil posiciones laborales, por encima de la expectativa del mercado de 190 mil.

Por su parte, la tasa de desempleo se ubicó en 3.4%, su menor nivel desde mayo de 1969. Lo anterior demuestra que el mercado laboral continúa fuerte.

Por otro lado, el salario promedio por hora aumentó 0.3% mensual, en línea con lo esperado por el mercado. En comparación anual, el salario promedio por hora subió 4.4% continuando una tendencia de desaceleración desde abril del 2022.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: la rupia india con 0.42% y el rublo ruso con 0.07%. Por el contrario, las divisas más depreciadas hoy son: el rand sudafricano con 1.40%, el dólar australiano con 1.16%, el dólar neozelandés con 0.91%, el yen japonés con 0.86% y la corona noruega con 0.84%. El peso mexicano se ubica en la posición 20 entre las divisas más depreciadas esta mañana.

En cuanto a indicadores económicos, se publicó la actividad de los servicios en China, la cual creció por primera vez en cinco meses con el PMI de servicios Caixin incrementando a 51.5 unidades en enero desde 48.3 unidades de diciembre.

La reactivación de los servicios se debe a que el Año Nuevo Lunar se celebra sin ningún tipo de restricción por primera vez en tres años.  Asimismo, el PMI compuesto de Caixin, que incluye la actividad manufacturera y la de servicios, se incrementó a 51.1 unidades en enero desde 48.3 del mes anterior, también marcando la primera expansión en cinco meses.

En Turquía, la inflación de enero se ubicó en una tasa anual de 57.68%, frente al 64.27% de diciembre, desacelerándose por tercer mes consecutivo, alimentando las especulaciones sobre recortes adicionales a la tasa de interés del banco central.

A pesar del descenso de la inflación, el nivel sigue siendo elevado, pues el objetivo del banco central es de 5%. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye elementos volátiles como los alimentos y la energía, se aceleró por primera vez desde octubre y se ubicó en 52.97% anual en enero, indicando que aún existen riesgos al alza para los precios.

Asimismo, en términos mensuales la inflación también se aceleró al situarse en una tasa de 6.7%, la más alta desde abril de 2022.

En cuanto a indicadores económicos en México, el Indicador de Confianza del Consumidor (ICC) aumentó 1.46 puntos, situándose en un nivel de 44.21 puntos, marcando el quinto mes consecutivo de alzas, algo no visto desde julio del 2021. Con esto, la confianza del consumidor se ubica en su nivel más alto desde diciembre del 2021.

Analizando los componentes del Indicador de Confianza del Consumidor, se observa que todos tuvieron un aumento en enero, destacando los que se refieren al optimismo respecto a la situación económica de los miembros del hogar dentro de 12 meses (+1.51 puntos) y a la situación económica del país dentro de 12 meses (+1.38 puntos).

Asimismo, se observó un fuerte aumento en la confianza de los consumidores respecto a las posibilidades desde que realicen compras de bienes duraderos (+1.79 puntos), con lo que alcanzó su nivel más alto desde diciembre del 2021.

La mejora en la confianza de los consumidores posiblemente esté relacionada con disminución en las expectativas de inflación y la recuperación del mercado laboral a niveles pre pandemia. Sin embargo, aún existen presiones inflacionarias importantes en sectores preocupantes, como las mercancías alimenticias, al mismo tiempo que existen riesgos que la economía de Estados Unidos entre en recesión.

En cuanto a noticias relevantes ayer se publicó en el Diario Oficial de la Federación que quedará cerrado el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México “Benito Juárez”, para quienes proporcionen servicio al público de transporte aéreo nacional e internacional de carga, exceptuando a los concesionarios que tengan servicios combinados de pasajeros y carga. Este decreto entra en vigor este viernes 3 de febrero, pero concede 180 días hábiles a las empresas exclusivas de carga para reubicar sus operaciones.

El mercado se mantendrá atento a la publicación del ISM de servicios de Estados Unidos que se publicará a las 9:00 horas y a los comentarios de la presidenta del Banco de la Fed de San Francisco, Mary Daly, quien será entrevistada por medios de comunicación a las 13:30 horas.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.62 y 18.90 pesos por dólar.

• Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 0.7 puntos base, ubicándose en 3.38%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 31.8 puntos base, ubicándose en 8.51%.

• Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.84% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.8376 a 1 mes, 19.3769 a 6 meses y 19.9954 pesos por dólar a un año.