CIERRE DE MERCADOS. Sesión cerró con el peso cotizando en 17.07 por dólar
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 16 DE ABRIL DE 2024.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 2.13% o 35.5 centavos, cotizando alrededor de 17.07 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.7042 y un máximo de 17.0856 pesos por dólar, siendo la divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces.
Esta es la mayor depreciación diaria del peso desde el 3 de octubre del 2023, cuando brevemente el mercado especuló con la posibilidad de otro incremento de la tasa de interés en diciembre de ese año.
Con lo anterior, el tipo de cambio suma seis sesiones consecutivas de tendencia al alza, acumulando una depreciación para el peso de 4.62% en ese periodo. Debido a la reacción del tipo de cambio en sesiones recientes, el peso ha borrado su apreciación en el año y acumula una caída de 0.59% o 10.1 centavos.
La depreciación del peso durante la sesión fue consecuencia del fortalecimiento del dólar frente a la mayoría de sus principales cruces, pues el mercado sigue ajustando sus expectativas sobre el futuro de las tasas de interés en Estados Unidos.
Por la mañana, el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, comentó que la inflación seguirá disminuyendo con la postura monetaria actual, pero que podría ser apropiado mantener una postura monetaria restrictiva por más tiempo.
Por su parte, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, mencionó que los datos de inflación más recientes no son consistentes con un escenario de aterrizaje suave.
Finalmente, el presidente de la Fed, Jerome Powell, comentó que los datos más recientes de inflación y la fortaleza del mercado laboral hacen apropiado mantener una postura monetaria restrictiva por más tiempo y agregó que si las presiones sobre precios persisten, la Fed puede dejar la tasa sin cambios por el tiempo que sea necesario.
Las expectativas de una postura monetaria restrictiva por parte de la Reserva Federal también estuvieron impulsadas por la publicación de la producción industrial de marzo en Estados Unidos. La producción industrial creció 0.39% mensual, en línea con la expectativa del mercado e incrementando por segundo mes consecutivo, algo que no ocurría desde marzo y abril del 2023. Además, el dato de febrero se revisó al alza desde 0.1% a 0.4%.
El dólar cerró con una ganancia de 0.36%, de acuerdo con el índice ponderado. Las divisas más depreciadas en la sesión fueron: el peso mexicano con 2.13%, la rupia de Indonesia con 2.07%, el real brasileño con 1.76%, el zloty polaco con 1.56%, el won surcoreano con 0.76%, la corona sueca con 0.72%, el rublo ruso con 0.68% y el dólar australiano con 0.62%.
La única divisa que ganó terreno hoy fue la corona checa con 0.40%. Cabe mencionar que con la depreciación de hoy, el tipo de cambio de la rupia de Indonesia alcanzó un nivel de 16,215 rupias por dólar, su peor nivel desde el 9 de abril del 2020. Por su parte, el real brasileño alcanzó una cotización de 5.2866 reales por dólar, su peor nivel desde el 24 de marzo del 2023.
El won surcoreano también se depreció hasta 1,400.14 won por dólar, su peor nivel desde el 7 de noviembre del 2022.
Entre divisas relevantes, aunque la depreciación de 0.29% del yen fue moderada, alcanzó una cotización de 154.28 yenes por dólar, su peor nivel desde el 26 de junio de 1990. Cabe recordar que el yen es sensible a la política monetaria de Estados Unidos, pues Japón mantiene una postura monetaria acomodaticia, con una tasa de interés muy baja en un rango entre 0% y 0.1%.
Ante esto, el mercado ha comenzado a especular que el tipo de cambio puede subir hacia 160 yenes por dólar, algo que no ocurre desde el 17 de abril de 1990.
Por su parte, el euro registró una depreciación moderada de 0.05%, tocando un mínimo frente al dólar de 1.0601 dólares por euro, su peor nivel desde el 2 de noviembre del 2023, pues se espera que el Banco Central Europeo comience a recortar las tasas de interés el 6 de junio o más tardar, el 18 de julio.
En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años subió 6.6 puntos base a 4.66%, alcanzando un máximo de 4.6943%, no visto desde el 14 de noviembre del 2023. Asimismo, se observaron pérdidas en la mayoría de los mercados de capitales a nivel global. El Dow Jones destacó por mostrar una ganancia moderada de 0.17%, luego de caer durante 6 sesiones consecutivas.
En contraste, el Nasdaq Composite cayó 0.12%, ligando 3 sesiones de pérdidas a su menor nivel desde el 20 de febrero. Por su parte, el S&P 500 cayó en la sesión 0.21%, ligando 3 sesiones consecutivas de pérdidas y cerrando en su menor nivel desde el 21 de febrero. Al interior, destacaron las pérdidas en los sectores: inmobiliario (-1.53%), servicios básicos (-1.35%) y energía (-0.87%).
En Europa, se observaron caídas significativas. El STOXX 600 cerró con una pérdida de 1.53%, la mayor caída para una sesión desde el 6 de julio del 2023. El DAX alemán cerró con una pérdida de 1.44%, cayendo en 3 de las últimas 4 sesiones y cerrando en su peor nivel desde el 6 de marzo.
Cabe destacar que es la peor pérdida para el índice alemán desde el 20 de octubre del año pasado. Por su parte, el FTSE 100 del Reino Unido cayó 1.82%, ligando 2 sesiones consecutivas de pérdidas y siendo la peor caída desde el 6 de julio del año pasado.
En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una pérdida de 0.31%, cayendo en 6 de los últimos 7 sesiones, cerrando en su menor nivel desde el 19 de marzo. Al interior, destacaron las caídas en las emisoras: Walmex (-3.09%), Banorte (-1.41%), Femsa (-0.89%), BanBajío (-4.54%), Industrias Peñoles (-2.59%) y Televisa (-3.47%).
Por otro lado, hoy la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos (USTR por sus siglas en inglés), dio a conocer que Estados Unidos solicitó un panel del Mecanismo Laboral de Respuesta Rápida, siguiendo una solicitud hecha a México el 18 de enero de este año, en la que se pidió revisar si a los trabajadores de Atento Servicios se les negaban derechos de libertad de asociación y negociación colectiva.
Esta es la segunda vez que se solicita este mecanismo en el marco del TMEC. Aunque es poco probable que esto derive en una disputa con Estados Unidos, podría deteriorar la relación comercial y dar pie a acusaciones en contra de México durante las campañas electorales.
En México destacó la subasta semanal de valores gubernamentales, en donde se observaron incrementos de las tasas de interés en todos los plazos. La tasa de CETES a 28 días subió 12 puntos base a 11.04%, la tasa de CETES a 91 días subió 6 puntos base a 11.15%, la de CETES a 182 días subió 11 puntos base a 11.30% y la de CETES a 350 días subió 35 puntos base a 11.38%.
Por su parte, la tasa de los Bonos M a 20 años subió 67 puntos base a 10.15% y la tasa de los Udibonos a 3 años subió 129 puntos base a 7.19%. Las mayores tasas de interés en todos los plazos pueden ser reflejo de la expectativa que el Banco de México será más lento para recortar la tasa de interés.
Las mayores tasas de interés también son resultado de una mayor aversión al riesgo sobre México, lo que reduce la demanda por estos instrumentos presionando la tasa de interés al alza.
En abril hasta el día 5, la tenencia de valores gubernamentales por residentes del extranjero muestra una disminución de 4,791.60 millones de pesos, acumulando en el año una salida de capitales de 13,330.08 millones de pesos.
En la sesión el euro tocó un mínimo de 1.0601 y un máximo de 1.0654 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2406 y un máximo de 1.2472 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 17.7486 y un máximo de 18.1651 pesos por euro.
ORÁCULO FINANCIERO. Tropieza el peso
El peso inicia la sesión con una depreciación de 2.00% o 33.5 centavos, cotizando alrededor de 17.05 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.7942 y un máximo de 17.0621 pesos por dólar.
La depreciación del peso se debe a que el dólar estadounidense sigue ganando terreno frente a sus principales cruces, con el índice ponderado avanzando 0.28% y acumulando un incremento de 1.97% en las últimas cinco sesiones.
La fortaleza del dólar se debe a los siguientes factores: Primero, el mercado sigue especulando que la Reserva Federal mantendrá una postura monetaria restrictiva por más tiempo y comenzará a recortar la tasa hasta el cuarto trimestre del año.
Al comienzo de la sesión se observa cautela, en anticipación a los comentarios de varios oficiales de la Reserva Federal. A las 10:30 horas se espera la participación de John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, mientras que a las 11:00 horas hablará Thomas Barkin, presidente de la Fed de Richmond.
A las 11:15 horas se espera la participación del presidente de la Fed, Jerome Powell y a las 14:30 horas hablará Susan Collins, presidenta de la Fed de Boston. En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 2.5 puntos base, ubicándose en 4.63% y alcanzando un máximo de 4.6612%, su mayor nivel desde el 13 de noviembre del 2023.
Segundo, se mantiene elevado el riesgo de un escalamiento en el conflicto entre Israel e Irán. Oficiales militares de Israel han reiterado que su única alternativa es una respuesta contra Irán. Lo anterior puede incrementar la aversión al riesgo y la volatilidad en los mercados financieros globales durante las próximas sesiones.
Esta mañana en el mercado de materias primas el precio del gas natural en Europa muestra un avance de 6.35%, mostrando un volumen de operaciones 341% por encima del promedio de los últimos 100 días a la misma hora. Cabe recordar hay riesgo de afectaciones en la producción de energéticos si Israel ataca Irán.
En la canasta amplia de principales cruces, pocas divisas ganan terreno hoy: la corona checa con 0.40%, el euro con 0.15%, la corona danesa con 0.14% y la libra esterlina con 0.14%. Las divisas más depreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 2.04%, el peso mexicano con 2.00%, el real brasileño con 1.58%, el peso colombiano con 1.15%, el zloty polaco con 0.97%, el peso chileno con 0.96% y el won surcoreano con 0.76%.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos los inicios de vivienda de marzo mostraron una caída mensual de 14.72%, la más profunda desde abril del 2020. A tasa anual, mostraron una caída de 4.28%, cortando una racha de 4 meses consecutivos de crecimientos.
Por otro lado, los permisos de construcción mostraron una disminución de 4.27%, por debajo de la expectativa del mercado de -0.9% y siendo la mayor caída desde septiembre del año pasado, ubicándose en 1.458 millones, su menor nivel desde julio del 2023. A tasa anual, los permisos de construcción mostraron un crecimiento de 1.46%, ligando 5 meses consecutivos de incrementos, luego de haber caído por 15 meses al hilo.
A pesar de que los indicadores de vivienda pueden ser considerados negativos, no hubo una reacción tras su publicación en el mercado cambiario, pues el mercado está en espera de los comentarios de oficiales de la Fed.
Por su parte, la producción industrial de marzo en Estados Unidos mostró un crecimiento mensual de 0.39%, en línea con la expectativa del mercado e incrementando por segundo mes consecutivo, algo que no ocurría desde marzo y abril del 2023.
Asimismo, los datos de meses anteriores fueron revisados, en donde en enero se observó una caída de -0.8% (previo -0.5%) y en febrero se revisó al alza desde 0.1% a 0.4%. A tasa anual, la producción industrial cayó ligeramente -0.001%, ligando 3 meses consecutivos de caídas.
En China destacó la publicación del PIB del primer trimestre del 2024, que mostró un crecimiento anual de 5.3% y trimestral de 1.6%, superando la expectativa del mercado.
Aunque el dato fue positivo, el mercado prestó atención al deterioro de la producción industrial, que creció a una tasa anual de 4.5%, por debajo del 6.0% esperado, mientras que las ventas minoristas crecieron 3.1% anual, por debajo de 4.8% esperado por el mercado y la inversión en propiedades se contrajo 9.5% anual, caída mayor a la esperada de 9.2%.
Por lo anterior, el mercado considera que la lectura de crecimiento del PIB es resultado de un mejor desempeño económico en los primeros meses del año, pero siguen esperando una desaceleración para el resto del año.
Por lo anterior, en la sesión asiática se observan pérdidas generalizadas en el mercado de capitales. El Nikkei japonés cayó 1.94%, con caídas en 4 de las últimas 5 sesiones y ubicándose en su menor nivel desde el 21 de febrero.
El Hang Seng de Hong Kong mostró una pérdida de 2.12%, ligando 4 sesiones consecutivas de caídas y ubicándose en su menor nivel desde el 7 de marzo, mientras que el CSI 300 de Shanghái cayó 1.07%, mostrando pérdidas en 8 de las últimas 9 sesiones.
Las pérdidas se extendieron a Europa, en donde el STOXX 600 registra una pérdida de 1.18%, el DAX alemán cae 0.90%, el CAC 40 de Francia pierde 0.91% y el FTSE 100 de Londres registra una caída de 1.27%. En Estados Unidos, el Dow Jones gana 0.1%, el S&P 500 pierde 0.31% y el Nasdaq 100 muestra una pérdida de 0.35%.
Por otro lado, esta mañana se publicó la actualización de las Perspectivas Económicas Mundiales del Fondo Monetario Internacional (FMI). La perspectiva de crecimiento global para el 2024 mejoró en 0.1 puntos porcentuales a 3.2%, mientras que para el 2025 se mantuvo sin cambios en 3.2%.
Entre economías avanzadas, destaca que se espera un crecimiento de Estados Unidos de 2.7% en 2024, 0.6 puntos porcentuales por encima de la estimación previa (2.4%), mientras que para 2025 el crecimiento esperado es de 1.9%, con una revisión al alza de 0.2 puntos porcentuales respecto a la estimación previa (1.7%).
Para México se revisó a la baja el crecimiento esperado a 2.4% en 2024, 0.3 puntos porcentuales por debajo de la estimación previa (2.7%), mientras que para 2025 el crecimiento esperado es de 1.4%, revisado a la baja en 0.1 puntos porcentuales desde la estimación previa (1.5%).
Estas revisiones a las expectativas del FMI implican que, para México, el crecimiento económico se está desligando parcialmente del crecimiento económico en Estados Unidos.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.79 y 16.98 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 2.5 puntos base, ubicándose en 4.63% y alcanzando un máximo de 4.6612%, su mayor nivel desde el 13 de noviembre del 2023. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 8.3 puntos base a 10.06%, su mayor nivel desde el 1 de noviembre del 2023.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.16% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.0347 a 1 mes, 17.4442 a 6 meses y 17.9424 pesos por dólar a un año.
